Cosa significa la stablecoin di Ripple per XRP?

Ripple ha dichiarato la morte di (XRP). Bene, per essere onesti, per essere precisi, il CEO di Ripple Brad Garlinghouse ha detto l'esatto contrario quando ha annunciato che il pilastro Cripto della Silicon Valley avrebbe lanciato una stablecoin ancorata al dollaro USA entro la fine dell'anno. Ma nel grande schema delle cose, l’utilità di XRP sta diminuendo. (Mi dispiace, Esercito XRP , è mio compito dirlo così com'è.)

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Secondo l'annuncio della società, la stablecoin Ripple, prevista entro la fine dell'anno, sarà apparentemente supportata 1 a 1 da equivalenti in contanti tra cui depositi in dollari statunitensi, titoli di stato statunitensi e altri investimenti a basso rischio. Secondo quanto riferito, l'idea è quella di creare un'alternativa più affidabile ad asset come (USDT) di Tether e (USDC) di Circle.

In effetti, come molti altri hanno sottolineato, il mercato delle stablecoin da 150 miliardi di dollari è affollato, ma è anche molto redditizio. Tether, la prima e più grande stablecoin che attualmente domina il mercato, viene essenzialmente utilizzata come una mucca da mungere per finanziare le numerose ambizioni selvagge del CEO di Tether, Paolo Ardoino (dall'intelligenza artificiale alla messaggistica decentralizzata).

È possibile, di fronte a una multa di 2 miliardi di dollari da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, che Ripple sia alla ricerca di una nuova e comprovata fonte di entrate. Apparentemente Garlinghouse non è turbato dall'affollata concorrenza, e dice alla CNBC: in futuro il mercato delle stablecoin "avrà un aspetto diverso, sicuramente in base alle dimensioni".

In molti modi il modello di business esistente di Ripple – la vendita di servizi finanziari basati sul suo XRP Ledger, nonché sui protocolli On Demand Liquidity e RippleNet – non è all’altezza. Sebbene Ripple abbia riscontrato un certo successo nella creazione di partnership, sembra sempre più chiaro che le istituzioni finanziarie legittime non vogliono assumersi i rischi valutari volatili derivanti dal lavorare con asset digitali non ancorati.

Nel corso degli oltre dieci anni di storia di Ripple, spesso è sembrato più bravo a costruire comunità (l'esercito XRP ) e ad essere una causa Cripto (portando la SEC in tribunale sulla questione cruciale se i token siano titoli). Ha avuto meno successo nella creazione di prodotti che le aziende e gli individui desiderano effettivamente utilizzare.

"Nessuno utilizza XRP come metodo di pagamento, proprio come nessuno utilizza BTC per questo scopo", ha detto Austen Campbell, professore di Columbia Business ed ex gestore di fondi stablecoin di Paxos, in un messaggio diretto.

Naturalmente, questo T è del tutto vero. David Lighton, CEO di Diametro Pay, ha dichiarato di aver collaborato con Ripple su un primo esperimento pilota di xRapid (ribattezzato Ripple ODL) per inviare rimesse tra gli Stati Uniti e le Filippine. Anche se non utilizza più quel particolare servizio, utilizza la piattaforma di messaggistica RippleNet per alcune transazioni tra banche, che T si basa su XRP.

"Ripple ha una struttura dati di altissimo livello, mentre la maggior parte delle banche è un po' indietro", ha affermato Lighton. “È un buon prodotto, ma T lo vendono più così tanto. Penso che in un certo senso lo mantengano in vita per i loro clienti legacy - non mi è del tutto chiaro il motivo.

Lighton ha detto di aver smesso di usare ODL quando ha lasciato il business delle rimesse dei consumatori, ma ha trovato che fosse anche un prodotto utile. Lo ha aiutato a gestire il rischio valutario fornendo regolamenti in tempo reale per piccole operazioni tokenizzate. “Non è del tutto chiaro come tutto questo sia stato messo insieme, perché attualmente non lo sto utilizzando. Ma è ragionevole affermare che vi sia un certo valore aggiunto perché aiuta le aziende a ridurre il costo del capitale circolante”, ha affermato.

Vedi anche: Con parole proprie: le aziende reali parlano dei piloti XRP di Ripple (2018)

Tuttavia, molte delle partnership di alto profilo di Ripple sono fallite.

Santander, ONE delle banche più grandi dell'UE, ha congelato Ripple dopo che la banca si è resa conto che l'utilizzo di XRP T avrebbe funzionato per le esigenze dei suoi clienti . Una storica relazione con MoneyGram si è conclusa a causa dei crescenti costi associati ai pagamenti XRP transfrontalieri e della necessità per MoneyGram di instaurare rapporti di terze parti con scambi Cripto in regioni disperse.

MoneyGram ha risolto l'accordo con Ripple, che ha investito 30 milioni di dollari nel colosso delle rimesse nel 2019 per utilizzare RippleNet, dopo che gli azionisti hanno intentato un'azione legale collettiva secondo cui MoneyGram avrebbe dovuto essere a conoscenza del fatto che XRP avrebbe potuto essere considerato un titolo e quindi avere un impatto sul fondo di MoneyGram. linea.

La questione se XRP sia un titolo T avrà una vera risposta fino a quando la battaglia legale di quattro anni di Ripple con la SEC non finirà dopo gli appelli. In questo momento è una situazione complicata. L'anno scorso il giudice Analisa Torres ha scoperto che XRP NON è un titolo per impostazione predefinita (in particolare se negoziato in borsa), ma rappresenta un contratto di investimento quando Ripple vende il token a investitori qualificati.

E questo è il problema. Per anni, Ripple si è finanziata essenzialmente vendendo tranche trimestrali di XRP per centinaia di milioni di dollari agli investitori. La SEC ha affermato che Ripple e due dei suoi dirigenti hanno raccolto oltre 1,3 miliardi di dollari dalla vendita di XRP attraverso offerte di titoli non registrate, di cui circa 770 milioni di dollari in vendite istituzionali violano la Sezione 5 del Securities Act.

È improbabile, indipendentemente dal processo di appello, che tale attività possa continuare sulla stessa scala. È difficile avere un’idea dei dati finanziari di Ripple come azienda privata. Ma, in molti ambienti precedenti alla causa della SEC, queste vendite programmatiche rappresentavano una buona parte dell'attività di trading XRP non-bot.

Ripple ha affermato in passato di aver avuto oltre 200 clienti per RippleNet da banche centrali e istituzioni finanziarie in oltre 40 paesi. Ma spesso, al di là dell’annuncio iniziale che le aziende utilizzeranno XRP per la liquidità transfrontaliera, ci sono pochissime indicazioni sulla frequenza con cui i servizi finanziari di Ripple vengono effettivamente utilizzati. Spesso i progetti pilota sono solo interni e non vengono utilizzati per applicazioni rivolte ai consumatori.

Vedi anche: Ripple Exec sulla prova della stablecoin di Palau su XRP Ledger

Bank Dhofar, la seconda banca più grande di Omar, ad esempio, ha annunciato che utilizzerà RippleNet nel 2021 e offre ai clienti la possibilità di "Depositare fino a 1.000 OMR per depositare istantaneamente conti in India tramite Ripple". Ma questa è l'unica menzione sul sito web della banca. Molti altri, comprese le app di pagamento e i servizi di rimessa, non menzionano affatto Ripple sui loro siti aziendali.

Lighton ha detto che prenderebbe in considerazione di utilizzare nuovamente l'ODL se fosse "una proposta commerciale sufficientemente buona" e che se potesse "assumersi a proprio agio con i rischi normativi e di conformità", ma quando si tratta di servizi finanziari ci sono molti fattori a monte e a valle relazioni che effettuano valutazioni interne del rischio per capire se lavorare con te che T sei ancora a tuo agio con le Cripto.

"È davvero un ambiente difficile in questo momento per fare qualcosa di bello e sexy", ha detto. “Sono un'entità regolamentata. La mia massima lealtà è rivolta ai nostri obblighi antiriciclaggio”.

Vedi anche: Le rimesse Cripto dimostrano il loro valore in America Latina

Alla domanda se si sentirebbe più a suo agio nell'utilizzare le stablecoin o i servizi basati sulle stablecoin, Lighton ha affermato di essere ancora più in disparte in seguito al Novel Activity Supervision Program della Federal Reserve istituito la scorsa estate, che ha aumentato la pressione sulle entità che utilizzano le stablecoin.

“Ci sono alcune idee brillanti dietro le stablecoin. Il problema è che ONE è veramente sicuro di come regolarli”, ha detto Lighton. Ha detto che a PayPal sono consentite le rimesse attraverso la sua stablecoin PUSD sulla sua piattaforma Xoom simile a Western Union, che potrebbe essere una strada che Ripple percorre.

Per essere onesti, gli strumenti finanziari basati su XRP di Ripple sono in gran parte pensati per funzionare in background, anche se molti probabilmente preferirebbero comunque binari finanziari basati su fiat piuttosto che su una valuta fluttuante. Questo potrebbe essere il motivo per cui un numero crescente di società e progetti di Cripto decidono di seguire la strada delle stablecoin.

In effetti, il futuro concorrente di Ripple, Circle, emittente della seconda stablecoin più grande, ha attraversato una serie di rivalutazioni aziendali, passando da una piattaforma di pagamenti peer-to-peer a un portafoglio Bitcoin , prima di approdare al business delle stablecoin. . Forse questo è il ciclo di vita naturale Cripto .