Ano ang Kahulugan ng Stablecoin ng Ripple para sa XRP?

Idineklara ng Ripple ang pagkamatay ni (XRP). Well, upang maging patas, upang maging tumpak, sinabi ng Ripple CEO na si Brad Garlinghouse na ang eksaktong kabaligtaran noong inanunsyo ang Silicon Valley Crypto mainstay ay maglulunsad ng US dollar-pegged stablecoin sa huling bahagi ng taong ito. Ngunit sa engrandeng pamamaraan ng mga bagay, ang pagiging kapaki-pakinabang ng XRP ay lumiliit. (Paumanhin, XRP Army, trabaho ko na magsalita kung paano ito.)

Ito ay isang sipi mula sa newsletter ng The Node, isang pang-araw-araw na pag-iipon ng mga pinakamahalagang balita sa Crypto sa CoinDesk at higit pa. Maaari kang mag-subscribe upang makuha ang buong newsletter dito .

Ang Ripple stablecoin, na inaasahan sa huling bahagi ng taong ito, ay tila ba-back 1-to-1 ng mga katumbas ng pera kabilang ang mga deposito ng dolyar ng US, mga bono ng gobyerno ng US at iba pang mga pamumuhunan na mababa ang panganib, ayon sa anunsyo ng kumpanya. Ang ideya ay iniulat na lumikha ng isang mas mapagkakatiwalaang alternatibo sa mga asset tulad ng (USDT) ng Tether at (USDC) ng Circle.

Sa katunayan, tulad ng itinuro ng marami pang iba, ang $150 bilyon na stablecoin market ay masikip — ngunit ito ay lubos na kumikita. Ang Tether, ang una at pinakamalaking stablecoin na kasalukuyang nangingibabaw sa merkado, ay mahalagang ginagamit bilang isang cash cow upang pondohan ang maraming ligaw na ambisyon ni Tether CEO Paolo Ardoino (mula sa AI hanggang sa desentralisadong pagmemensahe).

Posible, na nahaharap sa hanggang $2 bilyong multa mula sa US Securities and Exchange Commission (SEC), naghahanap si Ripple ng bago at napatunayang pinagmumulan ng kita. Ang Garlinghouse ay tila hindi nabigla sa masikip na kumpetisyon, na nagsasabi sa CNBC: sa hinaharap ang stablecoin "magiging iba ang hitsura, tiyak na batay sa laki."

Sa maraming paraan, ang kasalukuyang modelo ng negosyo ng Ripple — nagbebenta ng mga serbisyong pinansyal batay sa XRP Ledger nito pati na rin ang On Demand Liquidity at RippleNet na mga protocol — ay kulang. Bagama't nakita ng Ripple ang ilang tagumpay sa pagbuo ng mga pakikipagsosyo, tila lalong malinaw na ang mga lehitimong institusyong pampinansyal ay hindi gustong tanggapin ang pabagu-bagong mga panganib sa pera ng pagtatrabaho sa mga hindi naka-pegged na digit na asset.

Sa paglipas ng dekada-plus na kasaysayan ng Ripple, kadalasan ay tila mas mahusay sa pagbuo ng komunidad (ang XRP Army) at pagiging isang Crypto cause (pagdala sa SEC sa korte dahil sa mahalagang tanong kung ang mga token ay mga securities). Ito ay hindi gaanong matagumpay sa pagbuo ng mga produkto na gustong gamitin ng mga kumpanya at indibidwal.

"Walang gumagamit ng XRP mismo bilang paraan ng pagbabayad, tulad ng walang sinuman ang talagang gumagamit ng BTC para doon," sinabi ng Columbia Business Professor at dating Paxos stablecoin fund manager na si Austen Campbell sa isang direktang mensahe.

Siyempre, T iyon lubos na totoo. Sinabi ng CEO ng Diameter Pay na si David Lighton na nakipagsosyo siya sa Ripple sa isang maagang pilot experiment ng xRapid (na-rebranded bilang Ripple ODL) upang magpadala ng mga remittance sa pagitan ng US at Pilipinas. Bagama't hindi na niya ginagamit ang partikular na serbisyong iyon, ginagamit niya ang RippleNet messaging platform para sa ilang cross-bank transaction, na T umaasa sa XRP.

"Ang Ripple ay may uri ng isang pinakamahusay sa istraktura ng data ng klase, karamihan sa mga bangko ay medyo nasa likod," sabi ni Lighton. “Magandang produkto, pero T na nila masyadong ibinebenta. Sa tingin ko, pinapanatili nila itong buhay para sa kanilang mga legacy na kliyente — hindi ito lubos na malinaw sa akin kung bakit ganoon.”

Sinabi ni Lighton na itinigil niya ang paggamit ng ODL nang umalis siya sa negosyo ng consumer remittance, ngunit natagpuan din na ito ay isang kapaki-pakinabang na produkto. Nakatulong ito sa kanya na pamahalaan ang panganib sa pera sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga real time na settlement para sa maliliit na tokenized trade. "Hindi malinaw kung paano pinagsama ang lahat ng iyon, dahil hindi ko ito ginagamit sa kasalukuyan. Ngunit makatwirang sabihin na mayroong ilang halaga na idinagdag dahil nakakatulong ito sa mga kumpanya na bawasan ang kanilang gastos sa kapital sa paggawa,” aniya.

Tingnan din ang: Sa Kanilang Sariling Salita: Nag-uusap ang Mga Tunay na Kumpanya sa Ripple XRP Pilots (2018)

Gayunpaman, marami sa mga mas matataas na profile na pakikipagsosyo ng Ripple ang bumagsak.

Ang Santander, ONE sa pinakamalaking bangko sa EU, ay naglagay ng Ripple sa yelo pagkatapos na malaman ng bangko na ang paggamit ng XRP ay T gagana para sa mga pangangailangan ng mga customer nito . Natapos ang isang kuwentong relasyon sa MoneyGram dahil sa tumataas na mga gastos na nauugnay sa mga pagbabayad sa cross-border XRP , at ang pangangailangan para sa MoneyGram na bumuo ng mga third party na relasyon sa mga Crypto exchange sa mga dispersed na rehiyon.

Tinapos ng MoneyGram ang kasunduan sa Ripple, na nag-invest ng $30 milyon sa remittance giant noong 2019 para magamit ang RippleNet, matapos ang isang class-action na demanda na isinampa ng mga shareholder na nagsasabing dapat alam ng MoneyGram na ang XRP ay maaaring ituring na isang seguridad at sa gayon ay nakakaapekto sa ilalim ng MoneyGram linya.

Ang tanong kung ang XRP ay isang seguridad ay T talaga masasagot hanggang sa matapos ang apat na taong legal na labanan ni Ripple sa SEC pagkatapos ng mga apela. Sa ngayon ay isang komplikadong sitwasyon. Nalaman ni Judge Analisa Torres noong nakaraang taon na ang XRP ay HINDI isang seguridad bilang default (partikular kapag ipinagpalit sa mga palitan), ngunit ito ay kumakatawan sa isang kontrata sa pamumuhunan kapag ang Ripple ay nagbebenta ng token sa mga kwalipikadong mamumuhunan.

At iyon ang kuskusin. Sa loob ng maraming taon, mahalagang pinondohan ng Ripple ang sarili nito sa pamamagitan ng pagbebenta ng quarterly tranches ng XRP para sa daan-daang milyong dolyar sa mga mamumuhunan. Inakusahan ng SEC na ang Ripple at ang dalawa sa mga executive nito ay nakalikom ng mahigit $1.3 bilyon mula sa pagbebenta ng XRP sa pamamagitan ng mga hindi rehistradong securities offerings, humigit-kumulang $770 milyon na kung saan sa mga institusyonal na benta ay natagpuang lumalabag sa Seksyon 5 ng Securities Act.

Hindi malamang, anuman ang proseso ng mga apela, na ang aktibidad na iyon ay maaaring magpatuloy sa parehong sukat. Mahirap maunawaan ang pananalapi ng Ripple bilang isang pribadong kumpanya. Ngunit, sa maraming bahagi na humahantong sa suit ng SEC, ang mga programmatic na benta na ito ay kumakatawan sa isang disenteng bahagi ng non-bot XRP na aktibidad sa pangangalakal.

Inangkin ng Ripple noong nakaraan na mayroon itong mahigit 200 kliyente para sa RippleNet mula sa mga sentral na bangko at institusyong pampinansyal sa mahigit 40 bansa. Ngunit kadalasan, lampas sa paunang anunsyo na ang mga kumpanya ay gagamit ng XRP para sa cross border liquidity, napakakaunting indikasyon kung gaano kadalas aktwal na ginagamit ang mga serbisyong pinansyal ng Ripple. Kadalasan ang mga piloto ay panloob lamang, at hindi ginagamit para sa mga application na nakaharap sa consumer.

Tingnan din ang: Ripple Exec sa Palau Stablecoin Trial sa XRP Ledger

Halimbawa, ang Bank Dhofar, ang pangalawang pinakamalaking bangko ni Omar, ay nag-anunsyo na gagamitin nito ang RippleNet sa 2021 at nag-aalok sa mga customer ng opsyon na "Mag-deposito ng hanggang OMR 1,000 upang magdeposito kaagad ng mga account sa India sa pamamagitan ng Ripple." Ngunit iyon lamang ang nabanggit sa website ng bangko. Marami pang iba — kabilang ang mga app sa pagbabayad at mga serbisyo sa pagpapadala ng pera — ay hindi binabanggit ang Ripple sa kanilang mga corporate site.

Sinabi ni Lighton na isasaalang-alang niyang gamitin muli ang ODL kung ito ay "isang sapat na komersyal na panukala" at na kung siya ay "makumportable sa mga panganib sa regulasyon at pagsunod," ngunit pagdating sa mga serbisyong pinansyal mayroong maraming up- at downstream mga relasyon na gumagawa ng mga panloob na rating ng panganib upang malaman kung gagana sa iyo na T pa komportable sa Crypto.

"Ito ay talagang isang matigas na kapaligiran ngayon upang gumawa ng isang bagay na cool at sexy," sabi niya. “Ako ay isang regulated entity. Ang aking nangungunang katapatan ay sa aming mga obligasyon laban sa money laundering.”

Tingnan din: Ang Crypto Remittances ay Nagpapatunay ng Kanilang Kahalagahan sa Latin America

Tinanong kung mas magiging komportable siya sa paggamit ng mga stablecoin o mga serbisyong nakabatay sa stablecoin, sinabi ni Lighton na mas marami siyang kamay doon kasunod ng Novel Activities Supervision Program ng Federal Reserve na itinatag noong nakaraang tag-araw, na nag-dial ng init sa mga entity na gumagamit ng mga stablecoin.

“May ilang magagandang ideya sa likod ng mga stablecoin. Ang problema wala ONE sigurado kung paano sila i-regulate,” sabi ni Lighton. Binanggit niya na ang PayPal ay pinahihintulutan ang mga remittance sa pamamagitan ng PUSD stablecoin nito sa katulad nitong Western Union na platform na Xoom, na maaaring isang paraan kung saan bumababa ang Ripple.

Upang maging patas, ang mga tool sa pananalapi na nakabatay sa XRP ng Ripple ay higit na nilayon upang gumana sa background — kahit na marami pa rin ang malamang na mas gusto ang mga financial rail na binuo sa fiat kaysa sa isang libreng lumulutang na pera. Maaaring iyon ang dahilan kung bakit ang dumaraming bilang ng mga kumpanya at proyekto ng Crypto ay nagpasya na bumaba sa ruta ng stablecoin.

Sa katunayan, ang malapit nang maging kakumpitensya ng Ripple, ang Circle, ang nagbigay ng pangalawang pinakamalaking stablecoin, ay dumaan sa ilang mga muling pagsusuri ng kumpanya — mula sa isang platform ng mga pagbabayad ng peer-to-peer patungo sa isang Bitcoin wallet — bago ito mapunta sa negosyo ng stablecoin . Marahil iyon ang natural na siklo ng buhay ng Crypto .