Що означає стейблкойн Ripple для XRP?

Компанія Ripple оголосила про смерть (XRP). Ну, чесно кажучи, щоб бути точним, генеральний директор Ripple Бред Гарлінгхаус сказав прямо протилежне, коли оголосив, що опора Крипто Кремнієвої долини запустить стейблкойн, прив’язаний до долара США, пізніше цього року. Але загалом корисність XRP зменшується. (Вибачте, XRP Army, це моя робота говорити, як це є.)

Це уривок з інформаційного бюлетеня The Node, щоденного огляду найважливіших новин про Крипто на CoinDesk і за його межами. Ви можете підписатися на повну розсилку тут .

Згідно з повідомленням компанії, стейблкоїн Ripple, який очікується пізніше цього року, буде забезпечений у співвідношенні один до одного грошовими еквівалентами, включаючи депозити в доларах США, державні облігації США та інші інвестиції з низьким рівнем ризику. Як повідомляється, ідея полягає в тому, щоб створити більш надійну альтернативу таким активам, як (USDT) Tether і (USDC) Circle.

Дійсно, як зазначали багато інших, ринок стейблкойнів вартістю 150 мільярдів доларів переповнений, але він також дуже прибутковий. Tether, перший і найбільший стейблкоїн, який зараз домінує на ринку, по суті, використовується як дойна корова для фінансування багатьох диких амбіцій генерального директора Tether Паоло Ардоіно (від ШІ до децентралізованого обміну повідомленнями).

Цілком можливо, що Ripple шукає нове, перевірене джерело доходу, загрожуючи штрафу в розмірі 2 мільярдів доларів від Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC). Гарлінгхауса, мабуть, не бентежить багатолюдна конкуренція, і він сказав CNBC: у майбутньому ринок стейблкоїнів виглядатиме по-іншому, звичайно залежно від розміру.

Багато в чому існуюча бізнес-модель Ripple — продаж фінансових послуг на базі її XRP Ledger, а також протоколів On Demand Liquidity і RippleNet — не відповідає вимогам. Незважаючи на те, що компанія Ripple досягла певних успіхів у створенні партнерських відносин, стає все більш очевидним, що законні фінансові установи не хочуть брати на себе нестійкі валютні ризики, пов’язані з роботою з неприв’язаними цифровими активами.

Протягом більш ніж десятирічної історії Ripple часто здавалося, що він кращий у створенні спільноти ( XRP Army) і Крипто справі (подача SEC до суду з приводу критичного питання про те, чи є токени цінними паперами). Він був менш успішним у створенні продуктів, які компанії та окремі люди насправді хочуть використовувати.

«Ніхто не використовує сам XRP як спосіб оплати, так само, як ніхто насправді не використовує для цього багато BTC », — сказав у прямому зверненні професор бізнесу Колумбійського університету та колишній менеджер стейблкойн-фонду Paxos Остін Кемпбелл.

Звичайно, це T зовсім так. Генеральний директор Diameter Pay Девід Лайтон сказав, що він співпрацював з Ripple у ранньому пілотному експерименті xRapid (перейменованого на Ripple ODL) для надсилання грошових переказів між США та Філіппінами. Хоча він більше не користується цією конкретною послугою, він використовує платформу обміну повідомленнями RippleNet для деяких міжбанківських транзакцій, яка T покладається на XRP.

«Ripple має начебто найкращу структуру даних у своєму класі, більшість банків дещо відстає», — сказав Лайтон. «Це хороший продукт, але вони вже T так багато його продають. Я думаю, що вони ніби підтримують це для своїх старих клієнтів — мені не зовсім зрозуміло, чому це відбувається».

Лайтон сказав, що припинив використовувати ODL, коли залишив бізнес із споживчих грошових переказів, але виявив, що це також корисний продукт. Це допомогло йому керувати валютним ризиком, забезпечивши розрахунки в режимі реального часу для невеликих токенізованих торгів. «Не зовсім зрозуміло, як усе це зібрано, тому що я зараз цим не користуюся. Але розумно сказати, що є певна додана вартість, оскільки це допомагає компаніям зменшити вартість оборотного капіталу», – сказав він.

Дивіться також: Своїми словами: реальні компанії говорять про пілотні проекти Ripple XRP (2018)

Однак багато відомих партнерств Ripple розірвалися.

Santander, ONE із найбільших банків ЄС, припинив роботу Ripple після того, як банк зрозумів, що використання XRP T підійде для потреб його клієнтів . Відомі відносини з MoneyGram припинилися через зростання витрат, пов’язаних із транскордонними платежами XRP , і через потребу MoneyGram налагоджувати відносини третіх сторін із Крипто в розрізнених регіонах.

MoneyGram розірвала угоду з Ripple, яка інвестувала 30 мільйонів доларів у гіганта грошових переказів у 2019 році для використання RippleNet, після колективного позову, поданого акціонерами, які стверджували, що MoneyGram повинні були знати, що XRP міг вважатися цінним папером і, таким чином, вплинути на фінансування MoneyGram. лінія.

Питання про те, чи є XRP цінним папером, T отримає відповіді, доки не закінчиться чотирирічна судова тяганина Ripple з SEC після оскарження. Зараз складна ситуація. Минулого року суддя Аналіса Торрес виявила, що XRP НЕ є цінним папером за замовчуванням (зокрема, коли торгуються на біржах), але він є інвестиційним контрактом, коли Ripple продає токен кваліфікованим інвесторам.

І це руб. Протягом багатьох років Ripple фактично фінансувала себе, продаючи інвесторам щоквартальні транші XRP на сотні мільйонів доларів. SEC стверджувала, що компанія Ripple і двоє її керівників залучили понад 1,3 мільярда доларів від продажу XRP через незареєстровані пропозиції цінних паперів, близько 770 мільйонів доларів з яких в результаті інституційних продажів було визнано порушенням розділу 5 Закону про цінні папери.

Навряд чи, незважаючи на процес апеляції, ця діяльність зможе продовжуватися в тому ж масштабі. Важко отримати уявлення про фінанси Ripple як приватної компанії. Але в багатьох кварталах, що призвели до позову SEC, ці програмні продажі становили пристойну частину неботової торгової діяльності XRP .

Ripple стверджувала, що в минулому вона мала понад 200 клієнтів RippleNet від центральних банків і фінансових установ у понад 40 країнах. Але часто, окрім початкового оголошення про те, що компанії використовуватимуть XRP для транскордонної ліквідності, дуже мало вказівок на те, наскільки часто насправді використовуються фінансові послуги Ripple. Часто пілотні програми є лише внутрішніми і не використовуються для програм, орієнтованих на споживача.

Дивіться також: Ripple Exec на Palau Stablecoin Trial на XRP Ledger

Bank Dhofar, другий за величиною банк Омара, наприклад, оголосив, що використовуватиме RippleNet у 2021 році та пропонує клієнтам можливість «внести до 1000 OMR на депозитні рахунки в Індії миттєво через Ripple». Але це єдина згадка на сайті банку. Багато інших, включаючи платіжні програми та служби грошових переказів, взагалі не згадують Ripple на своїх корпоративних сайтах.

Лайтон сказав, що знову подумає про використання ODL, якщо це буде «достатньо хорошою комерційною пропозицією» і якщо він зможе «розумітися з регулятивними ризиками та ризиками відповідності», але коли мова заходить про фінансові послуги, існує багато вихідних і низхідних операцій. стосунки, які проводять внутрішні рейтинги ризиків, щоб з’ясувати, чи варто працювати з вами, які ще T влаштовують Крипто.

«Зараз дійсно важке середовище, щоб робити щось круте та сексуальне», – сказав він. «Я регульована організація. Моя головна лояльність полягає в наших зобов’язаннях щодо боротьби з відмиванням грошей».

Дивіться також: Крипто доводять свою цінність у Латинській Америці

Відповідаючи на запитання, чи буде йому зручніше користуватися стейблкойнами чи послугами на основі стейблкойнів, Лайтон відповів, що він ще більше не працює після Програми нагляду за новою діяльністю Федеральної резервної системи, запровадженої минулого літа, яка призвела до нагріву компаній, які використовують стейблкойни.

«За стейблкоїнами є кілька геніальних ідей. Проблема в тому, що ONE насправді не впевнений, як їх регулювати», – сказав Лайтон. Він згадав, що PayPal дозволяє здійснювати грошові перекази через свій стейблкойн PUSD на своїй платформі Xoom, схожій на Western Union, що може бути напрямком, на який Ripple йде.

Чесно кажучи, фінансові інструменти Ripple на основі XRP здебільшого призначені для роботи у фоновому режимі — хоча багато хто все одно віддасть перевагу фінансовим рейкам, побудованим на фіатній валюті, а не на вільно плаваючій валюті. Можливо, тому все більше Крипто і проектів вирішують піти шляхом стейблкойнів.

Фактично, майбутній конкурент Ripple, компанія Circle, емітент другого за величиною стейблкойну, пройшла низку корпоративних переоцінок — перейшовши від однорангової платіжної платформи до Bitcoin гаманця — перш ніж приземлитися на бізнес стейблкоїнів. . Можливо, це природний життєвий цикл Крипто .