La Cina non ha mai bandito completamente le Cripto

Nonostante innumerevoli media occidentali descrivano il “divieto” Cripto in Cina, il commercio Cripto è molto vivo nella Cina continentale. Secondo quanto riferito, in ONE solo mese dell'anno scorso, Binance ha scambiato 90 miliardi di dollari in Cripto cinesi, rendendo la Cina il mercato più grande per l'exchange più grande del mondo.

Com'è possibile? Si è tentati di trasformare tutto questo in una storia sul potere del denaro decentralizzato di eludere il controllo del governo, e c’è sicuramente del vero in questo. Ma questa è solo una parte della storia. Le Cripto T sono scomparse in Cina perché lì Cripto T completamente vietate.

Questo è molto diverso dall'impressione che si otterrebbe dai media occidentali, che comunemente si riferiscono al divieto cinese delle Cripto o al divieto del commercio Cripto . Ci sono troppi esempi da elencare qui: basta fare una ricerca di base di questi termini per capire cosa intendo. Tuttavia, quando ho chiesto a diversi addetti ai lavori cinesi se pensavano che fosse corretto affermare che le Cripto sono vietate in Cina, la risposta è stata nella stragrande maggioranza no. La loro comprensione generale era che non è illegale per le persone detenere o scambiare Cripto, ma le loro attività non sarebbero protette dalla legge.

Questa interpretazione T si limita alle conversazioni informali. Un articolo scritto da autori di un tribunale della provincia del Fujian rileva che "le leggi e le politiche amministrative non vietano completamente le transazioni in valuta virtuale". Uno studio legale cinese ha pubblicato un post dettagliato sull'argomento in cui si afferma: "Attualmente, il nostro Paese non ha leggi o regolamenti amministrativi che vietino le attività di trading Bitcoin ".

Non è difficile capire perché molti presumono che le Cripto siano completamente vietate in Cina. Le autorità cinesi hanno chiaramente represso l’industria Cripto e ci sono molte attività legate alle criptovalute che in effetti non sono consentite.

Ma in Cina ciò che non viene detto assume spesso un’importanza particolare. Le persone tendono a prestare attenzione a ciò che non è esplicitamente limitato. Quindi trovano spazio di manovra in quegli spazi relativamente vuoti.

Prendiamoci quindi un momento per esaminare alcune delle più note misure restrittive legate Cripto e ciò che effettivamente hanno detto. Nel 2013, la Cina ha limitato il coinvolgimento degli istituti finanziari e di pagamento con Bitcoin. Nel 2017 la Cina ha notoriamente vietato le offerte iniziali di monete, o ICO. La Cina ha anche chiarito che gli scambi di valuta virtuale non sono più i benvenuti per operare apertamente lì. Prima della repressione del 2017, la Cina era l’ attore dominante nel volume Bitcoin . La repressione non ha eliminato il commercio Cripto nel continente, ma lo ha sicuramente spinto in una zona grigia. BTCC, l'exchange Bitcoin più longevo in Cina, ha chiuso le sue operazioni di trading nella Cina continentale nel 2017.

Nel 2021 è arrivata una repressione ancora più ampia. Questo documento, firmato da 10 organismi ufficiali cinesi, prevede un’ampia gamma di restrizioni. Dice che la valuta virtuale non ha lo stesso status giuridico della valuta fiat. In altre parole, Bitcoin non ha corso legale. Si afferma che le attività commerciali legate alla valuta virtuale sono considerate attività finanziarie illegali. Le società di cambio non dovrebbero agire come controparti centrali per acquistare e vendere valute virtuali, ed è illegale per i cambi di valuta virtuale all’estero fornire servizi ai residenti cinesi tramite Internet. Esiste anche un altro linguaggio restrittivo.

Nel 2021 anche la Cina ha represso duramente il mining Cripto domestico. Ma nonostante tutte queste restrizioni, ci sono notevoli lacune. Le normative del 2021, ad esempio, non sembrano limitare le persone a detenere Criptovaluta. Né sembrano limitare il commercio peer-to-peer tra individui.

Un altro passaggio importante nel documento del 2021 forse getta più luce sull'atteggiamento ufficiale della Cina nei confronti Cripto. Il passaggio descrive i rischi legali connessi alla partecipazione ad attività di investimento e negoziazione di valuta virtuale. Si rileva che se qualcuno investe in valute virtuali e viola l’ordine pubblico e la buona morale, le relative azioni legali civili non sono valide e le perdite risultanti sono a carico dei singoli individui.

In altre parole, se perdi i risparmi di una vita con qualche moneta meme, T andare a piangere dal governo per questo. Le singole attività Cripto non sono necessariamente protette dalla legge, ma non equivale a essere vietate.

I passaggi di cui sopra potrebbero sembrare come spaccare il capello in due. ONE potrebbe sostenere che le normative cinesi rendono così difficile il commercio Cripto da equivalere a un divieto effettivo . Ma per comprendere la situazione reale, è necessario guardare non solo alle regole in sé, ma anche a come le regole vengono – o meno – applicate.

Non è un Secret che la repressione cinese delle Cripto non abbia fermato il commercio Cripto . Secondo Chainalysis, tra luglio 2022 e giugno 2023, i trader cinesi hanno ricavato 86 miliardi di dollari netti dalle attività Cripto . In alcuni casi, le persone hanno continuato a utilizzare i conti che avevano aperto sulle borse estere. A volte avevano bisogno di una rete privata virtuale, a volte no. È stato possibile anche il trading peer-to-peer tramite app di social media come WeChat o Telegram. Ci sono storie di persone che creano società all'estero tramite intermediari e poi utilizzano tale società estera per completare l'identificazione istituzionale know-your-customer (KYC) sugli scambi Cripto .

È notoriamente difficile per un governo contenere una valuta decentralizzata come Bitcoin. Ma la narrazione comune dei media occidentali – secondo cui le persone commerciano furtivamente Cripto alle spalle delle autorità cinesi – non è del tutto corretta. Detto in altro modo: se Binance effettuava scambi per 90 miliardi di dollari in Cina, le autorità cinesi probabilmente ne sapevano qualcosa. In effetti, lo stesso articolo del WSJ sottolineava che le forze dell'ordine locali hanno lavorato a stretto contatto con Binance per identificare attività criminali tra gli oltre 900.000 utenti attivi dell'exchange. Dopo aver controllato gli scambi Cripto online e intervistato gli investitori al dettaglio, Reuters ha scoperto che "l'accesso ai Bitcoin T è così difficile sulla terraferma".

Il fatto che così tanto commercio Cripto sia sopravvissuto al “divieto” suggerisce che la Cina non ha mai avuto intenzione di cancellare le Cripto dalla mappa. L’obiettivo principale era invece quello di innalzare la barriera all’ingresso. In questo senso, le nuove regole sono state estremamente efficaci. Rendere il commercio più scomodo aiuta a impedire che le Cripto raggiungano masse di investitori non sofisticati. L’ultima cosa che Pechino vuole è che quegli stessi investitori scendano in piazza per protestare contro le loro perdite. Tutto si riduce a ONE dei principi chiave della Politiche cinese: preservare la stabilità sociale.

La Cina ha motivo di diffidare delle Cripto. Ad esempio, T vuole che la gente lo utilizzi per eludere i controlli sui capitali. Allo stesso tempo, la Cina ha abbracciato da tempo il potenziale della Tecnologie blockchain e Pechino ha persino pubblicato un white paper Web3. Il paese ha piani ambiziosi per la valuta digitale della banca centrale. È possibile che le autorità vogliano KEEP la porta leggermente aperta alle Cripto stesse, per ogni evenienza.

Questa teoria aiuterebbe a spiegare cosa sta succedendo a Hong Kong. La città ha compiuto passi pubblici per affermarsi come hub di risorse digitali dell’Asia, se non del mondo. Hong Kong e la Cina operano come "ONE paese, due sistemi" e l'atteggiamento relativamente accogliente di Hong Kong nei confronti Cripto ha almeno un certo grado di approvazione da parte di Pechino. Lasciare che le Cripto prosperino a Hong Kong, se non sulla terraferma, è un modo per la Cina di rimanere in gioco mitigando i rischi.

In Cina, è necessario guardare non solo a ciò che dicono le regole, ma a come le persone le interpretano. Riferirsi alla Politiche cinese come ad un divieto generale Cripto semplifica eccessivamente la situazione in ONE dei Mercati più importanti del mondo.