Інвестиції в криптовалюти в моді, і Bitcoin, безумовно, найбільший – він має найбільшу ринкову капіталізацію , найбільшу інфраструктуру, найдовшу історію і найбільш децентралізований. У попередніх колонках я наголошував на бесідах, які вам, як раднику, доведеться вести з клієнтами , і на те, наскільки вони відрізняються від будь-яких розмов про фінансове планування, які вам доводилося вести раніше.

Тепер ми маємо поговорити про три різні способи розгляду інвестицій у Bitcoin Для вас та/або ваших клієнтів: Bitcoin як революція, Bitcoin як макроінвестиція та Bitcoin як мікроінвестиція. Я перегляну ці три тези про інвестиції, щоб ви могли не тільки визначити, навіщо виділяти кошти на Bitcoin, але й щоб ви могли допомогти своїм клієнтам краще зрозуміти наслідки певних новин, ажіотажу в ЗМІ та публікацій у соціальних мережах.

Ця колонка спочатку з’явилася в Крипто for Advisors , новому щотижневому інформаційному бюлетені CoinDesk, де описується Крипто, цифрові активи та майбутнє Фінанси. Зареєструйтеся тут, щоб отримувати його щочетверга.

Ви та ваші клієнти неминуче читатимете статті та пости від людей, які підпадають під усі ці категорії. Розуміння того, звідки вони походять, допоможе вам у вашій практиці. (KEEP на увазі, що ми T обов’язково можемо об’єднати кожного інвестора чи кожну тезу в ONE з цих трьох категорій.)

Це дійсно була оригінальна «інвестиція» в Bitcoin . Невдовзі після випуску технічної документації щодо блокчейну Bitcoin у 2008 році люди майнили Bitcoin за допомогою домашніх комп’ютерів і відчували, що ця нова валюта знадобиться колись у майбутньому. Ймовірно, вони T думали, що колись це коштуватиме середніх п’ятизначних цифр, а також не думали про це з точки зору інституційних інвесторів . Вони зберігали його в приватних гаманцях задовго до того, як у нас з’явилися Крипто зберігачі, і навіть використовували його для ранніх транзакцій, як-от сумнозвісна Bitcoin піца та Шовковий шлях.

Попутно інші почали інвестувати в Bitcoin як захист від урядів, цензури та надто потужних банків.

Теза революційного інвестування полягає в тому, що, коли фіатна валюта, уряди та банки зазнають краху або похитнуться, ми можемо розраховувати на Bitcoin. Оскільки Bitcoin повністю децентралізовані, вартість T визначається і, можливо, маніпулюється центральним банком, і переказ T може бути обмежений.

Хоча це T здається особливою потребою тут, у США та більшості розвинутих країн світу, ми бачимо цінність у країнах, де уряд може регулярно девальвувати свою власну валюту, щоб погасити державний борг або обмежити зняття коштів із банків. Ми бачили порівняно нещодавні приклади в Туреччині, Аргентині та Нікарагуа.

Якщо я живу в ONE із цих країн або просто T довіряю багатьом світовим лідерам, я міг би мати Bitcoin і зберігати його офлайн у жорсткому гаманці. Я знаю, що мій Bitcoin є, де б я не був.

Теза про революційні інвестиції може бути не лише тому, що я думаю, що мені знадобляться Bitcoin для торгівлі товарами та послугами, а тому, що я просто хочу показати свою огиду до нинішнього уряду та банківської системи. Тому я не дозволю їм брати участь у створенні та зростанні мого багатства.

Хоча ця теза про інвестиції в Bitcoin може бути викликана необхідністю чи революцією, її прихильники пильно намагаються дати зрозуміти громадськості, що вони повинні тримати Bitcoin. Багато аргументів залежать не від фактичної макроекономіки, що впливає на вартість долара, а більше від необхідності володіти Bitcoin як захист від впливових партій і як політичну заяву.

Ця інвестиційна теза LOOKS Bitcoin як засіб збереження вартості та порівнює макроекономічні фактори, що діють у США та у світі. Ідея полягає в тому, що коли ми спостерігаємо зростання інфляції через збільшення пропозиції фіатної валюти, вартість Bitcoin різко зросте, оскільки Bitcoin має дуже фіксовану пропозицію.

Це теза, якої багато інвесторів у Bitcoin дотримуються роками, але вона стала дуже популярною та відомою у 2020 році, коли легендарний менеджер макрохедж-фонду Пол Тюдор Джонс оголосив, що виділяє частину свого портфеля на Bitcoin. За ним незабаром послідували Стенлі Дракенміллер і Білл Міллер, які також є макроінвесторами.

Друк бумажних грошей у США та більшій частині західного світу внаслідок пандемії COVID-19 прискорив потенціал інфляції, оскільки ми спостерігали, як трильйони доларів створюються та розподіляються в економіці. Тепер ми нарешті почали бачити докази інфляції, що додає масла в цю тезу про інвестиції в Bitcoin .

Навіщо мені тримати Bitcoin як захист від інфляції або засіб збереження вартості? Припустімо, що я сьогодні гіпотетично можу купити буханець хліба за 1 долар. Що, якби через рік та сама буханець хліба коштувала мені 1,05 долара – це означало б, що у нас була 5% інфляція? Це відбувається тому, що ми додали в систему більше доларів, але не більше хліба. Тому хліб коштує більше доларів.

Якщо я KEEP всі свої гроші в доларах у банку (де я не заробляю практично без відсотків), я T зможу купити буханець хліба за рік на свій 1 долар. Якщо я думаю, що це станеться, я захочу, щоб мої гроші були збережені в активі, який також має обмежений запас, як і хліб. У минулому цим активом могло бути золото. Однак зараз у нас є актив із дуже обмеженою пропозицією, який дуже легко купити та KEEP (порівняно з фізичним золотом).

Я можу тримати свій долар у Bitcoin, і я вважаю, що через рік ціна мого Bitcoin зросте принаймні на стільки ж, скільки й хліб. Тому, якщо мені потрібно купити хліба, я можу продати свій Bitcoin мінімум за 1,05 долара.

Тепер екстраполюйте ці інвестиції на всю світову економіку, і ми побачимо, чому ці титани макроінвестування хочуть виділити 2%-5% своїх активів на Bitcoin. Вони бачать, що наближається інфляція, і їм потрібен актив із обмеженою пропозицією, вартість якого зростатиме зі зменшенням вартості в доларах.

Коли ви чи ваші клієнти читаєте про зростання інфляції, що призводить до можливого зростання вартості Bitcoin, або про такі установи, як страхові компанії та пенсійні заклади, які інвестують у Bitcoin, вони зазвичай використовують цю тезу.

Саме тут більшість консультантів збираються виступати зі своїми клієнтами. Ваша роль тут полягає в тому, щоб визначити, частково базуючись на раніше згаданих інвестиційних тезах, як допомогти вашим клієнтам розподілити кошти на Bitcoin.

Грунтуючись на профілі ризику, технічній майстерності та часовому горизонті ваших клієнтів, ви можете оцінити не лише розподіл Bitcoin , але й ставлення до активу – коли ви торгуєте, як часто ви балансуєте ETC.

Пам’ятайте, що багато з тих установ, які інвестують у Bitcoin для хеджування інфляції, мають дуже довгий або навіть нескінченний часовий горизонт. Ваші клієнти мають обмежений часовий горизонт, і кожен буде різним. Якщо вашим клієнтам трохи за 40, ви, ймовірно, говорите з ними про вплив інфляції на їхні пенсійні фонди. Якщо ми також припустимо, що ви погоджуєтеся з тезою щодо хеджування інфляції, наведеною вище, Bitcoin стане частиною планування виходу на пенсію ваших клієнтів за розумного розподілу на основі їх толерантності до ризику.

Волатильність Bitcoin також дозволяє інвестувати, якщо думати про це для окремих клієнтів. Оскільки Bitcoin не корельований і високоліквідний, у вас є можливість перебалансувати, можливо, щоквартально, і надати клієнтам більш нормалізовану загальну прибутковість портфеля.

У цій дисертації про мікроінвестиції в Bitcoin розглядається можливий вплив на ціну Bitcoin та адаптація їх до індивідуальних сімейних портфелів з більш обмеженими часовими горизонтами, необхідними витратами та традиційними активами.

Коли ви починаєте Навчання більше про Bitcoin і навіть допомагати своїм клієнтам із виділенням коштів на Крипто, ви обов’язково почуєте від «інфлюенсерів», аналітиків та ентузіастів Bitcoin про причини тримати чи не тримати Bitcoin.

Ваша роль як радника полягає в тому, щоб зрозуміти ці основні інвестиційні тези, і ви маєте можливість визначити, як будь-яка думка чи аналіз впливають на портфелі та фінансове життя ваших клієнтів. Якщо ви побачите інфлюенсера чи аналітика чи новини через призму ONE з цих інвестиційних тез, ви будете краще підготовлені до важливих розмов зі своїми клієнтами.