Dalla speculazione ai fondamentali: un nuovo paradigma per i Mercati Cripto

Man mano che le reti e i protocolli Cripto maturano, dati on-chain affidabili e in tempo reale ora offrono ai partecipanti al mercato una visione dei flussi di cassa, degli utenti attivi, della fidelizzazione degli utenti, del valore bloccato, dei volumi delle transazioni e dell'attività degli sviluppatori attraverso un insieme crescente di protocolli e protocolli Cripto . applicazioni.

Ciò introduce un nuovo modo di ricercare e investire in Cripto , sfruttando l’analisi fondamentale (ovvero misurando il valore di un titolo indagando sui fattori economici e finanziari correlati). Se il passato è indicativo del futuro, dovremmo aspettarci una maturazione dei Mercati Cripto nei prossimi anni.

Stai leggendo Cripto Long & Short , la nostra newsletter settimanale contenente approfondimenti, notizie e analisi per l'investitore professionale. Iscriviti qui per riceverlo nella tua casella di posta ogni mercoledì.

Investimenti di valore e analisi fondamentale: una breve storia

“Nel breve periodo, il mercato è una macchina per il voto. Ma nel lungo periodo, il mercato è una macchina per pesare”.

Così diceva Benjamin Graham, il pioniere del value investing. Il primo libro di Graham, Security's Analysis, fu pubblicato nel 1934, poco dopo la creazione del Securities Act del 1933 e del Securities Exchange Act del 1934 in seguito al crollo del mercato azionario e alla Grande Depressione.

Il lavoro di Graham ha contribuito a gettare le basi per l'analisi fondamentale e concetti emergenti come il valore intrinseco. Questo lavoro ha gettato le basi affinché il mercato giungesse a un consenso sul modo migliore per valutare le azioni e fare un’analisi comparativa.

Queste idee furono successivamente rese popolari da Warren Buffett negli anni '50 e '60 dopo che Graham pubblicò il suo secondo libro, The Intelligent Investor. L’accettazione accademica e aziendale ha ulteriormente spinto questi concetti nella coscienza mainstream negli anni ’70, ’80 e ’90, quando il mercato ha raggiunto il consenso sui dati finanziari e sui parametri CORE come il rapporto prezzo/utili.

“Prezzo da prenotare.” “Rendimento da dividendi”. “Debito verso il capitale proprio”. “ Flow di cassa libero”. “Rendimento del capitale proprio”. “Margini netti”. Tutti questi concetti sono diventati maggiorenni in quest'epoca. E insieme a questo sono arrivati ​​concetti di investimento come “fossati economici” e “vantaggi competitivi durevoli”.

Naturalmente, nulla di tutto ciò sarebbe stato possibile senza dati di qualità. Senza i dati, le azioni verrebbero scambiate in base alla speculazione, alle narrazioni e al marchio.

Hmm. Sembra una cosa simile alle Cripto oggi.

Cripto: da speculazione → utilità → Fondamenti

Proprio come i Mercati tradizionali sono giunti a un consenso sui modi migliori per valutare le azioni utilizzando i dati, ci aspettiamo che lo stesso accada con le reti e i protocolli Cripto .

Naturalmente è importante riconoscere che la speculazione è al CORE di ogni innovazione nel corso della storia. Ci vuole capitale speculativo per far nascere nuove industrie. Lo abbiamo visto con l’era dell’acciaio e dell’elettricità. L'età del petrolio. Automobili e produzione di massa. Lo abbiamo visto con le Ferrovie. Più recentemente, lo abbiamo visto con l'introduzione dell'era dell'informazione e delle telecomunicazioni.

Con la storia come guida, la speculazione alla fine porta il capitale produttivo a trovare la sua strada verso il suo massimo e migliore utilizzo. Alla fine, il mercato raggiunge il consenso sui modi migliori per utilizzare e valorizzare la nuova Tecnologie (e le aziende che la utilizzano).

Lo vediamo oggi con l’era della Tecnologie Blockchain o Web3, che sta installando un nuovo livello di dati in Internet, ONE introduce il concetto di registri contabili globali condivisi e diritti di proprietà digitale.

Ad esempio, di seguito possiamo osservare gli utenti attivi su Ethereum L1 rispetto alle sue principali reti L2:

Dati: terminale token

Questi dati potrebbero informare l’accumulo di valore previsto a livello L2 vs L1 all’interno dell’ecosistema Ethereum .

E qui abbiamo il "PIL" di Ethereum: la somma delle commissioni generate dai protocolli e dalle applicazioni più importanti costruiti "sopra" l'infrastruttura L1.

Dati: terminale token

Questi dati potrebbero informare l’analisi comparativa delle reti alternative di livello 1.

Alla fine ci aspettiamo che si formi un consenso sui KPI e sui parametri chiave che informano la valutazione di vari settori all’interno di Web3, proprio come abbiamo visto nella Finanza tradizionale.

Con i fornitori di dati di qualità che preparano il tavolo per l’analisi fondamentale, dovremmo aspettarci di vedere nuovi prodotti arrivare sul mercato sfruttando questi dati, come Indici basati sui fondamentali e nuovi quadri di investimento .

Il cibo da asporto?

Man mano che l’analisi fondamentale delle reti Cripto diventa più compresa grazie a dati nuovi e migliorati, dovremmo aspettarci che la prossima ondata di “denaro intelligente” trovi progetti di altissima qualità.

Per ottenere un vantaggio in termini di investimenti sarà necessario avere accesso a dati di qualità prima che il resto del mercato ne abbia accesso. Ciò fornisce inoltre alle autorità di regolamentazione gli strumenti necessari per monitorare i Mercati e creare nuove regole sensate per la protezione degli investitori. Dopotutto, la granularità e la consegna NEAR in tempo reale dei dati all’interno delle reti Cripto non hanno precedenti nel Finanza.

Il futuro degli investimenti in Cripto sarà basato sui fondamentali.

E tutto inizia con on-chaindata di qualità.

Se sei interessato a saperne di più su come i dati on-chaindata possono informare l'analisi fondamentale, dai un'occhiata al numero del quarto trimestre di The Ethereum Investment Framework .