Qual è il rischio di controparte nelle Cripto?

Il crollo dell'impero FTX si distingue facilmente come ONE degli Eventi più raccapriccianti nel mondo Cripto di tutti i tempi. E anche se il polverone deve ancora depositarsi, c’è già molto da disfare. ONE, la crisi in corso sottolinea i rischi legati alla partecipazione al mercato Cripto . Nello specifico, mette in evidenza la prevalenza di qualcosa noto come rischio di controparte nel settore Cripto e come vi sia poca o nessuna protezione normativa contro di esso. In questo articolo esploreremo il rischio di controparte nello spazio degli asset digitali e perché rimane ONE delle maggiori minacce per i detentori Cripto .

Il rischio di controparte è la possibilità che ONE delle parti coinvolte in una transazione non riesca a rispettare l’oggetto dell’accordo, causando così perdite all’altra parte. Questo tipo di rischio è prevalente nelle transazioni di credito, di investimento e di negoziazione poiché tutte richiedono un certo livello di fiducia che le controparti adempiano ai propri obblighi contrattuali.

Semplicemente, il rischio di controparte è una misura della probabilità che ONE delle parti risulti inadempiente rispetto all’accordo e dell’entità del danno se lo fa.

È interessante notare che il concetto da cui è nato Bitcoin deriva dalla necessità di eliminare il rischio di controparte durante le transazioni.

Satoshi Nakamoto, nel whitepaper Bitcoin pubblicato 14 anni fa , spiegava che eliminare gli intermediari era la soluzione ideale alle debolezze dei modelli di pagamento basati sulla fiducia. Per raggiungere questo obiettivo, Satoshi ha introdotto una rete peer-to-peer ancorata a una prova crittografica affidabile che consente agli utenti di effettuare transazioni direttamente senza ricorrere a terze parti. In particolare, questo modello elimina la necessità di entità centralizzate. Pertanto, le parti sanno con certezza che le transazioni, grazie alla rete Bitcoin , vengono finalizzate o non avvengono mai: non ci sono vie intermedie. Questo modello ha dato vita al mantra della decentralizzazione che da allora è diventato ONE dei pilastri della Criptovaluta.

Tuttavia, il modello basato sulla fiducia è riuscito a farsi strada nel cuore del mercato delle Cripto . Si potrebbe anche sostenere che l’attuale regno Cripto sia stato costruito sulle spalle di società Cripto centralizzate. In particolare, secondo una ricerca condotta da Citigroup, gli scambi decentralizzati rappresentano solo il 18,2% di tutto il volume degli scambi spot. Ciò significa che gli scambi centralizzati, che gestiscono processi intermedi per l’esecuzione di operazioni, la conservazione di monete e l’avvio di transazioni, rappresentano il restante 82,8% del volume degli scambi spot.

Oltre agli scambi Cripto , gli altri servizi suscettibili ai rischi di controparte includono piattaforme di prestito Cripto , fornitori di portafogli di custodia, servizi di carte Cripto e stablecoin centralizzate.

Nel caso delle stablecoin centralizzate, l'emittente deve garantire le stablecoin detenendo l'asset sottostante. Detenendo garanzie sufficienti, l’emittente è in grado di mantenere la stabilità dei prezzi. Ad esempio, le aziende che emettono monete ancorate al dollaro USA devono detenere una quantità adeguata di dollari USA per garantire le proprie risorse digitali.

Vedi anche: Cosa devi sapere sulle stablecoin sostenute da Fiat

In sostanza, l’economia Cripto non è immune dai problemi inerenti al modello transazionale basato sulla fiducia che Satoshi ci aveva messo in guardia circa 14 anni fa. Per quello che vale, il modello basato sulla fiducia rimane fondamentale per il successo della Criptovaluta e, a giudicare dagli Eventi delle ultime settimane, anche per il suo potenziale declino. Il fatto che entità centralizzate controllino una quota significativa del mercato Cripto espone gli utenti Cripto a rischi di controparte.

Poiché gli scambi sono le principali porte d'accesso al mercato Cripto , i Cripto nuovi ed esperti spesso depositano i loro fondi presso di loro. Gli utenti confidano che questi scambi avranno molte monete disponibili ogni volta che un utente avvia un prelievo. Sfortunatamente, come ha dimostrato il crollo di FTX, questa fiducia è costata a molte persone la loro ricchezza in Cripto se l'exchange si appropria indebitamente dei fondi dei clienti e non può coprire i prelievi. Un'altra preoccupazione che devono affrontare i clienti degli scambi centralizzati è un attacco alla sicurezza che espone le monete degli utenti al furto .

Qualunque sia la ragione, il denominatore comune è che gli utenti corrono il rischio di perdere i propri fondi in modo permanente. Se così fosse, la borsa o il fornitore di servizi interessato non ha adempiuto al proprio obbligo contrattuale di elaborare i prelievi alla scadenza.

Sfortunatamente, esiste poco o nessun quadro normativo Cripto progettato per proteggere gli utenti da tali rischi. Ciò ha, in un certo senso, incoraggiato gli scambi non regolamentati, ben sapendo che devono localizzare le proprie attività solo in giurisdizioni in cui le ripercussioni legali per la perdita dei fondi degli utenti sono inesistenti o indulgenti.

Il governo delle Bahamas ha iniziato a indagare su Sam Bankman-Fried e altri dirigenti di FTX e Alameda Research. Detto questo, sebbene sia possibile che i colpevoli siano ritenuti responsabili e affrontino accuse penali, ciò non garantisce che gli utenti recupereranno i fondi mancanti.

Se preferisci restare fedele al tuo exchange centralizzato preferito, allora dovresti svolgere la due diligence. Vale la pena ricordare che la caratteristica più importante che lo scambio ideale ha da offrire è la trasparenza. C’è stata una diffusa richiesta agli scambi di offrire una prova di riserva , che dimostrerebbe di avere risorse sufficienti per compensare eventuali passività.

Vedi anche: Come ottenere la tua ricchezza da uno scambio Cripto

Sebbene il recente scandalo FTX abbia costretto gli scambi popolari ad adottare misure proattive per consentire un ecosistema più trasparente, resta il fatto che gli utenti stanno ancora lasciando molto al caso per quanto riguarda la loro sicurezza. Pertanto, la soluzione migliore per i partecipanti Cripto è optare per l'autocustodia , ovvero l'atto di utilizzare servizi e soluzioni non custoditi come un portafoglio software come MetaMask o una soluzione di conservazione a freddo come i portafogli Ledger o Trezor.

Le soluzioni decentralizzate non sono così suscettibili ai rischi di controparte come le alternative centralizzate, poiché di solito non richiedono agli utenti di depositare monete in portafogli di terze parti.

Continua a leggere: Portafogli custodiali e portafogli Cripto non custoditi

È importante notare che, mentre la Finanza decentralizzata limita in una certa misura i rischi della controparte, altri elementi all’interno dello spazio DeFi espongono ancora rischi che derivano dalla possibilità che le controparti non rispettino l’obiettivo dell’accordo. Ciò è particolarmente vero per le soluzioni DeFi che si basano sugli oracoli . Queste soluzioni includono stablecoin decentralizzate (come Magic Internet Money ) e piattaforme di scommesse decentralizzate. In entrambi gli esempi, i protocolli richiedono dati fuori catena per funzionare in modo ottimale.

Nel caso in cui i fornitori di dati forniscano erroneamente o intenzionalmente informazioni errate nella blockchain, gli utenti sono destinati a perdere fondi. Pertanto, non è sufficiente optare per soluzioni non custodite, ma gli utenti devono anche garantire che i protocolli che scelgono non siano soggetti ai rischi di controparte basati su Oracle.