Cos’è un ETF Bitcoin ?

Un fondo quotato in borsa Bitcoin ( BTC ), o ETF, consente ai trader di ottenere facilmente esposizione alla più grande criptovaluta tramite conti di intermediazione tradizionali e mercati azionari, senza la necessità di acquistare o vendere direttamente l'asset digitale su uno scambio di criptovalute.

Non sono autorizzati negli Stati Uniti, anche se il Canada e diversi paesi europei li consentono. Si prevede che la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti deciderà se approvarli o respingerli il 10 gennaio 2024. Gli Stati Uniti hanno qualcosa di simile: gli ETF sui futures Bitcoin , che detengono contratti derivati ​​il ​​cui valore è legato al Bitcoin.

Ma un’esposizione più diretta non è disponibile attraverso gli ETF che effettivamente possiedono BTC – tecnicamente noti come ETF spot Bitcoin . A partire da gennaio 2024, la SEC sta valutando quasi una dozzina di richieste per elencarle – da parte di potenziali emittenti tra cui BlackRock e Fidelity, nonché Grayscale, che vuole convertire il suo Grayscale Bitcoin Trust in un ETF – e ci si aspetta che i regolatori finalmente lo facciano. dare presto il via libera.

Molti esperti ritengono che l’approvazione degli Stati Uniti potrebbe aumentare notevolmente la base di investitori per Bitcoin poiché gli ETF Bitcoin possono essere acquistati attraverso i canali di investimento tradizionali, dando allo stesso tempo conforto agli investitori istituzionali che possono investire solo in prodotti regolamentati.

Gli ETF rappresentano una parte gigantesca della finanza convenzionale, con molti trilioni di dollari investiti. Vengono scambiati in borsa proprio come le azioni, ma – invece di trasmettere una quota di proprietà in una singola società – rappresentano la proprietà di un paniere di attività. Esistono ETF che replicano l’S&P 500, le obbligazioni, le materie prime compreso l’oro e molto altro.

Sono facili da acquistare come un titolo. Questo è il motivo per cui gli ottimisti prevedono un’ondata di investimenti negli ETF Bitcoin .

Cameron e Tyler Winklevoss hanno proposto di creare un ETF Bitcoin nel 2013. Il loro piano è stato più volte respinto dalla SEC. La logica delle autorità di regolamentazione era che il mercato Bitcoin è troppo volatile, privo di sufficiente sorveglianza ed era troppo facilmente manipolabile.

Gli Stati Uniti hanno ottenuto qualcos’altro nel 2017: i contratti futures Bitcoin . Questi sono principalmente per i professionisti degli investimenti, non per i trader per lo più al dettaglio che acquistano ETF, ma hanno portato all'approvazione da parte della SEC degli ETF sui futures Bitcoin nel 2021.

Nel frattempo, da anni, Grayscale offre un prodotto chiamato Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), che possiede BTC per decine di miliardi di dollari. Come un ETF Bitcoin , l’acquisto di una quota di GBTC conferisce al proprietario un interesse economico in Bitcoin. Ma ci sono degli svantaggi. Non è così ampiamente disponibile come un ETF. Inoltre, a causa della struttura del trust, possono essere emesse nuove azioni GBTC ma quelle esistenti non possono essere cancellate, il che può far sì che il suo prezzo si allontani dal valore del Bitcoin che detiene. Un simile squilibrio tra domanda e offerta si è verificato negli ultimi anni, con GBTC che alla fine del 2022 è crollato a uno sconto del 50% rispetto al suo cosiddetto valore patrimoniale netto .

La situazione ha iniziato a cambiare nel giugno 2023, con la notizia scioccante che BlackRock, il più grande asset manager del mondo, voleva offrire un ETF Bitcoin negli Stati Uniti Il sostegno all'idea di ONE dei nomi più importanti della finanza tradizionale ha suscitato un entusiasmo che, dopo dopo un decennio di tentativi falliti, un ETF spot Bitcoin potrebbe finalmente arrivare nella nazione con il più grande mercato di capitali del mondo. Seguirono altre società TradFi, tra cui Fidelity, Franklin Templeton e Invesco (con il supporto della società di criptovaluta Galaxy), nonché aziende cripto-native come Valkyrie e Bitwise.

Nell'agosto 2023, Grayscale ha ricevuto buone notizie sul suo tentativo di trasformare il Grayscale Bitcoin Trust in un ETF. Un tribunale statunitense ha stabilito che la SEC deve riconsiderare il suo rigetto della richiesta di Grayscale, definendo la decisione delle autorità di regolamentazione "arbitraria e capricciosa".

Il prezzo di Bitcoin è aumentato vertiginosamente alla fine del 2023 e lo sconto di GBTC rispetto al NAV si è ridotto in mezzo Optimism che la SEC avrebbe approvato gli ETF Bitcoin .

Si prevede che la SEC annuncerà la sua decisione sull'approvazione o il rifiuto degli ETF Bitcoin tra l'8 e il 10 gennaio 2024. Emittenti e regolatori si sono incontrati ripetutamente nel periodo precedente a tale scadenza, portando a una serie di revisioni dei documenti normativi . BlackRock e altri hanno annunciato partner chiave, comprese le aziende che terranno in custodia il Bitcoin per gli ETF, nonché i cosiddetti partecipanti autorizzati incaricati di mantenere i prodotti scambiati senza intoppi .

T è necessario essere un investitore accreditato per acquistare ETF. Chiunque può investire in essi.

Tutto ciò di cui hai bisogno per iniziare a investire in ETF è creare un conto di intermediazione online o scaricare ONE delle tante app di trading mobile. Da lì sarai in grado di acquistare e vendere un'ampia gamma di ETF che replicano una serie di mercati diversi.

Sebbene possa sembrare controintuitivo investire in un ETF Bitcoin piuttosto che acquistare Bitcoin stesso, ci sono una serie di vantaggi nel farlo in questo modo, vale a dire:

Ci sono, tuttavia, degli svantaggi nell’investire in un ETF Bitcoin rispetto all’acquisto diretto dell’asset: