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Ripple a déclaré la mort de (XRP). Eh bien, pour être juste, pour être précis, le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a dit exactement le contraire en annonçant que le pilier Crypto de la Silicon Valley lancerait un stablecoin indexé sur le dollar américain plus tard cette année. Mais dans l’ensemble, l’utilité du XRP diminue. (Désolé, XRP Army, c'est mon travail de le dire tel qu'il est.)
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Le stablecoin Ripple, attendu plus tard cette année, sera apparemment soutenu à hauteur de 1 pour 1 par des équivalents de trésorerie, notamment des dépôts en dollars américains, des obligations d'État américaines et d'autres investissements à faible risque, selon l'annonce de la société. L'idée serait de créer une alternative plus fiable aux actifs tels que le (USDT) de Tether et le (USDC) de Circle.
En effet, comme beaucoup d’autres l’ont souligné, le marché des pièces stables, d’une valeur de 150 milliards de dollars, est encombré – mais il est également très lucratif. Tether, le premier et le plus grand stablecoin qui domine actuellement le marché, est essentiellement utilisé comme une vache à lait pour financer les nombreuses ambitions folles du PDG de Tether , Paolo Ardoino (de l'IA à la messagerie décentralisée).
Il est possible que Ripple, confronté à une amende pouvant atteindre 2 milliards de dollars de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, recherche une nouvelle source de revenus éprouvée. Garlinghouse n'est apparemment pas perturbé par la concurrence intense, déclarant à CNBC : à l'avenir, le marché du stablecoin « sera différent, certainement en fonction de sa taille ».
À bien des égards, le modèle commercial existant de Ripple – vendre des services financiers basés sur son XRP Ledger ainsi que sur les protocoles On Demand Liquidity et RippleNet – n'est pas à la hauteur. Bien que Ripple ait connu un certain succès dans la création de partenariats, il semble de plus en plus clair que les institutions financières légitimes ne veulent pas assumer les risques de change volatils liés au travail avec des actifs numériques non indexés.
Au cours des dix années d'histoire de Ripple, il a souvent semblé meilleur pour bâtir une communauté (l'armée XRP ) et être une cause Crypto (poursuivant la SEC en justice sur la question cruciale de savoir si les jetons sont des valeurs mobilières). Il a eu moins de succès dans la construction de produits que les entreprises et les particuliers souhaitent réellement utiliser.
"Personne n'utilise XRP lui-même comme méthode de paiement, tout comme personne n'utilise vraiment BTC pour cela", a déclaré Austen Campbell, professeur de commerce de Columbia et ancien gestionnaire de fonds Paxos stablecoin, dans un message direct.
Bien sûr, ce n’est T tout à fait vrai. Le PDG de Diameter Pay, David Lighton, a déclaré qu'il s'était associé à Ripple dans le cadre d'une première expérience pilote de xRapid (rebaptisée Ripple ODL) pour envoyer des fonds entre les États-Unis et les Philippines. Bien qu'il n'utilise plus ce service particulier, il utilise la plateforme de messagerie RippleNet pour certaines transactions interbancaires, qui ne repose T sur XRP.
"Ripple a en quelque sorte une structure de données de premier ordre, la plupart des banques sont en quelque sorte en retard", a déclaré Lighton. « C'est un bon produit, mais ils T le vendent plus tellement. Je pense qu'ils le gardent en quelque sorte en vie pour leurs anciens clients – je ne comprends pas tout à fait pourquoi.
Lighton a déclaré qu'il avait arrêté d'utiliser ODL lorsqu'il avait quitté le secteur des transferts de fonds aux consommateurs, mais qu'il avait également trouvé que c'était un produit utile. Cela l'a aidé à gérer le risque de change en fournissant des règlements en temps réel pour les petites transactions symboliques. « On ne sait pas exactement comment tout cela a été mis en place, car je ne l'utilise pas actuellement. Mais il est raisonnable de dire qu'il y a une certaine valeur ajoutée car cela aide les entreprises à réduire leur coût du fonds de roulement », a-t-il déclaré.
Voir également : Dans leurs propres mots : de vraies entreprises parlent des pilotes Ripple XRP (2018)
Cependant, de nombreux partenariats plus médiatisés de Ripple ont échoué.
Santander, ONEune des plus grandes banques de l'UE, a mis Ripple sur la glace après que la banque a réalisé que l'utilisation de XRP ne répondrait T aux besoins de ses clients . Une relation historique avec MoneyGram a pris fin en raison de l'augmentation des coûts associés aux paiements XRP transfrontaliers et de la nécessité pour MoneyGram d'établir des relations avec des tiers avec des échanges Crypto dans des régions dispersées.
MoneyGram a mis fin à l'accord avec Ripple, qui a investi 30 millions de dollars dans le géant des transferts de fonds en 2019 pour utiliser RippleNet, après qu'un recours collectif a été déposé par les actionnaires alléguant que MoneyGram aurait dû savoir que XRP aurait pu être considéré comme un titre et ainsi avoir un impact sur les fonds propres de MoneyGram. doubler.
La question de savoir si XRP est un titre ne trouvera T vraiment de réponse tant que la bataille juridique de quatre ans de Ripple avec la SEC ne se terminera pas après les appels. En ce moment, c'est une situation compliquée. La juge Analisa Torres a constaté l'année dernière que XRP n'est PAS un titre par défaut (en particulier lorsqu'il est négocié en bourse), mais il représente un contrat d'investissement lorsque Ripple vend le jeton à des investisseurs qualifiés.
Et c'est là le problème. Pendant des années, Ripple s'est essentiellement financé en vendant des tranches trimestrielles de XRP pour des centaines de millions de dollars à des investisseurs. La SEC a allégué que Ripple et deux de ses dirigeants avaient levé plus de 1,3 milliard de dollars grâce à la vente de XRP par le biais d'offres de titres non enregistrées, dont environ 770 millions de dollars en ventes institutionnelles violaient l'article 5 de la loi sur les valeurs mobilières.
Il est peu probable que, quelle que soit la procédure d'appel, cette activité puisse se poursuivre à la même échelle. Il est difficile d'avoir une idée des finances de Ripple en tant qu'entreprise privée. Mais, dans de nombreux trimestres qui ont précédé le procès de la SEC, ces ventes programmatiques représentaient une part décente de l'activité de trading XRP non robotisée.
Ripple a affirmé dans le passé qu'il avait plus de 200 clients pour RippleNet provenant de banques centrales et d'institutions financières dans plus de 40 pays. Mais souvent, au-delà de l'annonce initiale selon laquelle les entreprises utiliseront XRP pour la liquidité transfrontalière, il y a très peu d'indications sur la fréquence à laquelle les services financiers de Ripple sont réellement utilisés. Souvent, les pilotes sont uniquement internes et ne sont pas utilisés pour des applications destinées aux consommateurs.
La Bank Dhofar, la deuxième plus grande banque d'Omar, par exemple, a annoncé qu'elle utiliserait RippleNet en 2021 et offrirait à ses clients la possibilité de « déposer instantanément jusqu'à 1 000 OMR sur des comptes en Inde via Ripple ». Mais c'est la seule mention sur le site Internet de la banque. Beaucoup d’autres – y compris les applications de paiement et les services de transfert de fonds – ne font aucune mention de Ripple sur leurs sites d’entreprise.
Lighton a déclaré qu'il envisagerait d'utiliser à nouveau ODL si c'était « une proposition commerciale suffisamment bonne » et que s'il pouvait « se sentir à l'aise avec les risques réglementaires et de conformité », mais lorsqu'il s'agit de services financiers, il y a beaucoup de problèmes en amont et en aval. des relations qui évaluent les risques internes pour déterminer s'il convient de travailler avec vous et qui ne sont T encore à l'aise avec la Crypto.
"C'est vraiment un environnement difficile en ce moment pour faire quelque chose de cool et de sexy", a-t-il déclaré. « Je suis une entité réglementée. Ma plus grande loyauté va à nos obligations en matière de lutte contre le blanchiment d’argent.
Lorsqu'on lui a demandé s'il serait plus à l'aise avec les pièces stables ou les services basés sur les pièces stables, Lighton a répondu qu'il était encore plus libre de cela suite au programme de surveillance des activités nouvelles de la Réserve fédérale institué l'été dernier, qui a fait monter la pression sur les entités utilisant des pièces stables.
« Il y a des idées brillantes derrière les stablecoins. Le problème est que ONE ne sait vraiment comment les réglementer », a déclaré Lighton. Il a mentionné que PayPal est autorisé à effectuer des transferts de fonds via son stablecoin PUSD sur sa plate-forme de type Western Union, Xoom, ce qui pourrait être une voie que Ripple emprunte.
Pour être honnête, les outils financiers basés sur XRP de Ripple sont en grande partie destinés à fonctionner en arrière-plan – même si beaucoup préféreraient probablement encore des rails financiers construits sur une monnaie fiduciaire plutôt qu'une monnaie flottante. C’est peut-être la raison pour laquelle un nombre croissant de sociétés et de projets de Crypto décident d’emprunter la voie du stablecoin.
En fait, le futur concurrent de Ripple, Circle, émetteur du deuxième plus grand stablecoin, a subi un certain nombre de réévaluations d'entreprise – passant d'une plateforme de paiement peer-to-peer à un portefeuille Bitcoin – avant d'atterrir sur le secteur des stablecoins. . C’est peut-être le cycle de vie naturel des Crypto .
