Maaaring Bumaba ang Bitcoin sa Paikot na Paghahati ng Oras ng Gantimpala, Sabi ni Arthur Hayes

Maghanda para sa ilang sakit sa merkado ng mga digital asset.

Ang Bitcoin (BTC), ang nangungunang Cryptocurrency ayon sa market value, ay malamang na haharap sa selling pressure sa mga araw bago at pagkatapos ng paghati ng reward sa pagmimina dahil sa Abril 20, isang diumano'y bullish na kaganapan .

Iyan ang mensahe mula kay Arthur Hayes, isang co-founder at dating CEO ng Crypto exchange BitMEX at ang punong opisyal ng pamumuhunan sa Maelstrom.

Sa kanyang pinakabagong post sa blog, "Heatwave," ipinaliwanag ni Hayes na ang bullish halving narrative ay "well entrenched," na iniiwan ang mga pinto na bukas para sa isang tinatawag na pagwawasto ng presyo. Sa Crypto, ang pagwawasto ay itinuturing na pagbaba ng presyo ng hindi bababa sa 10% .

Ang bullish narrative ay nagmumula sa data na nagpapakita ng Bitcoin ay may posibilidad na mag-chalk out ng mga Stellar multimonth rallies sa mga buwan pagkatapos ng paghahati , isang kaganapan na nagpapababa ng bilis ng supply expansion rate ng 50% kada apat na taon. Sa pagkakataong ito, babawasan ng halving ang per-block issuance sa 3.125 BTC mula sa 6.25 BTC.

"Ang salaysay ng paghahati sa pagiging positibo para sa mga Crypto Prices ay mahusay na nakabaon," isinulat ni Hayes. "Kapag ang karamihan sa mga kalahok sa merkado ay sumang-ayon sa isang tiyak na resulta, ang kabaligtaran ay kadalasang nangyayari. Iyon ang dahilan kung bakit naniniwala ako na ang mga presyo ng Bitcoin at Crypto Prices sa pangkalahatan ay bumagsak sa paligid ng paghahati."

Ilang analyst ang nagtalo na ang paghina ng supply ay napresyuhan at ang merkado ay maaaring itama pagkatapos ng kaganapan. Ang Bitcoin ay umani ng higit sa 65% sa taong ito, na nagtatakda ng mga bagong rekord sa itaas ng $70,000 bago ang paghahati.

Idinagdag ni Hayes na ang mga pagbabayad ng buwis sa US, na dapat bayaran sa Abril 15, kasama ang mga patakaran sa quantitative tightening (QT) ng Federal Reserve, ay maaaring mag-alis ng pagkatubig ng dolyar mula sa merkado, na humahantong sa malawakang pag-iwas sa panganib at isang sunog na pagbebenta ng mga asset ng Crypto sa paligid ng paghahati.

"Dahil ang paghahati ay nangyayari sa isang pagkakataon na ang dollar liquidity ay mas mahigpit kaysa karaniwan, ito ay magdaragdag ng propellant sa isang nagngangalit na pagbebenta ng mga Crypto asset. Ang timing ng paghahati ay nagdaragdag ng karagdagang bigat sa aking desisyon na umiwas sa pangangalakal hanggang Mayo," sabi ni Hayes .

Ang mga pagbabayad ng buwis ay karaniwang nag-aalis ng pagkatubig mula sa sistema ng pananalapi habang ang mga indibidwal ay nag-withdraw ng pera mula sa mga deposito sa bangko at mga pondo sa merkado upang bayaran ang kanilang mga dapat bayaran.

Kapag ang pagkatubig ng dolyar ay natuyo, ito ay pinahahalagahan laban sa iba pang mga fiat na pera, at ang mga borrower na may dollar-denominated na mga pautang ay nahaharap sa mas mataas na mga gastos sa interes at scale-back na pagkakalantad sa mga asset na may panganib tulad ng mga cryptocurrencies at stock ng Technology . Ang paghina ng dolyar ay may kabaligtaran na epekto. Ang dolyar ng US, isang pandaigdigang reserbang pera, ay gumaganap ng isang napakalaking papel sa pandaigdigang kalakalan, hindi-bangko na paghiram, at internasyonal na utang.

Ang mga pag-agos ng liquidity dahil sa paparating na mga pagbabayad ng buwis ay maaaring malaki , salamat sa mga capital gain mula sa umuusbong na mga stock Markets at kita ng interes mula sa mataas na mga rate ng interes. Sa madaling salita, ang balanse sa Treasury General Account (TGA) ay nakatakdang tumaas nang husto sa ikalawang kalahati ng Abril. Ang TGA ay ang operating account ng pamahalaan na pinananatili sa Fed upang mangolekta ng kita sa buwis, mga tungkulin sa customs, mga nalikom mula sa mga benta ng securities at mga resibo ng utang at matugunan ang mga gastos ng pamahalaan.

"Kapag ang Treasury ay nakatanggap ng mga pagbabayad ng buwis, ang balanse ng TGA ay tumataas. Inaasahan ko na ang balanse ng TGA ay lumaki nang husto sa kasalukuyang ~$750 bilyong antas habang ang mga pagbabayad ng buwis ay pinoproseso sa ika-15 ng Abril. Ito ay negatibo sa dollar liquidity," sabi ni Hayes. "Ang tiyak na panahon para sa mga mapanganib na asset ay Abril 15 hanggang Mayo 1."

Inaasahan ni Hayes na patakbuhin ni Treasury Secretary Janet Yellen ang Treasury General Account pagkatapos ng Mayo 1, na nagbibigay ng malakas na tailwind sa panganib ng mga asset sa mga buwan bago ang halalan sa pagkapangulo ng US sa Nobyembre.

"Pagkatapos ng Mayo 1, ang bilis ng QT ay bumababa, at si Yellen ay naging abala sa pag-cash ng mga tseke upang itaas ang mga presyo ng asset. Kung ikaw ay isang mangangalakal na naghahanap ng isang angkop na oras upang ilagay sa isang bastos na maikling posisyon, ang buwan ng Abril ay ang perpektong oras upang gawin ito. Pagkatapos ng Mayo 1, bumalik ito sa regular na programming ... inflation ng asset Sponsored ng Fed at US Treasury financial shenanigans," isinulat ni Hayes.