Pag-unawa sa Ripple, XRP at sa SEC Suit

Ang Ripple at XRP ay bumalik sa balita pagkatapos ng tatlong taong labanan sa korte sa pagitan ng Ripple at ng US Securities and Exchange Commission (SEC) kung ang XRP token ay isang seguridad. Sa kumplikado, ang hukom na nangangasiwa sa kaso sa US District Court ng Southern District ng New York ay nagpasiya na ang XRP ay isang seguridad kapag ibinenta ito ng Ripple sa mga kliyenteng institusyonal ngunit T ito isang seguridad kapag ang XRP ay ibinebenta sa pangkalahatang publiko sa pamamagitan ng mga Crypto exchange.

Ang punong legal na opisyal ng Ripple na si Stuart Alderoty, ay nagdeklara ng desisyon na "Isang malaking WIN" sa Twitter. Inilarawan ng iba ang desisyon bilang isang bahagyang WIN , kahit na ONE makabuluhan.

Upang maunawaan kung ano ang ibig sabihin ng desisyong ito at kung paano tayo nakarating dito, kailangan nating umatras ng BIT at ibagsak ang kasaysayan ng Ripple, ang Cryptocurrency XRP at ang mahabang taon na landas patungo sa pederal na pamumuno.

Ang mga teknolohikal na konsepto sa likod ng Ripple ay naiulat na nauna sa Bitcoin ng apat hanggang limang taon. Noong 2004-2005, si Ryan Fugger, isang Canadian computer programmer, ay bumuo ng RipplePay bilang isang paraan upang magbigay ng mga secure na opsyon sa pagbabayad sa mga miyembro ng isang online na komunidad sa pamamagitan ng isang pandaigdigang network.

Ngunit aabutin pa ng anim na taon bago masimulan ang sistema ng pagbabayad na nakabatay sa blockchain na kilala bilang XRP at ang nagtatag nitong kumpanya ng fintech, na kilala ngayon bilang Ripple.

Ang XRP Ledger ay isang open-source, pampublikong blockchain na unang nilikha noong 2011 ng mga developer na sina Arthur Britto, Jed McCaleb at David Schwartz upang lutasin ang mga inefficiencies ng cross-border remittance at mga pagbabayad sa tradisyonal na pagbabangko. (Ang tatlo, kasama ang pagdaragdag ni Chris Larsen bilang CEO, ay natagpuan sa kalaunan ang kumpanyang kilala ngayon bilang Ripple.) Ang XRP Ledger ay nagsisilbing mga riles kung saan tumatakbo ang desentralisadong XRP Cryptocurrency .

Bagama't ang Ripple at XRP ay likas na magkaugnay, magkahiwalay pa rin ang mga ito - kahit man lang, sa papel. Ang Ripple ay isang sentralisadong kumpanya ng fintech na gumagawa ng mga pandaigdigang produkto ng pagbabayad at bumuo ng XRP na sistema ng pagbabayad, na inilalarawan ng kumpanya bilang desentralisado. Ang XRP ay isang independiyenteng digital asset na ginagamit para sa mga bagay tulad ng mga online na pagbabayad at pagpapalit ng currency, at noong Hulyo 2023, mayroon itong market cap na humigit-kumulang $37 bilyon – ginagawa itong pang-apat na pinakamalaking Cryptocurrency.

Gayunpaman, ang Ripple ay gumagamit ng XRP at pampublikong blockchain ng XRP upang paganahin ang mga produkto nito.

Hindi tulad ng pampublikong kalikasan ng Bitcoin at Ethereum na naglalayong guluhin ang legacy Finance, ang Ripple ay nakatuon sa pagpapabuti ng umiiral at pira-pirasong tradisyonal na sistema ng pagbabangko.

Ginagawa nito iyon sa pamamagitan ng pagsasama-sama ng isang network ng mga independiyenteng bangko at mga provider ng pagbabayad na may standardized na protocol upang makipag-usap at magpadala ng mga mura at agarang pagbabayad sa buong mundo.

Co-founded ni McCaleb , na kalaunan ay naging punong opisyal ng Technology ng Stellar, isang karibal na proyekto na may katulad na layunin, at Chris Larsen , ang kumpanya ay unang nagpakilala ng tatlong pangunahing produkto para sa paglilipat ng pera sa pagitan ng mga bangko.

Kasama sa mga produktong iyon ang xRapid, isang produkto ng pagkatubig; xVia , isang interface ng programming application ng pagbabayad; at xCurrent, isang real-time na sistema ng settlement. Noong 2019, pinagsama ang xCurrent at xVia at na-rebranded sa RippleNet. Ang xRapid ay pinalitan din ng pangalan na "On-Demand Liquidity" (ODL) , na isang produktong ginagamit upang pabilisin ang paglilipat at pagpapalitan ng mga fiat currency sa pagitan ng mga bansa.

Mayroong dalawang pangunahing bahagi na binubuo ng Ripple:

Tulad ng standardized HTTPS, na ginagamit bilang isang karaniwang protocol para sa paglilipat ng impormasyon sa internet, ang RippleNet ay nagbibigay ng isang balangkas at isang hanay ng mga panuntunan na tinatawag na Ripple Transaction Protocol (RTXP) para Social Media ng lahat ng kalahok sa network , sa gayon ay binabawasan ang mga bottleneck sa mga transaksyon.

Maaaring kumonekta ang mga application sa XRP Ledger sa pamamagitan ng HTTP o WebSocket API . Maaari rin silang gumamit ng library sa iba't ibang programming language, kabilang ang Java, JavaScript, Python, at higit pa.

Bagama't kahit sino ay maaaring kumonekta sa ledger , iilan lamang sa mga pinagkakatiwalaang validator ang nag-aapruba ng mga transaksyon, at ang mga iyon ay karamihan sa mga kilalang bangko at institusyong pampinansyal. Noong Marso 2022, maaaring magproseso ang network ng hanggang 1,500 na transaksyon kada segundo na may bayad na $0.0007. Iyon ay mas mabilis kaysa sa Ethereum, na kumukumpleto ng humigit-kumulang 10 mga transaksyon sa bawat segundo , at Bitcoin, ang orihinal at pinakamalaking blockchain, na maaaring humawak ng apat hanggang limang transaksyon sa bawat segundo . Ang ONE dahilan kung bakit mas mabilis ang XRP ay dahil umaasa ito sa isang mas maliit na network ng mga operator, na binabawasan ang latency na dulot ng higit na desentralisasyon.

Nagbibigay ang mga gateway ng entry point para sa mga panlabas na tao o entity na gustong sumali sa Ripple network. Ang gateway ay gumaganap bilang isang pinagkakatiwalaang tagapamagitan - kadalasan sa anyo ng mga bangko - upang matulungan ang dalawang partido na kumpletuhin ang isang transaksyon. Nagbibigay sila ng channel para maglipat ng mga pondo sa fiat at cryptocurrencies gamit ang Ripple network.

Ang XRP ay ang katutubong Cryptocurrency ng XRP Ledger, isang pampublikong blockchain na umaasa sa isang bagay na tinatawag na "federated consensus " algorithm upang ma-secure at makumpirma ang mga transaksyon. Naiiba ito sa mekanismo ng proof-of-work na ginagamit ng Bitcoin, at mula sa proof-of-stake ng Ethereum . Ang pangunahing pagkakaiba ay, hindi tulad ng mas malalaking pampublikong blockchain, ang mga kalahok sa Ripple network ay kilala at pinagkakatiwalaan ng isa't isa, batay sa pangunahin sa reputasyon. Noong Hulyo 2023, mayroong higit sa 150 validator sa network at mahigit 35 sa default na unique node list (dUNL) – isang listahan ng mga node na pinagkakatiwalaan ng isang kalahok sa network.

Tatlong entity – Ripple, ang XRP Ledger Foundation at Coil (isang entity na pinondohan ng Ripple) – nag-publish ng mga listahan ng mga inirerekomendang validator batay sa mga aspeto tulad ng nakaraang performance, na-verify na pagkakakilanlan at secure na mga patakaran sa IT. Habang mas maraming validator ang sumali sa network, ang mga kalahok ay may higit na kakayahang pumili kung sino ang kanilang idaragdag sa kanilang UNL, bagama't nagbibigay iyon ng antas ng panganib dahil hindi lahat ng validator ay may parehong antas ng tiwala at pagganap.

Kabaligtaran sa mga karaniwang paraan ng pagbabayad sa ibang bansa (isang proseso na maaaring tumagal ng ONE hanggang apat na araw ng negosyo), ang XRP ay maaaring gamitin upang magbigay ng on-demand na pagkatubig o kumilos bilang isang bridging currency upang ayusin ang mga transaksyong cross-border sa mas mababa sa limang segundo at sa isang maliit na bahagi ng halaga ng tradisyonal na paglilipat ng pera.

Upang mabayaran ang halaga ng mga bayarin sa transaksyon, isang maliit na halaga ng XRP – mga 10 patak, na mga yunit ng XRP na nagkakahalaga ng 0.00001 XRP bawat isa – ay nawasak . Bagama't ang halaga ng pagpapadala ng XRP ay nag-iiba-iba depende sa aktibidad ng network, ang lahat ng mga kaugnay na transaksyon ay isinasagawa at binabayaran sa XRP Ledger.

Read More: Ano ang Kahulugan ng Pagsunog ng Crypto?

Hindi tulad ng iba pang mga cryptocurrencies, T mamimina ang XRP , at walang bagong token na gagawin. Iyon ay dahil ang mga tagapagtatag ay nagbigay ng buong supply ng 100 bilyong XRP token sa paglulunsad ng ledger noong 2012. Upang matulungan ang laki ng negosyo, ang mga tagapagtatag ay naglaan ng 80 bilyong token sa Ripple at ibinulsa ang natitirang halaga.

Ang karagdagang XRP ay maaari pa ring i-circulate sa mga pangalawang Markets sa tuwing magpapasya ang Ripple na magbenta ng mga barya mula sa pre-mined na supply nito. Halimbawa, noong 2017, inilipat ng kumpanya ang 55 bilyon nitong 80 bilyong XRP token sa isang escrow account kung saan maaari itong magbenta ng maximum na 1 bilyong token bawat buwan. Iyon ay inayos upang makatulong na mapabuti ang transparency at predictability ng XRP sales.

Ang mga token ng XRP na hawak sa escrow ay itinuring na "hindi naipamahagi," na ang natitira ay sumasagot sa circulating supply. Ang anumang hindi nabentang mga token ay ibinabalik sa escrow at muling ipapamahagi sa ibang araw.

Noong Marso 2022, ang escrow account ay mayroong 46.1 bilyong XRP token. Ang data tungkol sa kabuuang XRP na hawak at ipinamahagi ng Ripple ay matatagpuan sa website nito.

Hanggang sa naging desisyon noong Hulyo 2023, ang mga palitan ng US ay maaaring i-delist o pansamantalang itinigil ang kakayahang i-trade ang XRP habang ang SEC suit ay nagpapatuloy. Di-nagtagal pagkatapos ng desisyon, ang Coinbase, Kraken at iba pa ay naglista ng XRP o nag-anunsyo ng mga plano na muling ilista para sa pangangalakal , kahit na may ilang mga paghihigpit pa rin. Halimbawa, ang mga residente ng New York ay hindi nakabili ng XRP sa Coinbase sa pagsulat.

Nagawa ng mga residente sa labas ng US na ipagpalit ang XRP sa mga palitan tulad ng Binance, eToro at Kraken, na patuloy na hindi naaapektuhan.

Bagama't ginagamit nito ang bukas na katangian ng blockchain upang i-desentralisa ang bookkeeping nito at KEEP transparent ang mga transaksyon, ang XRP ay mas sentralisado kaysa sa Bitcoin o Ethereum dahil walang pampublikong entity o tao sa labas ng Ripple ang maaaring matukoy ang pagpapalabas ng mga bagong barya.

Iyon ay higit sa lahat dahil ang XRP ay parang mas isang tool para sa paglilipat ng halaga sa mga hangganan sa pamamagitan ng mga produkto ng Ripple kaysa ito ay isang speculative investment vehicle – bagaman sa isip ng SEC, ito ay walang alinlangan na gumana bilang isang investment, na humantong sa regulator na singilin ang Ripple noong 2020 ng ilegal na nagtataas ng $1.38 bilyon mula sa mga namumuhunan sa itinuturing ng SEC bilang isang “hindi rehistradong securities offering.” Tatalakayin pa natin ang suit sa ibaba.

Narito ang ilang mga pakinabang ng Ripple at XRP:

Narito ang ilan sa mga kakulangan:

Ang labanan sa pagitan ng Ripple at ng SEC ay ONE na sinusubaybayan nang mabuti ng mga industriya ng Crypto at pampinansyal dahil ito ay nakikita bilang isang bellwether para sa iba pang regulasyon at patuloy na mga kaso sa SEC .

Gaya ng nabanggit kanina, ang SEC ay nagsampa ng kaso nito noong 2020 laban sa Ripple na nagsasabing ang XRP token ay isang hindi rehistradong seguridad na ibinenta ng kumpanya bilang paglabag sa batas ng US. Ang kaso ay FORTH na ang pagbebenta ng $728.9 milyon ng XRP sa mga direktang institusyonal na benta ay nagtatakda ng pag-asa na ang mga mamumuhunan na iyon ay makikinabang mula sa trabaho ni Ripple, na isang prinsipyo ng Howie Test.

Ginamit ng Ripple ang mga pondong iyon upang "i-promote at pataasin ang halaga ng XRP sa pamamagitan ng pagbuo ng mga gamit para sa XRP at pagprotekta sa XRP trading market," ayon sa utos ng hukuman .

Gayunpaman, ang ikalawang kalahati ng desisyon, ay pumabor kay Ripple dahil natuklasan ng korte na ang "programmatic na mga benta" ng XRP sa pamamagitan ng mga palitan o algorithm ay hindi nagtakda ng parehong mga inaasahan, dahil walang tiyak na patunay na ang mga retail investor ay inaasahang kumita mula sa mga pagsisikap ng iba pa.

Ang desisyon ay tinawag na 'landmark' na paghatol ng broker na si Bernstein sa isang ulat ng pananaliksik na inilabas kasunod ng desisyon, na nagsusulat na inililipat nito ang "regulatory cloud sa industriya ng Crypto ." Katulad na pinuri ng JMP Securities ang desisyon bilang isang “ milestone WIN ” ngunit binanggit din na T ito ang katapusan ng paglaban sa regulasyon ng crypto. Maaaring iapela ng SEC ang desisyon at malamang na ituloy ang mga katulad na kaso sa hinaharap.

Read More: Ano ang Ibig Sabihin ng Partial XRP WIN ng Ripple para sa Iba Pang Crypto Firm na Lumalaban sa SEC

UPDATE (Hulyo 14, 2023): Gumagawa ng mga pag-edit sa buong pagsunod sa desisyon ng US District Court ng Southern District ng New York.