Jenny Johnson tiene a Franklin Templeton, de 76 años, aprendiendo trucos de blockchain

El ambiente de la vieja escuela está ahí en el logotipo de Franklin Templeton: Benjamin Franklin mirando al espectador desde el siglo XVIII. Eso no es todo. BEN es el símbolo bursátil de la empresa. "Templeton" es una alusión a Sir John Templeton, la leyenda inversora nacida en 1912. Y una sola familia siempre ha tenido el control del negocio. Hoy, Jenny Johnson está al mando, siguiendo a su hermano, padre y abuelo, quienes fundaron lo que ahora se conoce como Franklin Templeton en 1947.

Se siente como una empresa arraigada en el pasado, por lo que no es de extrañar que cuando Franklin Templeton preguntó a la gente cómo se sentían acerca de la marca en 2020, el año en que Jenny Johnson ascendió a directora ejecutiva, una respuesta común fue "anticuada", según The Tiempos financieros .

Este perfil es parte de Most Influential 2023 de CoinDesk. Para obtener la lista completa, haga clic aquí .

Y, sin embargo, Johnson ha empujado a este administrador de activos de 1,33 billones de dólares al frente de la adopción por parte de Wall Street del campo muy moderno de las criptomonedas, o al menos de las partes que a ella le gustan. Franklin Templeton se ha unido a otros pesos pesados ​​de las finanzas como BlackRock y Fidelity para solicitar la inclusión de un ETF de Bitcoin en los EE. UU. Ofrece un fondo del mercado monetario , un tipo de producto de inversión que sirve como base para la inversión convencional, que procesa transacciones y rastrea la propiedad en bolsa. cadenas de bloques. Permite a los clientes comprar criptomonedas . Incluso tiene nodos en varias cadenas de bloques de prueba de participación, incluidas Ethereum, Solana y Stellar, lo que significa que esta empresa de 76 años ayuda a impulsar redes que, en términos de edad, en el mejor de los casos apenas están comenzando la escuela primaria.

En términos de finanzas tradicionales, o TradFi, ella apuesta por las criptomonedas. Sin embargo, ella definitivamente no está interesada en todo el espacio. No contenga la respiración esperando un fondo NFT de Franklin Templeton Bored APE Yacht Club; incluso le ha restado importancia a la criptomoneda original, Bitcoin ( BTC ).

"A menudo digo: ' Bitcoin es la mayor distracción de la mayor disrupción'", dijo Johnson en una entrevista publicada por Morgan Stanley en septiembre de 2022. (Todas las citas directas de Johnson en esta historia provienen de esta entrevista de Morgan Stanley a menos que se especifique lo contrario. Johnson no estuvo disponible para una entrevista con CoinDesk antes de que se escribiera esta historia). Aunque "moneda" es parte de la palabra "criptomoneda", no cree que estos activos digitales reemplacen a las monedas convencionales. "Los gobiernos siempre querrán controlar sus monedas, por lo que nunca será tan grande como para alterar eso", afirmó.

En cambio, lo que la entusiasma es la perspectiva de que la tecnología de contabilidad, blockchain , sobre la que se construyen todas las criptomonedas, pueda crear nuevos modelos de negocios en las finanzas.

Para entender lo que eso significa, es útil recordar la ola de adquisiciones en la que ha estado desde que se convirtió en directora ejecutiva de Franklin Templeton, incluida la compra importante de Legg Mason. Estos acuerdos han convertido a su empresa en un actor de inversiones "alternativas", la jerga de la industria para fondos de cobertura, capital privado, bienes raíces, empresas distintas a los bancos que prestan dinero y más. Al 31 de octubre , tenía 253.800 millones de dólares en activos en esa área.

Mientras que las acciones, los bonos del Tesoro estadounidense y el oro son relativamente fáciles de comprar para cualquiera, las alternativas son un club exclusivo. Una perspectiva tentadora para cualquier institución financiera que busque la siguiente veta para extraer ganancias sería ampliar el acceso. Para Johnson, ahí es donde entra en juego la tokenización . Este concepto, que está atrayendo mucha atención en Wall Street estos días, implica representar la propiedad de activos del mundo real como, por ejemplo, un edificio de apartamentos en Manhattan o una empresa privada a través de tokens que pueden negociarse y rastrearse a través de una cadena de bloques. (Aunque los reguladores estadounidenses, que quieren regular en gran medida los activos digitales que consideran valores, podrían tener algo que decir al respecto).

La tokenización será "una parte realmente importante de la democratización de las alternativas", dijo Johnson.

La tokenización se ha convertido rápidamente en una palabra de moda en las finanzas en 2023, desplazando la palabra "cripto". Un grupo comercial para el negocio de derivados llamado Futures Industry Association celebra varias conferencias al año. Las criptomonedas fueron un tema bastante popular en el evento de noviembre de 2022 en Chicago, celebrado días después de que explotara el FTX de Sam Bankman-Fried. "Crypto" apareció en el título o descripción de ocho discursos y paneles . Eso se redujo a solo ONE en la reunión de Chicago en octubre de 2023, aunque también hubo ONE sobre tokenización, por lo que las criptomonedas hicieron una aparición adicional sigilosa.

Las esperanzas son altas. La empresa de gestión de activos digitales 21.co dijo recientemente que la tokenización de activos del mundo real podría crecer hasta convertirse en un mercado de 10 billones de dólares para 2030.

Johnson creció en Nueva Jersey. Alrededor de los nueve años se mudó a California. Obtuvo una licenciatura en economía de la Universidad de California, Davis. Johnson quería seguir una carrera en servicios financieros. Su padre, Charlie Johnson, la instó a comenzar esa carrera en la ciudad de Nueva York, el centro de las finanzas de EE.UU. Entonces, trabajó durante un año en Drexel Burnham y vivió en Jersey City.

Luego se unió a Franklin Templeton, que tiene su sede en la ciudad de San Mateo, California, en Silicon Valley, en 1988 y nunca se fue. Comenzó como coordinadora administrativa ejecutiva del director de operaciones, un trabajo que ella describe como: "Hice todo lo que me enviaron a hacer". Más tarde dirigió un negocio de tarjetas de crédito y luego una división de préstamos para automóviles. "Sé más sobre préstamos al consumo que cualquier otra cosa", dijo. En un momento u otro, dirigió todas las divisiones principales de la empresa (gestión de inversiones, distribución, tecnología, operaciones y gestión patrimonial) antes de convertirse en directora ejecutiva.

Este no es, por supuesto, el trasfondo de una criptodegeneración confundida por los memes, las batallas de Discord y la última moda de las altcoins. (Dicho esto, el brazo de capital de riesgo de Franklin Templeton invirtió en Discord , la aplicación de chat popular en el ámbito de las criptomonedas). Pero TradFi y las criptomonedas se están cruzando, por lo que las Jenny Johnson de las finanzas sin duda tendrán que codearse con los nativos de las criptomonedas. Sus objetivos suelen ser diferentes. Regresemos al comienzo de las criptomonedas: el libro blanco de Bitcoin de Satoshi Nakamoto en 2008 preveía la creación de un sistema de igual a igual para transferir dinero "sin pasar por una institución financiera". En otras palabras, TradFi se está sumando a un ecosistema que buscaba socavarlo. A medida que esos dos mundos se acercan, la fricción es inevitable.

Pero Johnson puede parecer una idealista cuando habla de lo que pueden hacer las cadenas de bloques. Desde el principio, Bitcoin tuvo como objetivo crear un sistema financiero en el que no fuera necesario confiar en la persona con la que se comercia. Podrías sentirte seguro al hacer esto en la red Bitcoin gracias a la prueba criptográfica, independientemente de la confiabilidad de tu contraparte.

"Blockchain es una tecnología y es bastante eficiente", dijo Johnson. "Una transacción puede realizarse con confianza incorporada. Hay muchos roles que las personas tienen en los servicios financieros que validan, de modo que si usted y yo realizamos una transacción, sepa que puede contar con ello. Una compañía de títulos ayuda a garantizar que haya propiedad. Banqueros de inversión hacer ciertas cosas para asegurarse de que la propiedad se transfiera adecuadamente. Blockchain permite incorporarlo con un contrato inteligente en el código. Y un token es simplemente el código que dice: "Cuando te lo hago, puedes contar con un muchas de esas cosas están incrustadas'".

La conclusión principal es la siguiente: aquí hay una figura prominente de TradFi que insinúa que las cosas financieras se pueden trasladar a blockchains. Sí, la gente en Wall Street ha estado soñando y hablando de este tipo de cosas durante la mayor parte de una década, con poco resultado. No obstante, Johnson es una persona destacada y sus creencias importan.

Ella está adoptando una visión a largo plazo. "Algunas de las cosas que estamos haciendo en el espacio blockchain no serán importantes para la empresa durante siete a 10 años, pero creemos que es realmente importante que lo hagamos ahora", dijo Johnson durante un episodio de " Podcast "Masters in Business" de julio de 2023.

Ben Franklin probablemente lo aprobaría. En 1735 escribió : "Mira hacia adelante o te encontrarás detrás".