Розуміння Ripple, XRP і SEC Suit

Ripple і XRP знову в новинах після трирічної судової тяганини між Ripple і Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC) щодо того, чи є токен XRP цінним папером. Складно те, що суддя, який розглядає справу в окружному суді США Південного округу Нью-Йорка, постановив, що XRP є цінним папером, коли Ripple продає його інституційним клієнтам, але T є цінним папером, коли XRP продається широкому загалу через Крипто біржі.

Головний юридичний директор Ripple Стюарт Олдероті оголосив це рішення «великою WIN» у Twitter. Інші характеризували це рішення як часткову WIN , хоча й ONE.

Щоб зрозуміти, що означає це рішення і як ми сюди дійшли, нам доведеться BIT відійти назад і розібратися в історії Ripple, Криптовалюта XRP і багаторічного шляху до федерального рішення.

Повідомляється, що технологічні концепції, що лежать в основі Ripple, передують Bitcoin на чотири-п’ять років. У 2004-2005 роках Райан Фуггер, канадський комп’ютерний програміст, розробив RipplePay як спосіб надання безпечних варіантів оплати членам онлайн-спільноти через глобальну мережу.

Але знадобилося ще шість років, перш ніж була запущена платіжна система, заснована на блокчейні , відома як XRP , і її засновницька фінтех-компанія, тепер відома як Ripple.

XRP Ledger — це загальнодоступний блокчейн із відкритим вихідним кодом, створений у 2011 році розробниками Артуром Брітто, Джедом Маккалебом і Девідом Шварцем, щоб усунути неефективність транскордонних грошових переказів і платежів у традиційних банківських операціях. (Ці троє, разом із додаванням Кріса Ларсена на посаду генерального директора, пізніше заснували компанію, яка тепер відома як Ripple.) XRP Ledger служить рейками, на яких працює децентралізована Криптовалюта XRP .

Хоча Ripple і XRP за своєю суттю пов’язані, вони все ще є окремими одиницями – принаймні, на папері. Ripple — централізована фінтех-компанія, яка створює глобальні платіжні продукти та розробила платіжну систему XRP , яку фірма описує як децентралізовану. XRP — це незалежний цифровий актив, який використовується для таких речей, як онлайн-платежі та валютні свопи, і станом на липень 2023 року його ринкова капіталізація становила близько 37 мільярдів доларів , що робить його четвертою за величиною Криптовалюта.

Тим не менш, Ripple використовує XRP і публічний блокчейн XRP для забезпечення своїх продуктів.

На відміну від публічного характеру Bitcoin та Ethereum , які прагнуть порушити застаріле Фінанси, Ripple зосереджується на вдосконаленні існуючої та фрагментованої традиційної банківської системи.

Це досягається завдяки об’єднанню мережі незалежних банків і платіжних постачальників за допомогою стандартизованого протоколу для обміну даними та надсилання недорогих миттєвих платежів по всьому світу.

Співзасновниками компанії були МакКалеб , який пізніше став головним Технології директором Stellar, конкурентного проекту з подібними цілями, і Кріс Ларсен . Спочатку компанія представила три основні продукти для грошових переказів між банками.

Ці продукти включали xRapid, продукт ліквідності; xVia , інтерфейс програмування платіжної програми; і xCurrent, система розрахунків у реальному часі. У 2019 році xCurrent і xVia були об’єднані та перейменовані в RippleNet. xRapid також було перейменовано на «On-Demand Liquidity» (ODL) , який є продуктом, який використовується для прискорення переказу та обміну фіатних валют між країнами.

Ripple складається з двох основних компонентів:

Подібно до стандартизованого HTTPS, який використовується як загальний протокол для передачі інформації через Інтернет, RippleNet надає структуру та набір правил під назвою Ripple Transaction Protocol (RTXP), яким повинні Соціальні мережі всі учасники мережі, тим самим зменшуючи вузькі місця в транзакціях.

Програми можуть підключатися до XRP Ledger через HTTP або WebSocket API . Вони також можуть використовувати бібліотеку різними мовами програмування, включаючи Java, JavaScript, Python тощо.

Хоча будь-хто може підключитися до реєстру , лише кілька надійних валідаторів схвалюють транзакції, і це переважно відомі банки та фінансові установи. У березні 2022 року мережа могла обробляти до 1500 транзакцій в секунду з комісією в $0,0007. Це швидше, ніж Ethereum, який виконує близько 10 транзакцій на секунду , і Bitcoin, оригінальний і найбільший блокчейн, який може обробляти чотири-п’ять транзакцій на секунду . ONE з причин, чому XRP є набагато швидшим, є те, що він покладається на меншу мережу операторів, що зменшує затримку, пов’язану з більшою децентралізацією.

Шлюзи забезпечують точку входу для зовнішніх людей або організацій, які хочуть приєднатися до мережі Ripple. Шлюз діє як надійний посередник – зазвичай у формі банків – щоб допомогти двом сторонам завершити транзакцію. Вони надають канал для переказу коштів у фіатних і криптовалютах за допомогою мережі Ripple.

XRP — це рідна Криптовалюта XRP Ledger, загальнодоступного блокчейну, який покладається на так званий алгоритм «федеративного консенсусу » для захисту та підтвердження транзакцій. Він відрізняється від механізму підтвердження роботи, який використовується в Bitcoin, і від підтвердження частки Ethereum. Ключова відмінність полягає в тому, що, на відміну від більших загальнодоступних блокчейнів, учасники мережі Ripple знають і довіряють один одному, базуючись головним чином на репутацію. Станом на липень 2023 року в мережі було понад 150 валідаторів і понад 35 у списку унікальних вузлів за замовчуванням (dUNL) – списку вузлів , яким довіряє учасник мережі.

Три організації – Ripple, XRP Ledger Foundation і Coil (організація, що фінансується Ripple) – публікують списки рекомендованих валідаторів на основі таких аспектів, як минула ефективність, підтверджена особа та безпечні ІТ-політики. Оскільки до мережі приєднується більше валідаторів, учасники мають більше можливостей вибирати, кого вони додають до свого UNL, хоча це створює певний рівень ризику, оскільки не всі валідатори мають однаковий рівень довіри та продуктивності.

На відміну від звичайних методів закордонних платежів (процес, який може тривати від ONE до чотирьох робочих днів), XRP можна використовувати для надання ліквідності на вимогу або виступати в якості перехідної валюти для розрахунків за транскордонними транзакціями менш ніж за п’ять секунд і за частка вартості традиційних грошових переказів.

Щоб покрити витрати на комісію за транзакції, невелика кількість XRP – близько 10 дропів, які є одиницями XRP вартістю 0,00001 XRP кожна – знищується . Хоча вартість надсилання XRP змінюється залежно від активності мережі, усі пов’язані транзакції виконуються та розраховуються в XRP Ledger.

Читайте також: Що означає спалити Крипто?

На відміну від інших криптовалют, XRP T можна майнити , і нові токени ніколи не створюватимуться. Це тому, що засновники випустили весь запас із 100 мільярдів токенів XRP після запуску реєстру в 2012 році. Щоб допомогти масштабу бізнесу, засновники виділили 80 мільярдів токенів для Ripple, а решту поклали в кишеню.

Додатковий XRP все ще може поширюватися на вторинних Ринки щоразу, коли Ripple вирішить продати монети зі свого попередньо намайненого запасу. Наприклад, у 2017 році компанія перевела 55 мільярдів із своїх 80 мільярдів токенів XRP на депозитний рахунок , з якого вона могла продавати максимум 1 мільярд токенів на місяць. Це було організовано, щоб допомогти підвищити прозорість і передбачуваність продажів XRP .

Токени XRP , які зберігаються на умовному депонуванні, вважаються «нерозподіленими», а решта припадає на оборотний запас. Будь-які непродані токени повертаються на депонування та повторно розподіляються пізніше.

У березні 2022 року на депозитному рахунку було 46,1 мільярда токенів XRP . Дані щодо загального обсягу XRP , які зберігає та розповсюджує Ripple, можна знайти на його веб-сайті .

До рішення в липні 2023 року американські біржі або виключали з біржі, або тимчасово припиняли можливість торгувати XRP , поки тривав позов SEC. Невдовзі після винесення рішення Coinbase, Kraken та інші включили в список XRP або оголосили про плани повторного переліку для торгівлі , хоча деякі обмеження все ще діють. Наприклад, жителі Нью-Йорка не могли купити XRP на Coinbase на момент написання статті.

Резиденти за межами США мали змогу торгувати XRP на таких біржах, як Binance, eToro та Kraken, що продовжує залишатися без змін.

Незважаючи на те, що XRP використовує відкритий характер блокчейну для децентралізації бухгалтерського обліку та KEEP прозорості транзакцій, XRP є більш централізованим, ніж Bitcoin або Ethereum , оскільки жодна публічна організація чи особа за межами Ripple не може визначати емісію нових монет.

Це значною мірою тому, що XRP є нібито скоріше інструментом для передачі вартості через кордони через продукти Ripple, ніж спекулятивним інструментом інвестування – хоча, на думку SEC, він, безсумнівно, функціонував як інвестиція, що змусило регулятор стягнути з Ripple у 2020 році незаконно зібравши 1,38 мільярда доларів від інвесторів у рамках того, що SEC розцінила як «незареєстровану пропозицію цінних паперів». Нижче ми детальніше розглянемо костюм.

Ось деякі переваги Ripple і XRP:

Ось деякі з недоліків:

Крипто та фінансова індустрії уважно ONE за битвою між Ripple і SEC, оскільки її вважали провідником іншого регулювання та поточних справ із SEC .

Як зазначалося раніше, у 2020 році SEC подала позов проти Ripple, стверджуючи, що токен XRP був незареєстрованим цінним папером, який компанія продала в порушення законодавства США. Справа FORTH , що продаж XRP на суму 728,9 мільйона доларів США в рамках прямих інституційних продажів породив очікування, що ці інвестори отримають прибуток від роботи Ripple, що є принципом тесту Хоуї.

Згідно з ухвалою суду , Ripple використовувала ці кошти для «просування та підвищення цінності XRP шляхом розвитку способів використання XRP і захисту ринку торгівлі XRP ».

Друга частина рішення, однак, пішла на користь Ripple, оскільки суд встановив, що «програмні продажі» XRP через біржі чи алгоритми не викликають таких самих очікувань, оскільки не було остаточних доказів того, що роздрібні інвестори очікували отримати прибуток від зусиль інші.

Брокер Bernstein назвав це рішення «визначним» у дослідницькому звіті, опублікованому після рішення, написавши, що воно зміщує «регулятивну хмару над Крипто ». JMP Securities так само оцінили це рішення як « важливу WIN », але також відзначили, що це T кінець регуляторної боротьби криптовалюти. SEC може оскаржити це рішення та, ймовірно, буде розглядати подібні справи в майбутньому.

Читайте також: Що означає часткова WIN Ripple на XRP для інших Крипто , які борються з SEC

ОНОВЛЕННЯ (14 липня 2023 р.): вносить правки відповідно до рішення окружного суду США Південного округу Нью-Йорка.