Що таке ризик контрагента в Крипто?

Крах імперії FTX легко виділити як ONE з найжахливіших Заходи у Крипто світі всіх часів. І хоча пил ще не вляжеться, розпаковувати вже є що. По ONE, поточна криза підкреслює ризики участі в Крипто ринку. Зокрема, це виводить на перший план поширеність чогось, відомого як ризик контрагента, у Крипто та те, що законодавчий захист від нього невеликий або відсутній. У цій статті ми дослідимо ризик контрагента в сфері цифрових активів і розглянемо, чому він залишається ONE з найбільших загроз для власників Крипто .

Ризик контрагента – це ймовірність того, що ONE зі сторін, залучених до операції, може не виконати свою частину угоди, що призведе до того, що інша сторона зазнає збитків. Цей тип ризику поширений у кредитних, інвестиційних і торговельних операціях, оскільки всі вони вимагають певного рівня довіри до того, що контрагенти виконають свої договірні зобов’язання.

Простіше кажучи, ризик контрагента є мірою того, наскільки ймовірно, що ONE зі сторін не виконає зобов’язань на своїй стороні угоди, і наскільки великим буде збиток, якщо вона це зробить.

Цікаво, що концепція, яка породила Bitcoin, виникла з необхідності усунути ризик контрагента під час транзакцій.

Сатоші Накамото в документі про Bitcoin , опублікованому 14 років тому , пояснив, що усунення посередників було ідеальним рішенням для усунення недоліків платіжних моделей на основі довіри. Щоб досягти цього, Сатоші запровадив однорангову мережу, засновану на надійних криптографічних доказах, які змушують користувачів здійснювати транзакції напряму, не вимагаючи сторонніх осіб. Примітно, що ця модель усуває необхідність централізованих організацій. Таким чином, сторони знають напевно, що транзакції завдяки мережі Bitcoin або завершуються, або взагалі не відбуваються – немає проміжних проміжків. Ця модель породила мантру децентралізації, яка відтоді стала ONE з основ Криптовалюта.

Однак модель, заснована на довірі, знайшла свій шлях у серце Крипто . Можна навіть стверджувати, що нинішня Крипто була побудована на основі централізованих Крипто . Примітно, що згідно з дослідженням , проведеним Citigroup, на децентралізовані біржі припадає лише 18,2% усього обсягу спотової торгівлі. Це означає, що на централізовані біржі, які керують проміжними процесами для здійснення угод, зберігання монет та ініціювання транзакцій, припадає решта 82,8% обсягу спотової торгівлі.

Крім Крипто , інші послуги, які піддаються ризикам контрагентів, включають платформи Крипто , постачальників кастодіальних гаманців, послуги Крипто і централізовані стейблкойни.

У випадку централізованих стейблкойнів емітент повинен забезпечити стейблкойни під заставу, утримуючи базовий актив. Маючи достатню заставу, емітент здатний підтримувати цінову стабільність. Наприклад, компанії, які випускають монети, прив’язані до долара США, повинні мати відповідну кількість доларів США для забезпечення своїх цифрових активів.

Дивіться також: Що вам потрібно знати про стабільні монети, забезпечені фіатною валютою

По суті, Крипто не захищена від проблем, властивих транзакційній моделі на основі довіри, про яку Сатоші попереджав нас 14 років тому. Незважаючи на те, що модель, заснована на довірі, залишається центральною для успіху Криптовалюта , а також, судячи з Заходи останніх кількох тижнів, також для її потенційного падіння. Наявність централізованих організацій, які контролюють значну частку Крипто , зрештою наражає користувачів Крипто на ризики контрагентів.

Оскільки біржі є основними воротами до Крипто ринку, нові та досвідчені учасники Крипто часто вносять свої кошти на них. Користувачі вірять, що на цих біржах буде доступно багато монет щоразу, коли будь-який користувач ініціює виведення коштів. На жаль, як показав крах FTX, ця довіра коштувала багатьом людям їхніх Крипто багатств, якщо біржа незаконно привласнює кошти клієнтів і не може покрити зняття. Ще одне занепокоєння, з яким стикаються клієнти централізованих бірж, — це злом системи безпеки, який наражає монети користувачів на крадіжки .

Якими б не були причини, спільним знаменником є ​​те, що користувачі ризикують остаточно втратити свої кошти. Якщо це виявилося так, це означає, що відповідна біржа або постачальник послуг не виконали своїх договірних зобов’язань щодо обробки зняття коштів у встановлений термін.

На жаль, нормативно-правової бази Крипто , розробленої для захисту користувачів від таких ризиків, мало або взагалі немає. Це, певним чином, додало сміливості нерегульованим біржам, які добре знають, що їм потрібно розміщувати свій бізнес лише в юрисдикціях, де юридичні наслідки за втрату коштів користувачів не існують або є м’якими.

Уряд Багамських островів почав розслідування щодо Сема Бенкмана-Фріда та інших керівників FTX і Alameda Research. Незважаючи на те, що винних буде притягнуто до відповідальності та їм загрожує кримінальна відповідальність, це не гарантує, що користувачі повернуть будь-які зниклі кошти.

Якщо ви віддаєте перевагу своїй улюбленій централізованій біржі, вам слід провести належну обачність. Варто зазначити, що найважливішою рисою ідеальної біржі є прозорість. Був поширений заклик до бірж надати підтвердження резервів , які б показали, що вони мають достатньо активів для компенсації будь-яких зобов’язань.

Дивіться також: Як отримати свої багатства з Крипто

Незважаючи на те, що нещодавній скандал із FTX змусив популярні біржі вжити проактивних заходів для забезпечення більш прозорої екосистеми, факт залишається фактом: користувачі все ще залишають на волю випадку щодо своєї безпеки. Таким чином, найкращим вибором для Крипто є вибір самостійної опіки – акт використання некастодіальних послуг і рішень, таких як програмний гаманець, як-от MetaMask, або рішення для холодного зберігання, як-от гаманці Ledger або Trezor.

Децентралізовані рішення не настільки сприйнятливі до ризиків контрагентів, як централізовані альтернативи, оскільки вони зазвичай не вимагають від користувачів депозиту монет у гаманці третіх сторін.

Читайте також: опікунські гаманці та Крипто без опіки

Важливо зазначити, що в той час як децентралізоване Фінанси певною мірою обмежує ризики контрагентів, інші елементи в просторі DeFi все ще наражаються на ризики, пов’язані з можливістю невиконання контрагентами своїх умов угоди. Це особливо вірно для рішень DeFi, які покладаються на оракули . Ці рішення включають децентралізовані стейблкойни (наприклад , Magic Internet Money ) і децентралізовані платформи ставок . В обох прикладах для оптимального функціонування протоколи потребують даних поза мережею.

У випадку, коли постачальники даних помилково або навмисно надають неправильну інформацію в блокчейн, користувачі неодмінно втратять кошти. Отже, не просто вибрати рішення, не пов’язані з зберіганням, користувачі також повинні переконатися, що протоколи, які вони обирають, не сприйнятливі до ризиків контрагентів на основі Oracle.