Инвестиции в криптовалюты сейчас в моде, и Bitcoin, очевидно, самый крупный из них: у него самая большая рыночная капитализация , самая большая инфраструктура, самый длинный послужной список и он самый децентрализованный. В предыдущих колонках я подчеркивал разговоры, которые вам как консультанту придется вести с клиентами , и то, насколько они отличаются от любых разговоров, которые вам приходилось вести ранее о финансовом планировании.

Теперь мы поговорим о трех различных способах рассмотрения инвестиций в Bitcoin Для вас и/или ваших клиентов: Bitcoin как революция, Bitcoin как макроинвестиция и Bitcoin как микроинвестиция. Я рассмотрю эти три инвестиционных тезиса, чтобы вы могли не только определить, почему следует инвестировать в Bitcoin, но и помочь своим клиентам лучше понять последствия определенных новостей, шумихи в СМИ и сообщений в социальных сетях.

Эта колонка первоначально появилась в Крипта for Advisors , новом еженедельном информационном бюллетене CoinDesk, определяющем Крипта, цифровые активы и будущее Финансы. Зарегистрируйтесь здесь, чтобы получать его каждый четверг.

Вы и ваши клиенты неизбежно будете читать статьи и сообщения от людей, которые соответствуют всем этим категориям. Понимание того, откуда они берутся, поможет вам в вашей практике. (KEEP в виду, что мы T можем обязательно отнести каждого инвестора или каждую диссертацию к ONE из этих трех категорий.)

Это действительно была первоначальная «инвестиция» в Bitcoin . Начиная вскоре после выпуска официального документа о блокчейне Bitcoin в 2008 году, люди начали майнить Bitcoin, используя свои домашние компьютеры, и чувствовали, что эта новая валюта понадобится когда-нибудь в будущем. Они, вероятно, T думали, что когда-нибудь он будет стоить пятизначную сумму, и не думали об этом с точки зрения институциональных инвесторов . Они хранили их в частных кошельках задолго до того, как у нас появились Крипта , и даже использовали их для ранних транзакций — таких как печально известная Bitcoin пицца и Silk Road.

Попутно другие начали инвестировать в Bitcoin в качестве защиты от правительств, цензуры и чрезмерно влиятельных банков.

Революционный инвестиционный тезис заключается в том, что, когда бумажная валюта, правительства и банки терпят неудачу или шатаются, мы можем рассчитывать на Bitcoin. Поскольку Bitcoin полностью децентрализован, его стоимость T определяется и, возможно, не манипулируется центральным банком, и перевод T может быть ограничен.

Хотя здесь, в США и большинстве развитых стран мира, в этом T особой необходимости, мы можем видеть ценность в странах, где правительство может регулярно девальвировать свою собственную валюту для погашения государственного долга или ограничения вывода средств из банков. Сравнительно недавние примеры мы видели в Турции, Аргентине и Никарагуа.

Если я живу в ONE из этих стран или просто T доверяю многим мировым лидерам, я мог бы владеть Bitcoin и хранить их в автономном режиме в жестком кошельке. Я знаю, что мой Bitcoin где бы я ни был.

Тезис о революционных инвестициях может быть вызван не только тем, что я думаю, что мне понадобится Bitcoin для торговли товарами и услугами, но и потому, что я просто хочу показать свое отвращение к нынешнему правительству и банковской системе. Поэтому я не позволю им участвовать в создании и росте моего богатства.

Хотя этот инвестиционный тезис в Bitcoin может быть вызван необходимостью или революцией, его сторонники бдительно информируют общественность о том, что им следует держать Bitcoin. Многие аргументы основаны не столько на реальной макроэкономике, определяющей стоимость доллара, сколько на необходимости владеть Bitcoin в качестве защиты от влиятельных партий и в качестве политического заявления.

Этот инвестиционный тезис LOOKS Bitcoin как средство сбережения и сравнивает макроэкономические факторы, действующие в США и во всем мире. Идея, лежащая в основе этого, заключается в том, что, поскольку мы видим рост инфляции из-за увеличения предложения бумажной валюты, стоимость Bitcoin резко вырастет, потому что Bitcoin имеет очень фиксированное предложение.

Это тезис, которому многие Bitcoin инвесторы следовали в течение многих лет, но он стал очень популярным и известным в 2020 году, когда легендарный менеджер макро-хедж-фонда Пол Тюдор Джонс объявил, что выделяет часть своего портфеля в Bitcoin. Вскоре за ним последовали Стэнли Дракенмиллер и Билл Миллер, которые также являются макроинвесторами.

Печатание бумажных денег в США и в большинстве стран Западного мира в результате пандемии COVID-19 ускорило потенциал инфляции, поскольку мы стали свидетелями создания и распыления в экономике дополнительных триллионов долларов. Теперь мы, наконец, начали видеть признаки инфляции, что подливает масла в огонь этого тезиса об инвестициях в Bitcoin .

Зачем мне хранить Bitcoin в качестве средства защиты от инфляции или средства сбережения? Предположим, сегодня я гипотетически могу купить буханку хлеба за 1 доллар. А что, если через год та же самая буханка хлеба обойдется мне в 1,05 доллара – это означает, что у нас инфляция составит 5%? Это происходит потому, что мы добавили в систему больше долларов, но не хлеба. Следовательно, хлеб стоит больше долларов.

Если я KEEP все свои деньги в долларах в банке (где я практически не получаю процентов), я T смогу купить буханку хлеба за год на свой 1 доллар. Если я думаю, что это произойдет, я хочу, чтобы мои деньги были сохранены в активе, запас которого также ограничен, например, в хлебе. В прошлом этим активом могло быть золото. Однако теперь у нас есть актив с очень ограниченным предложением, который очень легко купить и KEEP (по сравнению с физическим золотом).

Я могу хранить свой доллар в Bitcoin, и я предполагаю, что через год цена моего Bitcoin вырастет как минимум на ту же сумму, что и цена хлеба. Следовательно, если мне нужно купить хлеб, я могу продать свой Bitcoin как минимум за 1,05 доллара.

Теперь экстраполируйте эти инвестиции на всю мировую экономику, и мы поймем, почему эти титаны макроинвестирования хотят вложить 2–5% своих активов в Bitcoin. Они предвидят приближение инфляции и хотят иметь актив с ограниченным предложением, стоимость которого будет расти с уменьшением долларовой стоимости.

Когда вы или ваши клиенты читают об увеличении инфляции, ведущем к возможному увеличению стоимости Bitcoin, или о таких учреждениях, как страховые компании и пенсионные фонды, инвестирующие в Bitcoin, они обычно используют именно этот тезис.

Именно здесь большинство консультантов будут поддерживать своих клиентов. Ваша роль здесь — определить, частично основываясь на ранее упомянутых инвестиционных тезисах, как помочь вашим клиентам вложить средства в Bitcoin.

Основываясь на профиле риска, техническом мастерстве и временном горизонте ваших клиентов, вы можете оценить не только распределение Bitcoin , но и обращение с активом – когда вы торгуете, как часто вы проводите ребалансировку и ETC.

Помните, что многие из тех учреждений, которые инвестируют в Bitcoin для хеджирования инфляции, имеют очень длинный или даже бесконечный временной горизонт. У ваших клиентов ограниченный временной горизонт, и каждый из них будет разным. Если вашим клиентам за 40, вы, вероятно, говорите с ними о влиянии инфляции на их пенсионные фонды. Если мы также предположим, что вы согласны с вышеизложенным тезисом о хеджировании инфляции, Bitcoin станет частью пенсионного планирования ваших клиентов при разумном распределении, основанном на их толерантности к риску.

Волатильность Bitcoin также позволяет инвестировать в него для отдельных клиентов. Поскольку Bitcoin не коррелирован и обладает высокой ликвидностью, у вас есть возможность проводить ребалансировку, возможно, ежеквартально, и предоставлять клиентам более нормализованную общую доходность портфеля.

Этот тезис о микроинвестициях в Bitcoin посвящен анализу возможных последствий для цены Bitcoin и их адаптации к индивидуальным семейным портфелям с более ограниченными временными горизонтами, необходимыми расходами и традиционными активами.

Когда вы начнете больше Словарь о Bitcoin и даже помогать своим клиентам с распределением средств на Крипта, вы обязательно услышите от «влиятельных лиц», аналитиков и энтузиастов Bitcoin о причинах хранения или отсутствия Bitcoin.

Ваша роль как консультанта состоит в том, чтобы понять эти основные инвестиционные тезисы, и у вас есть возможность определить, как любые мнения или анализ влияют на портфели и финансовую жизнь ваших клиентов. Если вы посмотрите на влиятельного человека, аналитика или новости через призму ONE из этих инвестиционных тезисов, вы будете лучше подготовлены к важным разговорам со своими клиентами.