Что такое риск контрагента в Крипта?

Крах империи FTX легко выделяется как ONE из самых ужасных Мероприятия в мире Крипта всех времен. И хотя пыль еще не улеглась, уже многое предстоит распаковать. Во ONE, продолжающийся кризис подчеркивает риски участия в Крипта . В частности, это выдвигает на первый план преобладание так называемого риска контрагента в Крипта и то, что от него практически не существует нормативной защиты. В этой статье мы рассмотрим риск контрагента в сфере цифровых активов и почему он остается ONE из самых больших угроз для держателей Крипта .

Риск контрагента — это возможность того, что ONE из сторон, участвующих в сделке, может не выполнить свою часть сделки, в результате чего другая сторона понесет убытки. Этот тип риска преобладает в кредитных, инвестиционных и торговых операциях, поскольку все они требуют определенного уровня доверия к тому, что контрагенты выполнят свои договорные обязательства.

Проще говоря, риск контрагента — это мера того, насколько вероятно, что ONE из сторон не выполнит свою часть сделки и насколько велик ущерб, если она это сделает.

Интересно, что концепция, которая породила Bitcoin, возникла из необходимости устранить риск контрагента при транзакциях.

Сатоши Накамото в официальном документе о Bitcoin , опубликованном 14 лет назад , объяснил, что устранение посредников было идеальным решением для устранения недостатков моделей оплаты, основанных на доверии. Чтобы добиться этого, Сатоши представил одноранговую сеть, основанную на надежном криптографическом доказательстве, которая позволяет пользователям совершать транзакции напрямую, не требуя третьих лиц. Примечательно, что эта модель устраняет необходимость в централизованных организациях. Таким образом, стороны точно знают, что транзакции, благодаря сети Bitcoin , либо завершаются, либо никогда не происходят – промежуточных между ними нет. Эта модель породила мантру децентрализации, которая с тех пор стала ONE из основ Криптовалюта.

Однако модель, основанная на доверии, нашла свое место в самом сердце Крипта . Можно даже утверждать, что нынешняя Крипта сфера была построена на базе централизованных Крипта . Примечательно, что, согласно исследованию , проведенному Citigroup, на децентрализованные биржи приходится всего 18,2% всего объема спотовой торговли. Это означает, что на централизованные биржи, которые управляют промежуточными процессами выполнения сделок, хранения монет и инициирования транзакций, приходится оставшиеся 82,8% объема спотовых торгов.

Помимо Крипта , к другим сервисам, подверженным контрагентским рискам, относятся платформы Крипта , поставщики кастодиальных кошельков, услуги Крипта и централизованные стейблкоины.

В случае централизованных стейблкоинов эмитенту необходимо обеспечить стейблкоины залогом, удерживая базовый актив. Имея достаточное обеспечение, эмитент может поддерживать стабильность цен. Например, компании, выпускающие монеты, привязанные к доллару США, должны иметь соответствующую сумму в долларах США для обеспечения своих цифровых активов.

См. также: Что нужно знать о стейблкоинах, обеспеченных фиатом

По сути, Крипта не застрахована от проблем, присущих модели транзакций, основанной на доверии, о которой Сатоши предупреждал нас около 14 лет назад. Как бы то ни было, модель, основанная на доверии, остается центральной для успеха Криптовалюта и, судя по Мероприятия последних нескольких недель, также для ее потенциального краха. Наличие централизованных организаций, контролирующих значительную долю рынка Крипта, в конечном итоге подвергает пользователей Крипта рискам контрагента.

Поскольку биржи являются основными воротами на рынок Крипта , новые и опытные участники Крипта часто вносят на них свои средства. Пользователи верят, что на этих биржах будет доступно много монет всякий раз, когда какой-либо пользователь инициирует вывод средств. К сожалению, как показал крах FTX, это доверие стоило многим людям их Крипта , если биржа незаконно присваивает средства клиентов и не может покрыть снятие средств. Еще одна проблема, с которой сталкиваются клиенты централизованных бирж, — это взлом системы безопасности, который подвергает монеты пользователей риску кражи .

Какими бы ни были причины, общим знаменателем является то, что пользователи рискуют навсегда потерять свои средства. Если это окажется так, затронутая биржа или поставщик услуг не выполнили свои договорные обязательства по обработке вывода средств в установленные сроки.

К сожалению, нормативно-правовая база в Крипта , предназначенная для защиты пользователей от таких рисков, практически отсутствует. Это, в некотором смысле, придало смелости нерегулируемым биржам, прекрасно понимавшим, что им нужно размещать свой бизнес только в юрисдикциях, где правовые последствия за потерю средств пользователей отсутствуют или являются мягкими.

Правительство Багамских островов начало расследование в отношении Сэма Бэнкмана-Фрида и других руководителей FTX и Alameda Research. Тем не менее, хотя виновные могут быть привлечены к ответственности и им предъявлены уголовные обвинения, это не гарантирует, что пользователи вернут недостающие средства.

Если вы предпочитаете использовать свою любимую централизованную биржу, вам следует провести комплексную проверку. Стоит отметить, что наиболее важной чертой идеальной биржи является прозрачность. Биржам широко раздаются призывы предлагать доказательства резервов , которые покажут, что у них достаточно активов для компенсации любых обязательств.

См. также: Как получить свое богатство с Крипта биржи

Хотя недавний скандал с FTX вынудил популярные биржи предпринять активные шаги для создания более прозрачной экосистемы, факт остается фактом: пользователи по-прежнему во многом оставляют волю случая в отношении своей безопасности. Таким образом, лучший выбор для участников Крипта — выбрать самостоятельное хранение — использование некастодиальных услуг и решений, таких как программный кошелек, такой как MetaMask, или решение для холодного хранения, такое как кошельки Ledger или Trezor.

Децентрализованные решения не так подвержены рискам контрагента, как централизованные альтернативы, поскольку они обычно не требуют от пользователей внесения монет в сторонние кошельки.

Читать дальше: Кастодиальные кошельки против некастодиальных Крипта

Важно отметить, что, хотя децентрализованное Финансы в некоторой степени ограничивает риски контрагентов, другие элементы в пространстве DeFi по-прежнему подвергают риску риски, связанные с возможностью того, что контрагенты не выполнят свою часть сделки. Это особенно актуально для решений DeFi, основанных на оракулах . Эти решения включают в себя децентрализованные стейблкоины (такие как Magic Internet Money ) и децентрализованные платформы для ставок . В обоих примерах для оптимального функционирования протоколам требуются данные вне цепочки.

В случае, если поставщики данных ошибочно или намеренно предоставляют неверную информацию в блокчейн, пользователи неизбежно потеряют средства. Таким образом, недостаточно просто выбрать решения, не связанные с хранением данных, пользователи также должны убедиться, что выбранные ими протоколы невосприимчивы к рискам контрагента на основе Oracle.