All'inizio di quest'anno, una coppia di ricercatori della Ethereum Foundation (EF) ha FORTH una proposta per ridurre il ritmo delle nuove emissioni di token ether (ETH). Faceva parte di un piano concertato per ridurre gli incentivi per i nuovi staker, gli investitori che bloccano la Criptovaluta nella blockchain come un modo per contribuire a proteggere la rete. L’ ETH appena coniato è una componente cruciale dei premi che questi investitori sperano di ricevere, sotto forma di rendimenti di staking.

Secondo il pensiero dei ricercatori, ci sono già abbastanza staker per fornire una sicurezza efficace alla blockchain, e in effetti qualsiasi ulteriore aumento del livello di partecipazione potrebbe consentire il dominio indesiderato di piattaforme di staking di terze parti in rapida crescita come Lido . Un vantaggio collaterale dei cambiamenti proposti sarebbe quello di rafforzare l’ether come forma di denaro, dal momento che l’offerta totale della Criptovaluta T crescerebbe così rapidamente, riducendo di fatto il tasso di inflazione dell’ether.

Ora, però, alcuni membri della comunità si stanno opponendo, chiedendosi se sia davvero necessario cambiare la tokenomics di Ether e, in casi estremi, se la Ethereum Foundation svolga un ruolo enorme nell'influenzare gli aggiornamenti del codice sulla rete decentralizzata.

La proposta era stata inizialmente presentata a febbraio da Ansgar Dietrichs e Caspar Schwarz-Schilling , entrambi ricercatori dell'EF. Suggerisce di impostare i parametri della blockchain in modo tale che l'emissione annuale di nuovi ETH non superi lo 0,4% – un salto di qualità inferiore all'attuale limite effettivo dell'1,5%.

La grande idea è che i migliori ricercatori Ethereum sono soddisfatti del numero di staker che già lavorano per proteggere la rete, quindi potrebbe avere senso ridurre gli incentivi per i nuovi arrivati. La modifica eviterebbe anche un’ulteriore diluizione per gli investitori in ETH .

L’attuale tasso di emissione “diluisce i detentori ETH oltre quanto necessario per la sicurezza”, hanno scritto i ricercatori. Hanno stimato che la proposta ridurrebbe i rendimenti dello staking ETH di quasi un terzo.

Alcuni membri della comunità Ethereum sostengono che la proposta venga portata avanti affrettatamente senza abbastanza tempo per un feedback esterno. Viktor Bunin, uno specialista di protocolli presso Coinbase Cloud, ha scritto sulla piattaforma di social media X: "Se non è rotto, T aggiustarlo".

Lo staking ETH è il modo principale in cui la rete Ethereum rimane sicura: il modello di consenso " proof-of-stake " di Ethereum consente agli utenti di depositare ("stake") ETH con la rete in cambio di rendimento e per aiutare a gestire la catena.

La sostanza della preoccupazione di Dietrichs e Schwarz-Schilling è che troppi token ETH vengono messi in staking sulla rete tramite servizi di staking liquidi di terze parti come Lido – protocolli Cripto che effettuano staking per conto degli utenti e quindi emettono asset derivati ​​chiamati "token di staking liquidi". " (LST) che rappresentano i depositi sottostanti dei loro utenti.

I ricercatori di EF affermano di essere preoccupati che gli LST come il token stETH di Lido - l'asset più scambiato su Ethereum oltre al token ETH stesso - potrebbero eventualmente sostituire la valuta nativa della blockchain come denaro de facto della rete, rendendo l'intero sistema meno sicuro.

Il modello di sicurezza di Ethereum ha bisogno che ETH sia prezioso per poter funzionare, e una delle preoccupazioni principali che guida la nuova proposta è che se la Criptovaluta dovesse restare indietro rispetto agli LST, potrebbe scendere di prezzo rispetto ad altri asset.

Mike Neuder , un altro ricercatore dell'EF, ha ampliato la proposta iniziale spiegando che, poiché "il rendimento reale dello staking va a zero", gli staker dovranno "fare affidamento su ricompense esogene per la redditività".

Ridurre il tasso di emissione ETH potrebbe migliorare il modello economico di Ethereum rendendo ETH più scarso, aumentandone potenzialmente il valore.

Alcuni membri della comunità, tuttavia, stanno respingendo la tesi secondo cui cambiare la tokenomics della blockchain migliorerà il modello economico di Ethereum.

Jon Charbonneau, co-fondatore della società di investimenti in Cripto DBA, ha scritto su X che "queste modifiche cercano di risolvere un problema irrisolvibile di compromessi fondamentali nel PoS". PoS sta per "proof-of-stake", che è il processo Core o " meccanismo di consenso " utilizzato per proteggere la blockchain.

Paul Dylan-Ennis , docente e assistente professore presso la University College Dublin School of Business, ha scritto che "mi sembra che non sia realmente in gioco l'emissione, per quanto le persone abbiano la sensazione che gli sviluppatori e i ricercatori associati a EF appaiano avere un potere fuori misura”. Ha aggiunto che “non si stanno impegnando per ottenere il livello appropriato di ‘consenso approssimativo’ da parte di un insieme più ampio di parti interessate”.

Lo scetticismo ha suscitato risposte da parte di figure chiave all’interno dell’ecosistema Ethereum e in particolare presso la Fondazione Ethereum .

In particolare, Vitalik Buterin, l'influente cofondatore della blockchain Ethereum , è ONE dei tre membri del consiglio esecutivo della Fondazione Ethereum , secondo il suo sito web. L'organizzazione è descritta come "un'organizzazione no-profit che supporta l'ecosistema Ethereum " e parte di una "comunità più ampia di organizzazioni e individui che finanziano lo sviluppo del protocollo, fanno crescere l'ecosistema e sostengono Ethereum".

Tim Beiko, responsabile del supporto del protocollo presso la fondazione, ha respinto il commento di Dylan-Ennis, sostenendo che “è abbastanza empiricamente falso che gli 'sviluppatori Core ' o 'l'EF' siano incontrastati riguardo alla governance. questa conversazione attuale è un chiaro esempio.

"Core devs" è un'abbreviazione per il gruppo più ampio di sviluppatori - provenienti da più aziende e organizzazioni, nonché da individui - che partecipano a discussioni regolari sulle regole, sul codice, sugli aggiornamenti e sulla roadmap strategica della rete.

Beiko ha aggiunto che: "Penso che gli sviluppatori e i ricercatori Core generalmente trattino ethresearch+ethmag come un luogo in cui pubblicare idee/proposte WIP, mentre la comunità più ampia tende a percepirlo come un luogo in cui la roadmap ufficiale viene condivisa dopo che è ~finale."

Dietrichs, il coautore della proposta iniziale, ha risposto che "l'intenzione era puramente quella di proporre questo cambiamento affinché venisse considerato dalla comunità".

"Ovviamente qualsiasi modifica a una parte così sensibile del protocollo richiede un ampio consenso da parte della comunità", ha scritto Dietrichs. "Abbiamo cercato di essere chiari al riguardo fin dall'inizio, ma avremmo sicuramente potuto fare un lavoro migliore".

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