All'interno dei "mempool privati" dove i trader Ethereum si nascondono dai bot in prima linea

Ethereum brulica di bot programmati per eseguire transazioni front-run. I bot sfruttano il breve lasso di tempo che intercorre tra il momento in cui le transazioni vengono inviate e quando vengono ufficialmente finalizzate, per copiare le operazioni di altri utenti, eseguirle rapidamente e, così facendo, consumare eventuali profitti.

È una pratica chiamata massimo valore estraibile (MEV) ed è un enorme fastidio sia per i trader Cripto alle prime armi che per i veterani.

Ma la pipeline delle transazioni di Ethereum ha subito un cambiamento silenzioso negli ultimi due anni poiché sempre più utenti della catena hanno abbracciato "mempool privati" per eseguire le proprie operazioni, aggirando la lobby delle transazioni "pubbliche" della blockchain per evitare di trasmettere le transazioni a tutto il mondo prima che ri finalizzato. Ciò aiuta a prevenire il MEV e aiuta gli utenti a ottenere una migliore liquidazione delle loro transazioni.

Sebbene ci siano evidenti vantaggi in questa modalità più furtiva di utilizzo Ethereum, gli esperti affermano che i mempool privati ​​comportano dei rischi.

"Penso che quasi tutti, me compreso, si aspettano che ci siano più transazioni private in futuro, non meno", ha detto a CoinDesk Matt Cutler, CEO della società MEV Blocknative. "Penso che la grande domanda nella mia mente sia: più transazioni private sarebbero una cosa positiva o negativa per la rete?"

Per comprendere la privatizzazione delle transazioni è necessario comprendere alcune peculiarità di come funziona oggi la seconda rete blockchain più grande.

Inviare una transazione a Ethereum (e blockchain simili) generalmente significa inviarla al mempool "pubblico" della catena, che è una gigantesca area di attesa per le transazioni che sono ancora in attesa di essere eseguite.

Le migliaia di validatori che gestiscono Ethereum dietro le quinte raccolgono quelle transazioni mempool in blocchi, di solito con l'aiuto di "costruttori di blocchi" di terze parti che le organizzano secondo determinati criteri, incluso quanto pagano ai validatori in commissioni. Una volta aggiunte a un blocco, le transazioni vengono ufficialmente scritte sulla blockchain, dove vengono cementate in modo permanente.

Con questo sistema emerge un problema chiaro: le transazioni nel mempool pubblico di Ethereum sono come anatre sedute. I secondi (o minuti) di tempo in coda lasciano abbastanza tempo ai robot di trading arguti, a volte chiamati "ricercatori", per eseguire transazioni front-run o eseguire altre strategie che intaccano i profitti dei trader regolari.

I mempool "privati" sono presentati come un'alternativa più furtiva, un modo per i trader Finanza decentralizzata (DeFi) di effettuare transazioni senza esporre le loro operazioni agli occhi indiscreti dei robot MEV (massimo valore estraibile). Questi robot visualizzano in anteprima le transazioni di Mempool per ottenere un profitto.

In media, secondo Blocknative, circa il 10% delle transazioni Ethereum vengono instradate ogni giorno attraverso mempool privati, ovvero il doppio della quota di transazioni privateregistrate dalla catena nel 2022 . Sebbene la percentuale di transazioni private su Ethereum abbia oscillato BIT negli ultimi mesi (le transazioni private hanno raggiunto il picco superiore al 20% in alcuni giorni nel 2023 prima di stabilizzarsi vicino al 10%), gli esperti prevedono che la tendenza verso la privatizzazione di mempool aumenterà nei prossimi mesi.

I vantaggi dei mempool privati ​​sono chiari.

I servizi di mempool privati ​​di aziende come CoW Swap, bloXroute e Blocknative offrono di nascondere le transazioni ai bot MEV.

Queste configurazioni sono utili per le grandi organizzazioni e gli individui che desiderano maggiore sicurezza e Privacy per le loro transazioni. Vengono utilizzati anche da società commerciali sofisticate che desiderano una liquidazione QUICK e garantita delle transazioni e T possono permettersi di trasmettere le proprie operazioni ai concorrenti prima che siano state completate.

Tuttavia, i mempool T sono solo per trader di successo e fanatici Privacy .

Alcuni servizi di mempool privati, come CoWSwap, pagheranno tangenti dirette (a volte chiamate "rimborsi") agli utenti le cui transazioni hanno il potenziale per fruttare ai costruttori di blocchi i propri profitti MEV.

Esiste anche un campo in crescita di prodotti che utilizzano mempool privati ​​per garantire migliori accordi per i trader DeFi. UniswapX, gestito da Uniswap, il più grande scambio decentralizzato su Ethereum, utilizza una sorta di mempool privato per aiutare i trader al dettaglio a ottenere prezzi migliori per i loro scambi di token.

Il mempool privato di UniswapX collega i trader direttamente con i market maker, con l'idea che questa connessione diretta possa far sì che i trader possano raggiungere prezzi migliori rispetto a quelli che otterrebbero sul mercato aperto.

Ci sono alcuni rischi, però.

Più urgente è la preoccupazione che i mempool privati ​​possano cementare nuovi intermediari in aree chiave della pipeline delle transazioni di Ethereum: "Mi aspetto che questi siano centralizzati per loro natura", ha detto Cutler.

MetaMask, il portafoglio Ethereum più popolare, è pronto a introdurre una funzionalità di routing delle transazioni nel 2024 che potrebbe catalizzare il più grande allontanamento dal mempool pubblico di Ethereum. Ma in uno scambio di e-mail significativo con CoinDesk quando la funzionalità è stata segnalata per la prima volta, i funzionari di Consensys, la società madre di MetaMask, si sono opposti all'etichetta "mempool privato", alludendo ad alcuni dei bagagli del termine.

La nuova funzionalità di MetaMask evita il mempool pubblico di Ethereum, apparentemente come un modo per aiutare gli utenti a effettuare transazioni in modo più economico e con una migliore facilità d'uso. La deviazione appositamente creata da MetaMask per il mempool pubblico Ethereum è simile al concetto di mempool privato descritto in questo articolo, ma Consensys evita il soprannome di "mempool privato" perché è associato a determinati rischi che MetaMask afferma che la sua tecnologia T ha.

Continua a leggere: Il progetto Secret di MetaMask potrebbe scuotere il funzionamento Ethereum

I mempool privati ​​spesso chiedono agli utenti di riporre la loro fiducia implicita in singole terze parti, piuttosto che nella più ampia rete Ethereum , per garantire che le loro transazioni vengano eseguite. A meno che i mempool privati ​​non siano progettati attentamente (e i dettagli del sistema MetaMask non siano del tutto chiari), questi mempool privati ​​di terze parti potrebbero potenziare gli utenti o gestirli in prima persona proprio come farebbe un normale bot MEV.

La lobby delle transazioni pubbliche di Ethereum presenta degli svantaggi, ma è anche ONE dei modi principali in cui la rete rimane decentralizzata e fornisce agli utenti una finestra chiara sullo stato delle loro transazioni.

Toni Wahrstätter, ricercatore presso la Ethereum Foundation, ha dichiarato a CoinDesk tramite un messaggio diretto su X che "L'impatto dei mempool privati ​​sulla rete di Ethereum è una questione articolata".

Sul lato positivo, Wharstätter ha osservato che "sempre più aziende stanno rendendo open source i propri dati", il che significa che la comunità di ricerca di Ethereum è stata in grado di condurre più analisi sul traffico mempool privato.

Inoltre, "anche se potrebbero portare a una maggiore centralizzazione tra costruttori e ricercatori, è improbabile che influenzino l'aspetto cruciale della decentralizzazione dei validatori", ha aggiunto Wharstätter.

Tuttavia, ci sono ancora alcuni rischi. "Guardando al futuro prevedo un aumento del Flow degli ordini privati", continua Wahrstätter. "È importante monitorare e affrontare qualsiasi potenziale problema di centralizzazione tra i costruttori, poiché ciò potrebbe minacciare caratteristiche chiave come la resistenza alla censura. Se tale centralizzazione diventa significativa, dovremo adottare misure per mitigarne l'impatto."