L'autorità di regolamentazione bancaria globale vuole criteri più severi per concedere alle stablecoin un trattamento preferenziale del rischio

Il Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria (BCBS) vuole imporre criteri più severi per consentire che le stablecoin siano trattate come meno rischiose rispetto alle criptovalute non garantite come Bitcoin (BTC) .

In un documento consultivo pubblicato giovedì, l'autorità di regolamentazione bancaria globale ha proposto 11 standard per le stablecoin, criptovalute il cui valore dovrebbe essere ancorato a un asset specifico come il dollaro, l'euro o l'oro. Per qualificarsi per il cosiddetto corrispettivo del Gruppo 1b, le riserve di stablecoin devono soddisfare una serie di criteri, tra cui scadenza a breve termine, elevata qualità creditizia e bassa volatilità. La consultazione durerà fino al 28 marzo.

"Le riserve utilizzate per coprire i rimborsi possono comportare vari rischi che mettono in discussione la capacità dell'emittente della stablecoin di soddisfare le aspettative dei detentori di riscatto su richiesta", afferma il documento.

Il regolatore degli standard ha finora assunto una posizione dura nei confronti Cripto, raccomandando il massimo peso possibile del rischio pari al 1.250% per gli asset digitali fluttuanti come Bitcoin , il che significa che le banche devono emettere capitale per eguagliare la loro esposizione . Inoltre, alle banche non è consentito allocare più del 2% del proprio capitale CORE a queste attività più rischiose. Il CBVB non apporterà alcuna modifica a questi standard, si legge in una nota.

Tuttavia, le criptovalute con "meccanismi di stabilizzazione efficaci" - che comprendono le stablecoin - si qualificano per il "trattamento normativo preferenziale del Gruppo 1b". Ciò significa che sono soggetti a “requisiti patrimoniali basati sui pesi di rischio delle esposizioni sottostanti come stabilito nell’attuale quadro di Basilea”, invece dei requisiti più severi stabiliti per Bitcoin e altre criptovalute.

Al momento, le stablecoin devono essere “rimborsabili in ogni momento” per poter beneficiare di questo trattamento normativo preferenziale. Ciò garantisce che "solo le stablecoin emesse da entità vigilate e regolamentate che hanno solidi diritti di riscatto e governance possano essere incluse", ha affermato il BCBS.

Le stablecoin che non soddisfano le condizioni del Comitato di Basilea si qualificano invece per la categoria del Gruppo 2 e sono soggette a "un nuovo trattamento patrimoniale altamente conservativo", ha affermato il comitato nel documento di consultazione.

Il comitato ha affermato che per soddisfare i criteri del Gruppo 1b, le riserve di stablecoin dovrebbero essere "composte in gran parte da asset con scadenze a breve termine".

Per ridurre il rischio di credito, la perdita finanziaria che può verificarsi quando i mutuatari non sono in grado di ripagare il prestito, le riserve "dovrebbero essere investite in asset con elevata qualità creditizia".

Dovrebbero anche avere una bassa volatilità: "Gli asset i cui prezzi rimangono relativamente stabili e sono meno inclini alle condizioni di stress del mercato hanno maggiori probabilità di essere liquidati rapidamente con un effetto negativo minimo sui prezzi per soddisfare le richieste di riscatto", afferma il rapporto.

Le riserve devono inoltre essere protette dal fallimento di qualsiasi parte coinvolta nelle operazioni di una stablecoin.

"Ciò significa che gli altri creditori di tali parti, così come eventuali creditori del custode, non devono avere alcun diritto sulle attività di riserva, tranne nel caso in cui tali parti siano anche detentori di stablecoin", si legge nella consultazione.

Le organizzazioni sono anche alla ricerca di modi per valutare la qualità delle stablecoin , data la loro crescente popolarità. All'inizio di questa settimana l'agenzia di rating globale S&P Global ha lanciato la sua valutazione di stabilità per le stablecoin, assegnando loro un punteggio da 1 (forte) a 5 (debole). La valutazione ha esaminato quanto bene una stablecoin potrebbe aderire all’asset a cui è ancorata. ONE delle cose che l'organismo ha valutato quando ha misurato la capacità delle stablecoin di rimanere legate al suo ancoraggio sono stati i rischi relativi alla qualità degli asset.

"Guardando al futuro, vediamo che le stablecoin si inseriscono sempre più nel tessuto dei Mercati finanziari, fungendo da importante ponte tra gli asset digitali e quelli del mondo reale", ha affermato in un comunicato stampa Lapo Guadagnuolo, analista senior di S&P Global Ratings. .

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Aggiornamento (14 dicembre, 13:10 UTC): aggiunge dettagli dalla consultazione in tutto e dal contesto S&P Global alle ultime due parti.