The Node: porta avanti gli ETF Bitcoin

Lo scrittore del Financial Times Pan Kwan Yuk sostiene che i mercati sono troppo immaturi per un exchange-traded fund (ETF) Bitcoin . Sono state avanzate dozzine di proposte, a cominciare da quella fallita dei gemelli Winklevoss otto anni fa, che sono state tutte sommariamente respinte. Solitamente la Securities and Exchange Commission statunitense cita la limitata attività commerciale e il potenziale rischio di manipolazione del mercato come motivo per respingere queste proposte.

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Gli ETF Bitcoin rappresentano il "Santo Graal" per l'industria delle criptovalute perché forniscono un "modo a basso costo per gli investitori di accedere ai bitcoin senza il fastidio di avere a che fare con portafogli digitali e custodi", osserva Kwan Yuk. Senza escludere del tutto questa possibilità – il settore è “troppo grande per essere ignorato” – suggerisce che la SEC si prenda il tempo necessario per determinare che sia il momento giusto per introdurre questi prodotti finanziari agli investitori statunitensi.

Dice, inspiegabilmente, che il problema di liquidità del bitcoin deriva dalla sua progettazione. Ci saranno sempre e solo 21 milioni BTC , il che significa che in una crisi di offerta, "gli investitori potrebbero ritrovarsi bloccati nelle azioni".

Esistono reali preoccupazioni sulla liquidità nei mercati Bitcoin . È un asset che viene scambiato più frequentemente dietro le mura degli scambi centralizzati. Ogni borsa è essenzialmente un proprio mercato e tali mercati possono avere problemi di liquidità a seconda dell'ora del giorno o del numero di trader attivi.

Ma, nel complesso, il Bitcoin è straordinariamente liquido. Il CEO di Tesla, ELON Musk, ha recentemente twittato che la sua casa automobilistica ha venduto il 10% della sua scorta BTC per "dimostrare" che si trattava di un'alternativa di liquidità al contante (forse per convincere i membri scettici del consiglio). Nel frattempo, come ha notato Frank Chaparro di The Block, l'attività spot di bitcoin (solo su una dozzina di borse di fiducia) è ben superiore a 1 trilione di dollari solo questo mese.

Se si considera il tipo di istituzioni che desiderano proporre un ETF BTC , come Fidelity e VanEck, è improbabile che scelgano custodi con accesso limitato al mercato. Le cose possono succedere. L’evento “Black Thursday” del marzo 2020 ha visto massicce liquidazioni su tutta la linea, aggravate da una crisi dell’offerta in particolari asset. Ma questo T riguardava solo le criptovalute.

Infine, guardiamo solo al nostro vicino settentrionale, il Canada, i cui tre ETF Bitcoin sono diventati subito tra i prodotti finanziari più attivi sulla borsa di Toronto. Non hanno avuto problemi nemmeno a recuperare BTC .

È difficile definire immaturo un mercato che oggi valga più di 2mila miliardi di dollari.

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