Perché il token MATIC di Polygon è rimasto indietro durante il Rally Cripto dell'anno scorso

Il token nativo dell'ecosistema Polygon (MATIC), uno dei preferiti del mercato durante la corsa al rialzo del 2021, ha avuto meno successo tra i trader Cripto nell'ultimo anno, perdendo un grande Rally delle criptovalute.

La Criptovaluta è diminuita di circa il 32% in 12 mesi, sottoperformando significativamente le monete rivali di livello 2 come OP e SKL, che sono aumentate rispettivamente del 216%, 46% e 50%, secondo CoinDesk Indici . ARB di Arbitrum, che esiste da meno di un anno, ha visto guadagni più significativi di MATIC in sei mesi.

Bitcoin (BTC), la più grande Criptovaluta per valore di mercato, è più che raddoppiato raggiungendo i 51.700 dollari in ONE anno, e l' indice CoinDesk 20 , l'indicatore di mercato più ampio, è aumentato del 70%. Il token nativo di Ethereum, ether (ETH), è in rialzo del 76%.

La pessima performance di MATIC è in contrasto con quella del 2021, quando il token era in crisi, producendo guadagni di prezzo a tre cifre da battere il mercato anche durante le fasi correttive della corsa al rialzo.

In effetti, l’entusiasmo di allora potrebbe essere dovuto allo status di favorito del progetto come sidechain principale – un tipo di rete ausiliaria – per Ethereum.

Ma da allora la corsa tecnologica si è spostata, con investitori e sviluppatori che ora preferiscono un diverso tipo di reti scalabili note come “rollup”.

Polygon ha cambiato direzione, creando Polygon zkEVM , utilizzando la Tecnologie ZK-rollup , raggruppando ed elaborando transazioni al di fuori della catena principale Ethereum . I maggiori rivali di Polygon, ARBITRUM e Optimism, sono altre popolari soluzioni di scaling Ethereum , basate su una Tecnologie leggermente diversa ma popolare nota come "rollup ottimistici".

Ma Polygon supporta ancora la sua catena legacy, nota come Polygon PoS , che utilizza il framework Plasma con un meccanismo di consenso proof-of-stake (PoS).

Polygon sta ora promuovendo Polygon CDK, un "kit di sviluppo a catena" costruito attorno alla tecnologia ZK che può essere utilizzato da altri sviluppatori per creare le proprie reti di livello 2. La settimana scorsa, Polygon ha compiuto un'impresa tecnologica con il rilascio di un " prover di tipo 1 ", un nuovo componente che consente a qualsiasi rete compatibile con lo standard EVM di Ethereum di diventare una rete di livello 2 alimentata daprove a conoscenza zero .

I funzionari Polygon hanno rifiutato di fornire un commento su questa storia.

È possibile che la strategia di turnaround durata mesi inizi a mostrare segni di profitto. Nell'ultimo mese, MATIC ha guadagnato il 24%, rispetto al 14% registrato nello stesso periodo nell'indice di riferimento CoinDesk 20 dei più grandi asset digitali.

Polygon uscirà presto con un nuovo protocollo noto come "livello di aggregazione" o " AggLayer " che mira a unire "un panorama blockchain diviso in una rete di catene L1 e L2 protette da ZK che sembra un'unica catena". Insieme allo sprint per lanciare Polygon CDK, tali iniziative potrebbero cambiare l’umore degli investitori.

Ma la mancanza di interesse degli investitori per il token nell'ultimo anno potrebbe derivare da un paio di ragioni, incluso il modo in cui Polygon zkEVM garantisce la validità delle transazioni, il che lo pone in una posizione di svantaggio rispetto a Optimism e ARBITRUM quando si tratta di beneficiare dell'imminente svalutazione di Ethereum. Aggiornamento di Dencun, secondo Katie Talati, direttrice della ricerca presso la società di gestione patrimoniale digitale Arca.

L'aggiornamento Dencun di Ethereum, previsto per il 12 marzo, introdurrà un nuovo tipo di transazione chiamata blob, allegando blocchi di dati di grandi dimensioni e di dimensioni fisse a una transazione regolare (immagina i carrelli laterali su una motocicletta). A differenza dei dati delle chiamate o della memoria utilizzata in modo permanente per archiviare i dettagli delle transazioni, le transazioni che trasportano il blob includono solo un hash di riferimento ai dati del blob archiviati fuori catena e diventano inaccessibili dopo circa tre settimane.

In altre parole, i blob ridurranno i costi di transazione e aumenteranno l’efficienza consegnando pacchetti di dati di grandi dimensioni ai destinatari senza congestionare la rete principale.

L'aggiornamento è particolarmente favorevole per le soluzioni di ridimensionamento di livello 2 come ARBITRUM, Optimism e Polygon zkEVM che utilizzano la Tecnologie rollup. I rollup raggruppano le transazioni, le elaborano fuori catena e quindi inviano i dati alla catena principale Ethereum per la verifica. La catena principale, tuttavia, è spesso soggetta a congestione, che aumenta il costo di invio dei dati alla catena principale.

Dopo l'aggiornamento, i rollup potrebbero archiviare i dati delle transazioni utilizzando i BLOB, liberando spazio sulla rete principale ed elaborando più transazioni a un costo inferiore.

Detto questo, Polygon zkEVM funziona secondo il principio “colpevole fino a quando non verrà giudicato innocente”. Gli operatori di rollup devono fornire prova di validità per finalizzare le transazioni su Ethereum. Questa attività ad alta intensità di risorse continuerà ad aumentare il costo complessivo della transazione dopo l'aggiornamento di Dencun.

D’altro canto, i rollup ottimistici operano secondo il principio “innocente fino a prova contraria” e devono produrre un flag a prova di frode solo quando la transazione viene contestata. Pertanto, trarranno vantaggio dal previsto calo dei costi di transazione a seguito dell’aggiornamento di Dencun.

“L'imminente aggiornamento Ethereum Dencun ridurrà i costi per il livello 2 per inviare i dati alla rete principale Ethereum . Sebbene Polygon trarrà vantaggio dall'aggiornamento, altri L2 come ARBITRUM e Optimism, che utilizzano rollup ottimistici, vedranno riduzioni dei costi più significative, il che ha causato il Rally di questi L2", ha detto Talati a CoinDesk in un'intervista.

“La maggior parte del costo per i rollup ottimistici deriva dalla pubblicazione dei dati delle transazioni su Ethereum (che è ciò che Dencun ridurrà), ma difficilmente pubblicano prove di frode. D’altro canto, i rollup Zk pubblicano prove di frode molto più frequentemente e, pertanto, non vedrebbero i vantaggi di costi inferiori per i dati sulle transazioni”, ha spiegato Talati.

D'altra parte, poiché Polygon in genere pubblica più dati su Ethereum, potrebbe trarre Altri contenuti a tema cambiamenti di Dencun.

La decisione dell'ex presidente Polygon Ryan Wyatt di passare Optimism potrebbe essere un'altra ragione per la mancanza di un notevole trend rialzista in MATIC.

“La seconda ragione della sottoperformance è che Ryan Wyatt, l’ex presidente di Polygon, ha lasciato l’anno scorso per unirsi come capo dello sviluppo aziendale per Optimism. Molti credono che Wyatt sia stato responsabile delle grandi partnership di Polygon e la sua uscita è stata un duro colpo per gli sforzi di crescita di Polygon", ha affermato Talati.

Il prezzo MATIC è aumentato del 2,5% quando è stata comunicata la partenza di Wyatt il 7 luglio, lo stesso giorno in cui è stato annunciato che Marc Boiron era stato promosso amministratore delegato.

I dati monitorati da DefiLama mostrano che ARBITRUM è la quarta catena più grande, con un volume di scambi 24 ore su 24 di 420 milioni di dollari. Polygon PoS si colloca al 6° posto, con un volume di scambi di 179 milioni di dollari, seguito da Optimism con 133 milioni di dollari.

ARBITRUM è anche il principale rollup , con asset per un valore di 3 miliardi di dollari bloccati nei suoi protocolli Finanza decentralizzati. Optimism è il secondo più grande, con 884 milioni di dollari, mentre Polygon ZkEVM si colloca al 12° posto, con un valore totale bloccato a 14,7 milioni di dollari.

"Il concorrente più duro di MATIC è ARBITRUM (ARB) e, sfortunatamente per MATIC, ARBITRUM è la blockchain di riferimento per i trader", ha detto in una e-mail Kenny Hearn, chief investment officer di SwissOne Capital, aggiungendo che ARBITRUM sta guidando l'impennata nei volumi di trading DeFi.

Secondo Hearn, MATIC era sopravvalutato all'inizio del trend rialzista in corso nel mercato Cripto , e altre monete di livello 2 stanno cercando di recuperare.

“Esaminando i numeri, ONE può facilmente scoprire che le valutazioni relative si accumulano. Il TVL delle prime 10 app su ciascuna catena ammonta a ARB $ 1,9 miliardi, MATIC $ 800 milioni. Quindi, confrontando le loro valutazioni completamente diluite (FDV) di 20 e 10 miliardi di dollari, rispettivamente, le valutazioni relative hanno più senso”, ha osservato Hearn.

"Quando si confrontano i tokenomics, sia ARB che OPT continuano a premiare gli staker attraverso lo sblocco di token nativi e, che piaccia o no, può contribuire a ridurre l'offerta di token sugli scambi premiando al contempo i Collaboratori Pool/TVL", ha aggiunto.