L'ultimo Rally di Bitcoin è diverso poiché BTC aumenta insieme al dollaro USA e ai rendimenti del Tesoro

Bitcoin (BTC) è balzato di oltre il 35% a oltre 52.000 dollari dal 23 gennaio, in linea con la sua reputazione di aver registrato guadagni a doppia cifra nel giro di poche settimane. L’ultima mossa, tuttavia, si distingue perché si è materializzata insieme a un indice del dollaro USA in ripresa (DXY) e ai rendimenti dei titoli del Tesoro.

Il DXY, che misura il tasso di cambio del biglietto verde rispetto alle principali valute fiat, ha guadagnato il 3% quest'anno, con l'indice che ha guadagnato circa l'1% dal 23 gennaio.

Storicamente, il Bitcoin è stato correlato negativamente con il dollaro statunitense, registrando forti rally solo durante periodi di debolezza del dollaro. Ad esempio, il DXY è sceso del 2% a meno di 90 nel febbraio 2021, quando Bitcoin è salito per la prima volta sopra i 50.000 dollari.

In quanto riserva globale, il dollaro USA è sovradimensionato nella Finanza internazionale e nei prestiti non bancari. Pertanto, un rafforzamento del dollaro porta a una stretta finanziaria in tutto il mondo, disincentivando gli investimenti in asset rischiosi come titoli Tecnologie , criptovalute e materie prime come l’oro.

Allo stesso modo, un aumento del rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni, o del cosiddetto tasso privo di rischio, di solito stimola i deflussi da altri asset. Il rendimento è salito dal 4,10% al 4,26% in tre settimane, con dati sull’inflazione statunitense più caldi del previsto che intaccano la probabilità di un taglio anticipato del tasso della Fed.

La resilienza di Bitcoin deriva probabilmente dai forti afflussi negli ETF con sede negli Stati Uniti. Quasi una dozzina di ETF hanno iniziato le negoziazioni negli Stati Uniti l'11 gennaio e da allora hanno accumulato circa 5 miliardi di dollari di afflussi netti.

"Ciò che abbiamo iniziato a vedere quando BTC T è sceso insieme al balzo dei rendimenti DXY e statunitensi è stato l'inizio di forti afflussi: c'era una pressione di acquisto che compensava la consueta pressione di vendita, e sembra che stia riprendendo", Noelle Acheson, autrice della popolare newsletter Cripto Is Macro Now, ha detto a CoinDesk.

"Potremmo vedere più acquisti 'rifugi sicuri' da regioni come Cina, Nigeria e altre - probabilmente stiamo anche vedendo alcuni afflussi speculativi che anticipano la crescita della base di investitori e l'halving", ha aggiunto Acheson.

La Cina, la seconda economia più grande del mondo, si trova ad affrontare pressioni deflazionistiche, una crisi del mercato immobiliare e un tracollo del mercato azionario. Secondo Reuters , i cittadini cinesi si sono rivolti al Bitcoin in mezzo al malessere economico. Allo stesso modo, la crisi valutaria in corso in Nigeria e l’inflazione dilagante potrebbero aver stimolato la domanda Criptovaluta .

Acheson ha affermato che il Bitcoin è sempre stato un rifugio sicuro per alcuni e un gioco Tecnologie emergente (o una risorsa di rischio) per altri, spiegando la domanda di copertura per la Criptovaluta. "Gli ETF T cambiano la situazione, agiscono semplicemente come un canale", ha aggiunto.

Nel frattempo, secondo QCP Capital, la decisione del CME di aumentare il margine richiesto per la negoziazione dei suoi futures Bitcoin potrebbe aver contribuito al Rally Bitcoin .

“Recentemente questo è diventato un importante fattore scatenante della volatilità. In questo caso, i giocatori con leva finanziaria erano posizionati short e il nuovo requisito ha comportato una diffusa copertura short durante un fine settimana di Capodanno lunare relativamente illiquido. Ciò ha spinto al rialzo sia i prezzi spot che quelli forward. Lo spread a termine in BTC è ora tornato a circa l'11-12% annuo", ha affermato QCP su X.