La fusione Ethereum potrebbe non essere immediatamente deflazionistica, afferma la società di trading Cripto QCP

Manca solo una settimana alla tanto attesa revisione tecnologica di Ethereum, la Merge , e i detentori del token nativo ether (ETH) della blockchain potrebbero sentirsi storditi perché l'aggiornamento è ampiamente previsto per stabilire ETH come una Criptovaluta deflazionistica - con ONE in svalutazione - e portare più acquirenti sul mercato.

Secondo la società di trading Cripto QCP Capital con sede a Singapore, la svolta apparentemente rialzista potrebbe tuttavia rimanere sfuggente per un po' di tempo.

"La tesi ultra-rialzista è che ETH 2.0 annuncerà immediatamente una nuova era di offerta deflazionistica per ETH", hanno scritto gli strateghi di QCP in un rapporto pubblicato di recente. "Questo non è del tutto vero. Almeno per ora."

Gli strateghi di QCP, guidati dal co-fondatore e Chief Investment Officer Darius Sit, hanno affermato che un basso utilizzo della rete potrebbe ritardare la trasformazione di Ether in una Criptovaluta deflazionistica.

"L'elemento rialzista arriverà nel tasso di combustione, che nel bel mezzo dell'inverno [Cripto] non sembra così rialzista in questo momento", hanno osservato gli strateghi del QCP.

Il tasso di combustione – il numero di token Ether messi fuori circolazione ogni giorno a causa del bruciamento del protocollo di una parte delle commissioni di transazione pagate nella Criptovaluta – è essenzialmente legato all'utilizzo della rete, che quest'anno si è raffreddato a causa del mercato ribassista.

La fusione combinerà l'attuale catena Proof-of-Work (PoW) di Ether con la catena Beacon Proof-of-Stake (PoS) che è stata attivata a dicembre 2020.

Ciò segnerà la transizione della blockchain di contratti intelligenti più grande del mondo verso un meccanismo di consenso PoS , che richiede ai partecipanti al mercato di detenere un numero minimo di monete per convalidare le transazioni, in contrasto con l’attuale configurazione PoW, in cui i minatori risolvono problemi computazionali per verificare le transazioni in cambio di premi. pagato in ETH.

La transizione al PoS da PoW eliminerà una quantità significativa di offerta di minatori.

Secondo QCP, i miner ricevono ora 5 milioni di ETH all’anno (8,1 miliardi di dollari). Dopo la transizione, si prevede che tale cifra scenderà a 1 milione ETH all'anno in premi pagati agli staker su PoS. (L'importo dei premi pagati dipende dal numero di staker, che, a sua volta, è legato ai rendimenti dello staking.)

Anche se ciò indebolirebbe significativamente le pressioni dal lato dell’offerta, l’emissione netta di ETH probabilmente diminuirebbe solo se un aumento del tasso di combustione accompagnasse il calo dei premi pagati ai validatori.

Il consumo medio giornaliero è recentemente sceso al minimo storico di 1.206 ETH al giorno. Si tratta di appena il 9% del consumo giornaliero record di 13.269 ETH registrato a gennaio. Nel frattempo, 13,6 milioni di ETH, pari al 12% dell'offerta circolante di 120 milioni ETH, sono bloccati nella Beacon Chain, secondo i dati tracciati dalla società di analisi blockchain Glassnode.

Supponendo che il tasso di combustione rimanga debole e che la quantità di ether messa in staking raddoppi dopo la fusione, l’ether sarebbe ancora una valuta inflazionistica.

"All'attuale tasso di consumo e presupponendo che venga messo in stake il 25% dell'offerta di 120 milioni ETH ETH , avremo un'offerta inflazionistica di ~1% all'anno, rispetto a un'offerta deflazionistica di ~2% all'anno se tornassimo alla situazione attuale. consumo elevato di tutti i tempi", hanno affermato gli strateghi del QCP.

Il tasso di combustione di Ethereum è legato all'utilizzo della rete in vari segmenti, tra cui la Finanza decentralizzata ( DeFi ) e i token non fungibili ( NFT ).

L’impennata dell’attività nel mercato NFT è stata ONE dei principali catalizzatori del tasso di consumo record raggiunto a gennaio. All’inizio di quest’anno, il mercato NFT OpenSea rappresentava costantemente oltre il 15% di tutti gli ETH distrutti ogni giorno.

Quindi solo un drammatico aumento dell’attività sulle piattaforme DeFi e NFT potrebbe aumentare il tasso di combustione.

Secondo QCP, tuttavia, ciò è improbabile nel prossimo futuro perché i rendimenti della DeFi sono al "minimo" e l'hype sull'immagine del profilo NFT si sta "appiattendo".