Cripto Long & Short: cosa dicono i "Mercati delle emozioni" dell'NFT sui modelli di business tecnologici

Con i discorsi sull'NFT che ci arrivano da ogni angolo, sono stato tentato di scrivere di come, sì, c'è molto clamore ma il messaggio principale è il cambiamento culturale supportato dalla tecnologia. E questo è il caso: le nostre vite sono ora digitali, quindi era inevitabile che lo fosse anche la nostra spesa culturale, e per le generazioni più giovani il concetto di proprietà riguarda più l’esperienza che il possesso.

Ma anche se questo è interessante e si collega a ciò che ho scritto prima riguardo all'enorme impatto che l'obiettivo più giovane avrà sul nostro concetto di investimento, c'è altro da fare qui. Quindi, invece di un approccio culturale/generazionale, guarderò oltre ciò che questa tendenza dice su come i mercati si stanno evolvendo. Importa.

Non si tratta solo dei nuovi mercati che stanno emergendo per le opere d'arte digitali, i video clip , la musica , i tweet, ETC. Non sono solo i nuovi tipi di attività finanziarie che possono trarre vantaggio dagli incentivi NFT, come i titoli tokenizzati e i contratti assicurativi liquidi. Sono tutte potenzialmente trasformative, ma ciò che mi incuriosisce particolarmente è l'emergere di un mercato per qualcosa che prima T era possibile valutare: l'emozione.

Ciò potrebbe dare origine a molto di più di un nuovo mercato, nonché a un nuovo modo di comunicare e relazionarsi con i propri pari. Potrebbe cambiare interi modelli di business, non solo culturali ma di qualsiasi servizio, e potrebbe risolvere alcune delle ingiustizie e delle vulnerabilità dell’attuale stack web.

Innanzitutto, per avere un'idea di cosa siano gli NFT, dai un'occhiata all'eccellente spiegazione del mio collega Ollie Leach e all'avvincente sinossi delle forze culturali in gioco di Jeff Wilser. In breve, sono token non fungibili basati su blockchain che possono rappresentare praticamente qualsiasi cosa digitale che abbia caratteristiche uniche.

CryptoKitties ha suscitato l'interesse del pubblico nel 2017 con i gatti da collezione e da allevare, e lo sviluppatore del concetto Dapper Labs ha recentemente fatto notizia con il successo dei suoi pacchetti NBA Top Shots e il suo recente aumento di 250 milioni di dollari con una valutazione di 2 miliardi di dollari. Proprio negli ultimi sette giorni, abbiamo visto atleti, fast food e media mainstream unirsi alla folla in espansione di creatori di NFT. E giovedì un capolavoro digitale è stato venduto dalla casa d'aste Christie's, fondata 250 anni fa, per oltre 69 milioni di dollari.

Molti hanno paragonato questo livello di entusiasmo alla mania dell’offerta iniziale di monete del 2017, che ha visto le vendite di token in crowdsourcing acclamate come la prossima rivoluzione nei Mercati dei capitali. Con progetti che raccolgono milioni su idee che T sono nemmeno arrivate sul retro di una busta, chi ha bisogno Mercati azionari o dei prestiti bancari?

Sebbene ricordi quei tempi frenetici, con la stessa aura di incredulità da alcuni ambienti e di eccitazione da altri, questa schiuma è diversa. T si tratta di blockchain, token e funzionalità che capiamo a malapena. È una questione di cultura, e il mercato mainstream sta prestando ancora più attenzione su base relativa rispetto a tre anni fa.

Perché? In parte perché è molto più facile relazionarsi con l’arte, la musica e lo sport rispetto al crowdfunding basato sulle nuove Tecnologie . E, in parte, perché blockchain e criptovalute non sono il concetto totalmente estraneo che erano nel 2017.

Un altro aspetto in cui questa tendenza è diversa da quella del 2017 è ciò che viene tokenizzato. Qui le cose si fanno ancora più interessanti.

La gamma di risorse è ampia, ma finora l’attenzione maggiore è rivolta all’arte digitale, ai video e alla musica. Perché le persone dovrebbero pagare per qualcosa che probabilmente possono guardare gratuitamente online? Non è che l'originale sia migliore: potrebbero esserci alcune differenze nella risoluzione o nelle funzionalità, ma probabilmente non abbastanza da giustificare prezzi significativi. Questi sono guidati dal desiderio di “possedere”. L’arte ha attinto a questo pozzo per secoli ma non ha avuto un mercato liquido su cui commerciare. E nel regno fisico, spesso parte del fascino è essere l' ONE a poter godere di un dipinto o di una scultura.

Con gli NFT, l’orgoglio della proprietà viene sottratto all’esclusività.

Se compro un NFT di ONE dei tweet del mio collega Nik De , ad esempio, non sono l' ONE a poterlo vedere: la mia versione pixelata non è di qualità notevolmente migliore dell'originale. Ma ho quantificato il mio orgoglio nel possedere il bene (in questo caso, il tweet) e ho scambiato la relativa quantità di valuta per farlo.

E se ONE giorno Nik mi dà fastidio (questo è un cattivo esempio perché T riesco a immaginare che ciò accada), allora in teoria ho un mercato liquido su cui scambiare il mio orgoglio di proprietà con una quantità di valuta probabilmente diversa.

In teoria, stiamo esaminando la Da scoprire del prezzo per i sentimenti. Ciò potrebbe dare origine a un modello di business completamente nuovo per piattaforme e servizi che potrebbe avere un impatto sul funzionamento Mercati futuri.

I Mercati nella loro forma più pura offrono la Da scoprire dei prezzi consentendo l’emergere di un valore di consenso. Mai prima d’ora abbiamo avuto la Tecnologie per poter astrarre i costrutti immateriali e collocarli su un mercato globale.

Se gli NFT, in teoria, ci danno la Da scoprire del prezzo su sentimenti come “orgoglio di proprietà”, siamo solo a un passo dalla Da scoprire del prezzo su sentimenti come “Mi piace usare questo servizio” o “Questa piattaforma mi ha insegnato un molto", oppure "Apprezzo il fatto di poter connettermi con i miei amici".

Questo ci fa intravedere un modo completamente nuovo di valutare le aziende e un potenziale ribaltamento del tradizionale modello di business dei servizi Internet basato sulla pubblicità che è la radice di tanti problemi legati Privacy, agli incentivi, alla manipolazione e altro ancora.

Prendiamo come esempio Twitter. Il prezzo delle sue azioni riflette il valore che apporta alla società? No, non proprio. È più un riflesso degli introiti pubblicitari. Sì, questi sono legati al traffico che è indirettamente correlato al valore che le persone ottengono dall'utilizzo della piattaforma. Ma gran parte del traffico proviene da bot e truffatori, quindi il rapporto è tenue.

E se noi, gli utenti, potessimo valorizzare Twitter? E se il valore di mercato di Twitter fosse la somma della Da scoprire dei prezzi apportata da coloro che apprezzano l'apprendimento, le connessioni, la comunità, i meme e i simpatici animali pelosi? Alcuni interessanti progetti di token che funzionano oggi si basano sull’idea che il valore di mercato è deciso dagli utenti. Immaginatelo elevato dalla nicchia all'utilità quotidiana. Immaginate un riallineamento degli incentivi aziendali.

Ciò non ha nulla a che fare con gli NFT come veicolo, ma ha tutto a che fare con un nuovo tipo di “valore” e un modo per raggiungere un prezzo di consenso, per quanto variabile possa essere tale prezzo. E ha molto a che fare con la crescente consapevolezza che questo nuovo tipo di valore è quantificabile.

Siamo ancora lontani da ciò. E gli NFT hanno ancora una lunga strada davanti a sé, con nuovi mercati, tipologie di asset, servizi, creatività e comunità che devono ancora emergere e consolidarsi. Non vedo l'ora di assistere all'impatto a breve termine di questo concetto sui Mercati finanziari, che probabilmente si presenterà sotto forma di nuovi tipi di prodotti commerciabili.

È divertente, però, guardare più avanti, attraverso la lente del nuovo linguaggio culturale che le generazioni più giovani stanno introducendo nelle strutture sociali e finanziarie consolidate. Ed è interessante vedere come potrebbe apparire la nuova era della connettività online, soprattutto date le crescenti preoccupazioni sulle attuali vulnerabilità. Ancor di più, è emozionante rendersi conto che i cambiamenti sono già in corso.

Qualunque cosa tu pensi dei prezzi pagati per l'arte digitale con autenticità e proprietà verificate, per quanto tu possa essere preoccupato che l'hype possa implodere, e non importa la forza della tua convinzione, questo è ancora un altro forte segnale che ci sono troppi soldi che si riversano nei Mercati non ancorati - ricorda che il rumore non è la stessa cosa della sostanza. Lo abbiamo visto nel 2017. Quando il rumore si calmerà, o perché siamo tutti stanchi o perché intervengono i regolatori, la sostanza diventerà più evidente. Quindi può iniziare un nuovo tipo di edificio.

All'inizio di questa settimana, il conglomerato industriale norvegese quotato Aker ASA ha annunciato di aver creato una nuova società chiamata Seetee AS, dedicata agli investimenti in società Bitcoin . La società utilizzerà Bitcoin come risorsa di tesoreria e ha collaborato con Blockstream per lavorare su progetti di mining e sidechain Bitcoin .

Il proprietario di maggioranza di Aker, Kjell Inge Roekke, ONE degli uomini più ricchi della Norvegia , ha scritto una lettera agli azionisti che è ONE delle spiegazioni più interessanti di una tesi di investimento in Cripto che abbia visto da un po' di tempo.

Il tutto è una lettura arricchente , ma se sei di fretta, ecco alcuni punti salienti (tutte citazioni dirette):

JPMorgan Chase sta pianificando di emettere uno strumento di debito – il JP Morgan Criptovaluta Exposure Basket – collegato a società focalizzate sulla criptovaluta come MicroStrategy, Square e Riot Blockchain. TAKEAWAY: Non proprio un fondo Criptovaluta da ONE delle banche più antiche e più grandi del mondo, ma vicino...

Il CEO di Goldman Sachs, John Waldron, ha dichiarato in un'intervista questa settimana che la domanda Bitcoin tra i clienti della banca è in aumento. INTRODUZIONE: È significativo che l'amministratore delegato, che è anche il presidente della banca, lo dica pubblicamente. Tra i clienti di Goldman figurano aziende blue-chip di Wall Street con un patrimonio gestito significativo: anche una piccolissima allocazione da questi fondi sarebbe significativa.

La piattaforma di asset Cripto e società di investimento NYDIG ha raccolto 200 milioni di dollari da Stone Ridge Holdings Group, Morgan Stanley, New York Life, MassMutual, Soros Fund Management, FS Investments, Bessemer Venture Partners e FinTech Collective. INTRODUZIONE: Questi sono alcuni nomi istituzionali di grande potere da avere sul tavolo dei limiti. E poiché il CEO ha affermato che “sono più che investitori: sono partner”, possiamo aspettarci che ne derivi qualche interessante sviluppo delle infrastrutture di mercato.

Questo non è stato l'unico aumento significativo nel segmento delle infrastrutture del mercato Cripto questa settimana:

Due banche private europee hanno rivelato piani per consentire ai clienti di scambiare e custodire criptovalute: NPB Beue Privat Bank AG in Svizzera e Donner & Reuschel in Germania. INTRODUZIONE: Sebbene sia forte la tentazione di concludere che ciò sia dovuto alla crescente domanda di Cripto da parte dei clienti, i profitti sono in calo in quello che è stato tradizionalmente il segmento più redditizio del settore bancario. Altri fattori importanti sono la possibilità di attrarre nuovi clienti e la crescente accettazione della necessità di modernizzare l'immagine del settore. In ogni caso, questo è positivo per l’industria Cripto in quanto i clienti della crescente lista di banche private che offrono servizi Cripto troveranno più conveniente aggiungere esposizione Cripto ai loro portafogli.

Questa settimana due nuovi prodotti Cripto sono stati quotati sul mercato Xetra di Deutsche Borse: 21Shares ha quotato ETP su ether e Bitcoin Cash rispettivamente con i simboli 21XE e 21XC, mentre ETC Group ha quotato un ETP su ether con il ticker ZETH. INTRODUZIONE: È interessante notare che l'universo dei prodotti Cripto quotati in Europa oltre a quelli basati su BTC si sta espandendo, in contrappunto alla mancanza di attività di prodotti basati su criptovalute quotati negli Stati Uniti

Questa settimana tre nuove proposte di ETF legati alle criptovalute sono state depositate presso la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti:

E la pressione sulla SEC continua a crescere: il terzo ETF canadese Bitcoin – CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX) – è stato quotato alla Borsa di Toronto questa settimana.

Il gestore patrimoniale digitale CoinShares ha iniziato a fare trading sul Nasdaq Nordic dopo un'offerta pubblica di sottoscrizioni eccessive. TAKEAWAY : Ciò si aggiunge al crescente pantheon di società Cripto quotate che non sono minatori Bitcoin . Il balzo del prezzo delle azioni nel primo giorno di negoziazione indica una crescente domanda di esposizione del portafoglio al settore.

La società di gestione delle risorse digitali Grayscale ha interrotto gli afflussi al suo Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). All'inizio di questa settimana, DCG, la società madre di Grayscale, ha rivelato l'intenzione di acquistare fino a 250 milioni di dollari di GBTC sul mercato. INTRODUZIONE: Questi due sviluppi potrebbero essere correlati al prezzo di mercato di GBTC, che tradizionalmente è stato scambiato con un premio significativo rispetto al NAV ma recentemente è passato a uno sconto. Le ragioni di questo cambiamento potrebbero avere a che fare con la quotazione di tre ETF BTC in Canada, così come con alcuni potenziali concorrenti nei trust quotati con sede negli Stati Uniti. Senza alcun premio su cui vendere, gli afflussi istituzionali si sono prosciugati. L'investimento di DCG potrebbe essere un segnale che l'azienda prevede di poter convertire GBTC in un ETF in futuro, il che riporterebbe il prezzo di GBTC al NAV. Questo scenario, per inciso, è supportato dalla pubblicazione di diversi lavori legati all’ETF presso Grayscale. ( Nota: DCG è la società madre di CoinDesk, ma a causa della fitta e deliberata separazione delle comunicazioni non ho informazioni sui piani di Grayscale o DCG.)

Le società minerarie Bitcoin stanno approfittando del mercato rialzista e registrano le entrate dei minatori per diversificare le loro attività: