Cosa succede se Bitcoin raggiunge il massimo storico?

T hai bisogno che ti dica che Bitcoin (BTC) è andato alla grande. La prima e più grande Criptovaluta per capitalizzazione di mercato è cresciuta di oltre il 6% solo nelle ultime 24 ore, dopo aver superato una soglia presumibilmente psicologicamente importante di 65.000 dollari secondo i dati CoinDesk Indici . Ora è a una distanza impressionante dal suo massimo storico di circa $ 69.000, visto l’ultima volta alla fine del 2021, prima che accadessero le cose brutte .

Molte persone, anche addetti ai lavori del settore, sono rimaste sorprese dall’azione dei prezzi, dato quanto fosse cupo il sentimento del mercato nei confronti Cripto anche solo pochi mesi fa. Nemmeno un importante exchange come Coinbase se lo aspettava, dato che un aumento dell’attività di trading ha causato (un’altra) interruzione. È abbastanza sorprendente che alcune persone siano riluttanti a dire che questo è l'inizio di un'altra corsa al rialzo, dato che le cose potrebbero ricadere con la stessa rapidità con cui il Bitcoin è salito.

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Ma ci sono differenze legittime che già distinguono questo ciclo dal ciclo pubblicitario del 2020-21, con il mercato ribassista che spazza via alcuni degli aspetti peggiori del settore. È necessariamente vero che il crescente interesse per le Cripto sia accompagnato da frodi , criminalità e comportamenti imbarazzanti ? Anche se è pericoloso dirlo, questa volta potrebbe essere diverso.

Innanzitutto, c’è la domanda multimiliardaria: i fondi negoziati in borsa Bitcoin continueranno a crescere e crescere. I 10 fondi live hanno registrato finora afflussi netti di 8 miliardi di dollari , il che non solo ha contribuito a rilegittimare le Cripto dato il coinvolgimento di istituzioni finanziarie affidabili tra cui BlackRock, Fidelity e Merrill Lynch di Bank of America, ma ha anche esercitato una significativa pressione di acquisto sul sottostante. merce, Bitcoin.

È possibile che gli ETF abbiano cambiato le dinamiche del mercato offrendo alle persone un modo più sicuro per ottenere esposizione. Se non altro, questi ETF dimostrano che c’era una domanda latente di Bitcoin da tutti gli angoli del mercato, dagli investitori al dettaglio agli individui con un patrimonio netto molto elevato che chiedevano alle loro banche un’esposizione Cripto . L’ETF Bitcoin di BlackRock, ad esempio, è il primo fondo a raggiungere i 10 miliardi di dollari di asset in gestione così rapidamente – e alcuni sostengono che i prossimi 10 miliardi di dollari potrebbero Flow ancora più velocemente .

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Ma l'attenzione di TradFi T è fissata solo sugli ETF. I prodotti derivati ​​Cripto del CME Group, generalmente visti come un proxy per l'interesse istituzionale, stanno registrando volumi record . Una tendenza simile si è verificata nell’ultimo ciclo, in cui l’interesse per le Cripto genera sempre più interesse da sempre più settori. Più le Cripto salgono, più le persone vogliono giocarci .

È interessante notare che il ciclo attuale T ha attirato lo stesso livello di coinvolgimento da parte delle celebrità, almeno per ora. Questo potrebbe essere un fattore per non avere una figura come Sam Bankman-Fried che voleva acquistare la fiducia del pubblico in FTX finanziando sponsorizzazioni di celebrità. È possibile che la SEC citi in giudizio Kim Kardashian o il cast di personaggi che presumibilmente hanno pubblicizzato TRON senza rivelarlo KEEP Hollywood a bada.

Naturalmente tutto ciò potrebbe cambiare – Paris Hilton potrebbe tirar fuori di nuovo la sua Bored APE da un giorno all’altro – ma per ora la mancanza di “influencer” è uno sviluppo positivo considerando che la ricerca mostra quanto tendono ad essere scadenti i loro “consigli” di investimento . Allo stesso modo, le voci che hanno dominato l’ultimo ciclo – figure come Alex Machinsky, BitBoy, Changpeng Zhao, Do Kwon, SBF, Su Zhu, ETC. - sono stati in gran parte screditati e sembra che questo sia un vuoto di potere che le Cripto sperano rimanga vuoto.

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Questo di per sé potrebbe essere un pio desiderio, e vale la pena considerare il motivo per cui emergono gli influencer. ONE teoria è che le Cripto abbiano degli influencer perché i Prezzi criptovalute sono auto-riflessivi (ovvero la “ Tecnologie di aumento dei numeri” ) e qualcuno tende ad emergere per coordinare l’attenzione verso ONE progetto o un altro. Ciò è amplificato, come osserva Bloomberg, dalla capacità dei trader di caricare i fondi presi in prestito , guadagnando leva finanziaria per cercare di massimizzare i profitti di negoziazione.

Considerata la quantità di credito già accumulata nei Mercati Cripto (l’open interest nei futures Bitcoin è aumentato del 90% rispetto allo scorso autunno su piattaforme come Binance, OKX e BitMEX, che possono essere sfruttate fino a 100x) e l’ enorme quantità di capitale che confluisce nei meme monete come DOGE e SHIB, è abbastanza chiaro che anche questa volta le persone stanno cercando di scommettere alla grande.

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Sebbene le leggi negli Stati Uniti T siano ancora cambiate, negli ultimi anni notevoli progressi tra cui il MiCA dell'UE , il programma di licenza per il commercio di asset digitali degli Emirati Arabi Uniti e gli sforzi di lobbying in luoghi come il Canada significano che un numero maggiore di trader potrebbe presto disporre di mezzi più regolamentati per ottenere l'accesso a derivati ​​Cripto .

C'è la speranza che il settore dei prestiti Cripto T prenda una svolta così brutta come l'ultima volta, dato che è finito per essere dominato da una manciata di "hedge fund" ormai in bancarotta come Alameda Research e Three Arrows Capital, che avrebbero dovuto essere generare il rendimento pagato ai clienti di piattaforme di prestito ormai in bancarotta come Celsius, BlockFi e Genesis.

Ad esempio, il colosso della tokenizzazione Securitize, ha recentemente lanciato un programma “Earn” che offre rendimenti tramite prestiti sovra-collateralizzati e fondi tokenizzati per i titani finanziari KKR e Hamilton Lane. Per ora, mentre sta ancora valutando la domanda per il prodotto, la stessa Securitize pagherà il suo rendimento "sostenibile" agli utenti fuori bilancio, ha detto a CoinDesk Reid Simon, responsabile del credito di Securitize, in un'intervista.

Questa di per sé è una mossa interessante, che segnala quanto siano importanti i programmi di prestito come ONE dei pochi modi per utilizzare le risorse digitali in modo produttivo. "È un business in cui vogliamo entrare", ha detto Simon, sottolineando che non è "chiaro" quanto bene il marchio dell'azienda nativa delle criptovalute abbia avuto risonanza con le Cripto. "T penso necessariamente a Securitize e Bitcoin insieme", ha detto.

Vedi anche: Cripto per consulenti: il credito privato incontra la blockchain

Altri operatori di prestito Cripto hanno parlato a lungo del modo in cui le cose sono andate fuori dai binari l'ultima volta , e altri hanno notato che ci sono modi in cui il settore può autoregolamentarsi, ad esempio separando il trading Cripto dalla custodia e sostenendo la prova di riserva .

Non vi è alcuna garanzia che gli stessi errori T verranno commessi di nuovo (o che il Bitcoin continuerà a salire se dovesse riconquistare il suo massimo storico). Vale la pena notare che il recente Rally si è accompagnato a progressi significativi sugli indici S&P 500 e Nasdaq e a una rinnovata crescita nel settore tecnologico statunitense, sorprendendo molti spettatori che pensavano che l’aumento dei tassi di interesse avrebbe KEEP il capitale fuori dai settori ad alto rischio .

È possibile che le Cripto siano condannate a cicli di Sisifo di tassi crescenti di uso illecito, frode, speculazione, approvazioni imbarazzanti e avidità ogni volta che i prezzi aumentano, semplicemente per la natura di come si svolgono questi cicli pubblicitari. Ma, per ora, con gli aspetti peggiori del settore sbiaditi e molti che vogliono fare le cose diversamente (leggi: legittimamente), vale la pena sperare che le cose T prendano una brutta piega.

Tutto ciò che sale deve diminuire? Questa volta è davvero diverso?