Dove va Coinbase Canada, va anche il mondo

Lo scorso marzo, l'exchange Criptovaluta statunitense Coinbase ha ampliato la propria presenza a nord del confine, posizionandosi in Canada . La mossa, parte degli sforzi del più grande exchange Cripto statunitense per aumentare la propria presenza internazionale, potrebbe essere un segnale delle sue sfide e opportunità all'estero.

"È un'estensione naturale del mercato spot e un'opportunità per l'ecosistema di introdurre prodotti e servizi utilizzando risorse digitali efficienti e affidabili", ha dichiarato a CoinDesk Lucas Matheson, direttore nazionale di Coinbase Canada , in un'intervista.

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In molti modi, ciò che Coinbase fa in Canada potrebbe prefigurare mosse negli Stati Uniti e nel resto del mondo. Il Canada è in vantaggio rispetto a molte regioni in termini di chiarezza normativa, ha affermato Matheson, soprattutto alla luce dei tentativi della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti di limitare la crescita dei Mercati Cripto e di separare l’ecosistema degli asset digitali dall’economia più ampia.

Ma l’apparato normativo canadese, sebbene più snello, è anche probabilmente più conservatore.

“Abbiamo avuto il privilegio di vedere i regolatori lavorare per costruire un quadro che possa davvero essere impostato come standard globale in tutto il mondo”, ha affermato Matheson. Coinbase è in procinto di richiedere la "registrazione limitata dei rivenditori", un nuovo tipo di linea guida che richiede agli scambi di registrarsi presso il governo canadese.

Ciò è particolarmente significativo data la situazione finanziaria di Coinbase: sebbene Coinbase sia stata in grado di diversificare in modo significativo i flussi di entrate negli ultimi anni, come l'introduzione di un'unità di prime brokerage, la blockchain Base layer 2 e i servizi di staking e custodia, anche per molti Bitcoin negoziati in borsa fornitori di fondi (ETF) negli Stati Uniti: la maggior parte dei suoi profitti deriva ancora dalle commissioni di negoziazione.

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In altre parole, a meno che Coinbase non riesca a sviluppare nuovi interessi commerciali che possano avere successo al di fuori dei cicli dei prezzi Cripto in gran parte imprevedibili (che attirano le persone quando le Cripto sono in rialzo e costringono l’exchange a ridursi quando i volumi crollano), sarà schiavo del mercato. forze per sempre. E quindi, le mosse che farà in Canada potrebbero indicare cosa accadrà altrove.

"I principi di regolamentazione in Canada consentono alle aziende di introdurre nuovi prodotti e servizi", ha affermato Matheson. In particolare, Coinbase sta cercando di lanciare contratti futures perpetui e altri prodotti derivati ​​in Canada, ed è in dialogo aperto con politici e regolatori come l'Ontario Securities Commission (OSC) sull'aggiornamento delle politiche del paese per realizzarlo.

A tal fine, Coinbase ha recentemente aderito al Canadian Web3 Council, un'organizzazione multipartitica senza scopo di lucro che sta cercando di allentare le recenti iniziative legislative e normative in Canada che stanno attualmente spingendo le società Cripto fuori dal paese. Negli ultimi mesi, ad esempio, diversi scambi hanno deciso di ritirarsi dal Canada, tra cui Binance, Bybit, dYdX, OKX, Paxos e Bittrex (l'ultimo dei quali ha dichiarato bancarotta), in risposta diretta ai "recenti sviluppi normativi .”

In base agli "impegni di pre-registrazione" recentemente promulgati dai Canadian Securities Administrators, le aziende devono ora separare la custodia Cripto dalle piattaforme di trading, limitare il trading con leva finanziaria e assumere personale addetto alla conformità, compreso un responsabile della conformità. Il paese ha anche isolato le stablecoin, comprese severe restrizioni sulle stablecoin "algoritmiche" , che nella sua definizione includono asset come Dai {{Dai}} di Maker.

Forse ti starai chiedendo se vale la pena affrontare il Canada, date le limitate opportunità di mercato (circa 35 milioni di adulti) e le regole su misura. Quando Coinbase Canada è stata lanciata ufficialmente l'anno scorso (la società era precedentemente presente nel paese), il suo annuncio ha rilevato che il Canada è il terzo paese più "Cripto consapevole" al mondo, secondo un sondaggio di Coinbase, che T si traduce esattamente in trading ricavi da commissioni.

Per Matheson, le opportunità sono meno astratte: il Canada rappresenta una sorta di sandbox per sperimentare nuovi prodotti , che potrebbero eventualmente arrivare negli Stati Uniti o nell’UE, nonché approcci per convincere i regolatori scettici. "Stiamo lavorando con i nostri partner industriali come il Web3 Council e le autorità di regolamentazione per esplorare un percorso per portare derivati ​​e prodotti con leva finanziaria sia per il mercato al dettaglio che per quello istituzionale in Canada", ha affermato.

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E Matheson ritiene che ci siano buone possibilità di realizzarlo data la storia di innovazione finanziaria del paese. Ad esempio, il Canada ha preceduto gli Stati Uniti lanciando non solo il primo ETF Bitcoin sul mercato spot al mondo – con il Purpose Bitcoin ETF nel febbraio 2021 – ma anche il primo ETF in assoluto, punto e basta, sulla Borsa di Toronto nel 1990, tre anni prima di qualcosa di simile. colpire gli Stati Uniti

In vista dell'approvazione degli ETF statunitensi nel gennaio di quest'anno, Eric Balchunas, uno dei principali analisti di ETF presso Bloomberg Intelligence, ha esaminato il mercato degli ETF in Canada come un proxy per comprendere meglio le opportunità economiche negli Stati Uniti Entro la fine del 2023, gli ETF Cripto in Canada rappresentavano quasi il 50% del totale delle attività gestite dagli ETF spot globali Cripto . Detto questo, il mercato degli ETF statunitensi è 32 volte più grande di quello canadese, mentre le opportunità totali del mercato Cripto in Canada hanno un valore solo leggermente superiore a 1 miliardo di dollari .

Anche Kraken e Gemini, concorrenti di lunga data di Coinbase, hanno deciso di raddoppiare gli investimenti in Canada.

Tuttavia, anche in Canada, l’adozione Cripto è una battaglia in salita. Matheson ha osservato che, al massimo, solo il 13% della popolazione utilizza le Cripto. Dopotutto, come gli Stati Uniti, il Canada ha un settore dei servizi bancari e finanziari sviluppato, il che significa che i clienti al dettaglio T hanno bisogno di alcuni dei servizi offerti attualmente Cripto . Questa potrebbe sembrare un'opportunità per una maggiore adozione istituzionale, ma anche ciò dipende dal fatto che i clienti vedano prima la necessità di operare in Cripto.

"La cosa interessante e abbastanza unica del Canada è che T abbiamo una visione politica forte su come le risorse digitali aiuteranno la nostra economia in Canada", ha detto Matheson, un vero sostenitore Cripto . “E quindi ONE delle cose su cui tutto il nostro settore ha lavorato davvero duramente è come istruire i nostri funzionari governativi e demistificare alcuni miti e malintesi sull’economia digitale”.