Il test del Prometeo di Ether

Poiché per anni i regolatori Cripto hanno tergiversato su questioni legali essenziali come "l'etere è un titolo?", l'industria si è spesso lamentata della mancanza di chiarezza giuridica.

È stato impossibile, hanno detto in molti, rispettare la legge perché non è chiaro esattamente cosa dica la legge, o piuttosto come i regolatori interpreteranno quella legge in relazione a qualcosa di così nuovo come una risorsa digitale dell’era di Internet.

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T sappiamo ancora, ad esempio, se l'ether sia un titolo o una merce, anche se la SEC ha affermato che probabilmente è la seconda e che il principale regolatore dei titoli non è, quindi, responsabile della regolamentazione del secondo asset Cripto più importante dopo Bitcoin.

Ma lo è?

Questa settimana, Prometheum, una strana anomalia in quanto "l'unica piattaforma di titoli Cripto registrata negli Stati Uniti", ha annunciato che avrebbe iniziato a custodire ETH come primo asset digitale.

La notizia è importante perché mette alla prova due domande chiave aperte nel Cripto : ONE, se è possibile conformarsi alla SEC quando si effettuano transazioni sulle principali criptovalute, e due, chi, se qualcuno, alla fine si pronuncerà sulla classificazione ETH in modo che possiamo andare tutti sulla costruzione del settore Cripto di prossima generazione.

Il mio collega, il vice caporedattore della regolamentazione Jesse Hamilton, ha riassunto ieri la posta in gioco in una magistrale dissezione della questione (molto complicata):

"A quel punto, [Prometheum] dimostrerà le affermazioni dei suoi dirigenti secondo cui le Cripto possono essere gestite negli Stati Uniti in modo da compiacere i controllori dei titoli, o dimostrerà gli oppositori che sostengono che è impossibile soddisfare le aspettative della SEC." scrive Hamilton.

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"La posta in gioco T è alta solo per Prometheum e il resto del settore, ma anche per l'agenzia governativa che sostiene da anni che esiste un modo corretto per le aziende Cripto di 'entrare e registrarsi' per fare affari negli Stati Uniti; Prometheum è arrivato e si è registrato ma cosa succede dopo non è chiaro. E mentre mette alla prova queste acque torbide, può anche aiutare a stabilire se la SEC intende considerare ETH come una sicurezza.”

Prometheum è in grado di offrire sia la custodia che la negoziazione di tali risorse digitali perché, insolitamente, dispone delle licenze per fare entrambe le cose. Ciò significa che può "utilizzare legalmente Ethereum come sicurezza", nelle parole di Jeff John Roberts di Fortune , e spera che "i regolatori non abbiano altra scelta che riconoscere la designazione". In questo scenario, Prometheum sarebbe l’unica piattaforma per lo scambio legale di ether, il titolo: un monopolio naturale piuttosto carino se riesci a ottenerlo.

La domanda, quindi, è se la SEC, testimone di questa anomalia, interverrebbe per designare finalmente Ether come titolo, oppure no. Mike Selig, avvocato fintech presso Willkie Farr & Gallagher, afferma che è improbabile, data la preferenza della SEC negli ultimi anni a non dire nulla di molto preciso quando si tratta di Cripto. "È probabile che la SEC rimanga neutrale su Ethereum", afferma. Non hanno fatto alcun favore all'etere. T mi aspetterei che ne faccia ONE adesso. Secondo i termini del broker-dealer speciale della SEC, Prometheum ha un'ampia libertà di designare gli asset come titoli da quotare sulla sua piattaforma (ad esempio, dimostrando che un asset soddisfa l'importantissimo Howey Test).

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Nessuno sa come andrà a finire. Jeff John Roberts ritiene che Prometheum avrà difficoltà a conquistare i clienti e che Coinbase e altri si scontreranno con il presidente della SEC su questo argomento poiché sta combattendo su una serie di questioni correlate. Ma il Prometheum Test mostra ancora una volta ONE cosa molto chiaramente: la SEC non è riuscita a fornire alcuna certezza giuridica per l’industria Cripto e di conseguenza ha consentito a un attore backdoor di arrivare a un passo da un monopolio legale. La natura detesta il vuoto e l’industria Cripto detesta la SEC di Gary Gensler.