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Secondo CBDCTracker.org almeno 100 banche centrali hanno lanciato, sperimentato o esplorato la valuta digitale della banca centrale al dettaglio (CBDC), di cui 16 le hanno lanciate o sperimentate e 17 hanno condotto esperimenti di prova. Diciamo "almeno" perché il conteggio si basa su fonti pubbliche affidabili (ad esempio, le stesse banche centrali) e molte altre banche centrali scelgono di KEEP per sé le loro opinioni sulla CBDC.
In ogni caso, fino a poco tempo fa la crescita del numero di esploratori di CBDC al dettaglio è stata notevole.
Chris Ostrowski è co-fondatore e CEO della Sovereign Official Digital Association (SODA). John Kiff è direttore della ricerca presso SODA, responsabile della consulenza CBDC/mercati dei capitali digitali presso Satoshi Capital Advisers e consulente di WhisperCash.
Nessuna banca centrale ha lanciato una CBDC al dettaglio dall'inizio del 2022 (JAM-DEX della Giamaica) e non vi è alcun segno di un lancio imminente all'inizio del 2024, ad eccezione del DCash della Banca centrale dei Caraibi orientali che è nella sua fase pilota dal 2021). Tuttavia, il livello di interesse e il rigore delle analisi intraprese dalle banche centrali continuano ad aumentare, e quasi tutte le banche centrali del G20 sono in fasi avanzate di ricerca sulle CBDC al dettaglio.
Perché un approccio lento può essere appropriato per la CBDC della "morte nera".
ONE dei motivi del ritmo apparentemente lento dei progressi delle CBDC al dettaglio è che la maggior parte delle banche centrali, e in particolare il G20 e le banche centrali delle economie avanzate , seguono alcune variazioni dell'"approccio graduale". Ad esempio, il Fondo monetario internazionale (FMI) sostiene un quadro decisionale “5P” (preparazione, prova di concetto, prototipo, progetto pilota e produzione) in cui gli utenti non sono coinvolti fino alla quarta fase.
Un simile approccio è appropriato per le CBDC al dettaglio della “Morte Nera” che mirano a essere strumenti di pagamento generici per tutti i residenti poiché la posta in gioco e i rischi sono molto elevati. Se si tratta di un errore, potrebbe esserci un danno alla reputazione della banca centrale e del governo. Se avesse troppo “successo”, minaccerebbe gli attuali fornitori di servizi di pagamento e le banche che effettuano depositi.
Tuttavia, man mano che le banche centrali si muovono su questo filo del rasoio, finiscono per creare CBDC al dettaglio che non offrono nulla di nuovo e di interessante per gli utenti finali. (Di per sé, la sicurezza offerta dall’essere emessa e garantita da una banca centrale T è molto convincente laddove la moneta delle banche commerciali è coperta da un’assicurazione sui depositi.)
E le banche centrali sono vincolate quando si tratta di offrire caratteristiche potenzialmente interessanti, come la privacy o la remunerazione simile al contante. La privacy simile al contante viene evitata perché potrebbe violare i requisiti antiriciclaggio e di contrasto al finanziamento del terrorismo (AML/CFT) stabiliti dalla Financial Action Task Force (FATF). Inoltre, una CBDC al dettaglio remunerata potrebbe essere troppo attraente come riserva di valore e minacciare le banche che effettuano depositi.
Pertanto, non sorprende che fino ad oggi tutte le CBDC retail Death Star lanciate abbiano incontrato una domanda deludente (ad esempio, Bahamas, Cina, Giamaica e Nigeria).
Un effetto collaterale di tutto ciò è che diventa facile per i critici dire cose come “le CBDC sono soluzioni in cerca di un problema” o “T fanno nulla di nuovo”, il che a sua volta porta a battaglie politiche – spesso combattute su basi ideologiche. termini: sul ruolo della CBDC nella società.
Un approccio “test and deploy” potrebbe essere più appropriato per le CBDC al dettaglio su piccola scala
C’è un’altra strada da percorrere, che sempre più banche centrali sono ansiose di perseguire. Un approccio "test and deploy" rivolto a casi d'uso ristretti con una fase di preparazione abbreviata e iterazioni rapide attraverso le tre fasi successive (prova di concetto, prototipo e pilota) in cui il CBDC al dettaglio viene rilasciato agli utenti finali reali in un modo sicuro e controllato modo per offrire informazioni sulla domanda e sull’esperienza degli utenti.
Concentrandosi su casi d'uso ristretti, i rischi associati a una CBDC retail Death Star sono assenti, il che consente un approccio più agile.
L'approccio test and deploy accelera il processo di emissione effettiva di CBDC al dettaglio per gli utenti finali che possono utilizzare una nuova forma di denaro in un modo che migliora la loro vita, la loro esperienza nell'uso del denaro e offre nuovi vantaggi alla banca centrale. Un semplice caso d'uso come le rimesse dei lavoratori migranti, i pagamenti di benefici da parte del governo a persona o un prestito per auto basato su contratto intelligente può creare CBDC al dettaglio per un numero limitato di persone, per un tempo limitato, che può essere implementato in modo completamente sicuro . In tutti questi casi l’utente e la banca centrale vedono i benefici tangibili molto più velocemente di quanto vedrebbero con l’approccio graduale.
Ad esempio, la banca centrale ungherese, Magyar Nemzeti Bank (MNB), ha adottato l’approccio “test and deploy” emettendo CBDC per i giovani senza accesso ai servizi bancari . In tal modo ora dispongono di una CBDC al dettaglio in un modo che offre una visione reale di come i membri del pubblico interagiscono con questa nuova forma di denaro. Anche le banche centrali di Australia, Kazakistan e Hong Kong stanno sperimentando la CBDC in modalità test and deploy:
- La Reserve Bank of Australia ha collaborato con il Digital Finance Cooperative Research Center su 16 casi d'uso di eAUD, molti dei quali hanno sfruttato la capacità di effettuare pagamenti programmabili per facilitare pagamenti multilaterali, condizionati o depositati in garanzia, o per consentire il regolamento atomico delle transazioni in asset tokenizzati .
- La Banca nazionale del Kazakistan sta lanciando progetti pilota di tenge digitale per testare vari casi d’uso, tra cui la distribuzione automatizzata dei pagamenti di sostegno sociale utilizzando contratti intelligenti e l’automazione della distribuzione e dell’elaborazione dei pagamenti dei sussidi alle mense studentesche.
- L' Autorità monetaria di Hong Kong ha condotto 14 progetti pilota e-HKD che hanno testato la programmabilità, la tokenizzazione e la liquidazione atomica associata, e una seconda fase esplorerà nuovi casi e approfondirà i progetti pilota selezionati della prima fase.
La via da seguire con test e distribuzione
Spesso le banche centrali T sanno come testare un caso d'uso quando pilotano una CBDC al dettaglio senza essere viste come se stessero scegliendo una tecnologia. Ma anche se la CBDC T esiste, è impossibile prevedere quale tipo di impatto avranno queste innovazioni.
Inevitabilmente, le scelte tecnologiche e progettuali diventano più importanti man mano che gli operatori si allontanano dalla pura politica e cercano di testare come il denaro pubblico potrebbe funzionare in un ambiente reale, e le banche centrali hanno ragione a essere caute nel chiudersi in una tecnologia anche nella fase di test e di verifica. fase di distribuzione. Tuttavia, il test e l’implementazione offrono alle banche centrali un percorso neutrale per testare dal vivo una CBDC senza essere costrette a fare scelte tecnologiche in una fase iniziale.
I casi d’uso più appropriati per testare e implementare varieranno da paese a paese, ma guardare alla MNB ungherese offre un percorso praticabile. Come ha affermato il direttore della banca centrale Aniko Szombati, "l'approccio test and deploy ha funzionato bene per la MNB, poiché possiamo innovare in sicurezza in un ambiente reale".
Il quadro di test e implementazione offre alle banche centrali un modo per implementare in modo rapido e sicuro una CBDC reale, il che è essenziale per spostare le CBDC al dettaglio dalla teoria alla realtà.
