Quali altre aziende crittografiche potrebbero quotarsi in borsa quest'anno

Circle, l'emittente di stablecoin con sede negli Stati Uniti, sta facendo un altro passo avanti verso la quotazione in borsa, secondo un documento riservato depositato presso la Securities and Exchange Commission (SEC). Questo sarà il secondo tentativo di quotazione pubblica da parte dell'importante società di criptovaluta, dopo che il suo piano iniziale di fusione con una società di acquisizione per scopi speciali, o SPAC, è fallito nel 2021.

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Con la ripresa delle criptovalute in un contesto di rafforzamento dell’economia, quest’anno LOOKS destinato a un potenziale rimbalzo nei finanziamenti per gli investimenti e in potenziali offerte pubbliche iniziali nel settore blockchain. Nonostante esista da 15 anni, ci sono davvero poche società quotate in borsa nel settore delle criptovalute.

A dicembre, Goldman Sachs aveva previsto un’attività IPO più forte nella seconda metà del 2024, in particolare se la Federal Reserve avesse tagliato i tassi di interesse, cosa che avrebbe ridotto il costo delle operazioni e stimolato l’economia.

Ci sono molti potenziali ostacoli qui, tra cui le elezioni presidenziali americane, le lotte intestine al Congresso, la guerra e l'inflazione, ma "quando i mercati finanziari sono forti, le offerte pubbliche tendono ad essere robuste", come dice Goldman, e sta diventando sempre più chiaro che i mercati delle criptovalute si stanno rafforzando .

Inoltre, con il lancio ieri di un exchange-traded fund (ETF) Bitcoin spot, le Cripto stanno entrando in una fase più matura. Molte aziende hanno raccolto una quantità significativa di capitale e i sostenitori del capitale di rischio delle aziende più anziane, che in genere lavorano su orizzonti temporali di 10 anni, sono probabilmente alla ricerca di un rendimento.

Vedi anche: Le startup europee del settore cripto hanno raccolto la cifra record di 5,7 miliardi di dollari in finanziamenti di capitale di rischio nel 2022

Inoltre, a causa della persistente incertezza economica, se i mercati delle criptovalute rimangono elevati nel breve termine, potrebbe rappresentare una finestra di opportunità per quotarsi in borsa prima di una recessione. Coinbase, che è stata quotata direttamente all'inizio del 2021, potrebbe essere rappresentativa in questo caso, essendo ONE delle poche aziende a quotarsi in borsa durante il precedente mercato rialzista.

Esistono oltre una dozzina di “unicorni”, o società private con valutazioni superiori a 1 miliardo di dollari, nel settore delle criptovalute, che sono i candidati più probabili all’IPO. Alcuni potrebbero preferire rimanere privati, il che garantisce un maggiore livello di controllo aziendale e invita a meno controlli. Ma in generale, se un’impresa raccoglie capitale esterno, le due “uscite” più probabili per gli investitori sono la quotazione in borsa o il fallimento.

CoinDesk ha analizzato molte di queste società per determinare quali potrebbero annunciare l'intenzione di quotarsi in borsa quest'anno. Si tratta di un elenco rappresentativo, piuttosto che completo, inteso a dare un’idea dei fattori in gioco. Queste operazioni saranno probabilmente concentrate nei settori degli scambi, della custodia e delle stablecoin, che hanno tutti un ampio potenziale di crescita in un contesto di rimbalzo delle criptovalute.

A novembre, il CEO di Kraken, Dave Ripley, ha dichiarato che l’azienda stava seriamente valutando la possibilità di quotarsi in borsa. In precedenza aveva compiuto i primi passi avviando una revisione da parte della SEC, che dopo un anno T aveva dichiarato Kraken un candidato “efficace”. Da allora, tuttavia, The Block ha riferito che Kraken ha riempito il suo C-suite con dirigenti esperti con esperienza in offerte pubbliche, tra cui il Chief Compliance Officer CJ Rinaldi e il Chief Financial Officer Carrie Dolan .

Kraken è stata valutata l'ultima volta poco meno di 11 miliardi di dollari e vanta anche ONE delle unità legali/di conformità più forti del settore, guidata dall'avvocato Marco Santori.

Contro Kraken c'è una causa intentata lo scorso anno dalla SEC, l'agenzia che dovrà approvarne la quotazione in borsa. Vale la pena notare che diversi altri scambi e intermediari, tra cui eToro con sede in Israele e Bullish, la società madre di CoinDesk, hanno esplorato la quotazione in Borsa, ma sono stati bloccati dalla SEC. Anche Bitpanda, nell’UE, e Bitso, in Messico, dovrebbero essere tenuti d’occhio, se si espandesse la conversazione oltre i mercati statunitensi.

Nel settore della custodia delle criptovalute, anche i concorrenti Anchorage e BitGo stanno probabilmente esplorando quotazioni pubbliche. Entrambe le aziende, considerate leader nel settore, si sono espanse oltre le loro attività Core di custodia di criptovalute, includendo altri servizi di sicurezza e la vivace area della tokenizzazione.

“Anchorage Digital serve un elenco globale di istituzioni con infrastrutture di asset digitali sicure e protette. La nostra base di clienti comprende gestori patrimoniali, consulenti di investimento registrati, protocolli crittografici, società di venture capital e altro ancora", ha detto un portavoce a CoinDesk in una e-mail, evitando la questione della quotazione in borsa.

BitGo è stata fondata nel 2013 ed è stata valutata 1,75 miliardi di dollari durante un rilancio di serie C del 2023: una valutazione sufficientemente bassa da rendere possibile una fusione SPAC. Nel frattempo, Anchorage, che è anche una banca riconosciuta a livello federale, è stata valutata l’ultima volta a 3 miliardi di dollari.

Vedi anche: BitGo acquista la piattaforma di gestione patrimoniale delle criptovalute HeightZero

Anche il terzo più grande emittente di stablecoin, Paxos, potrebbe essere un contendente per quotarsi in borsa. Paxos è l'emittente di riferimento per terze parti che desiderano creare stablecoin con marchio. Ad esempio, è l'emittente del token PYUSD recentemente lanciato da PayPal e della moneta BUSD ormai fuori produzione per Binance. Le stablecoin sono emerse come ONE degli usi più chiari per la blockchain.

Ci sono molte altre aziende da nominare e settori emergenti nello spazio. Esistono diverse aziende di hardware blockchain di grandi dimensioni e di lunga data, tra cui Ledger e Trezor, aziende di tecnologia di pagamento come Ripple e BitPay, nonché fornitori di servizi finanziari come Bitwise che potrebbero prendere in considerazione un'offerta pubblica di azioni.

Gli aspetti fondamentali da considerare, oltre ad una forte governance aziendale, sono l’adattamento al mercato e il potenziale di crescita. Anche Chainalysis, con la sua serie di contratti governativi, potrebbe essere in una posizione forte per quotarsi in borsa quest’anno. Vale la pena notare che tra le società quotate in borsa nel settore delle criptovalute, la maggior parte è coinvolta nel mining di criptovalute, in parte perché si tratta di un settore in cui i flussi di cassa sono più facili da prevedere, nonostante la volatilità del prezzo del bitcoin.

Come ultima considerazione, penso che sia possibile se la resuscitata FTX tenterà di diventare pubblica, se non altro perché chi altro lo finanzierebbe?

“Tutto dipende da come andrà l'IPO di Circle, a dire il vero. Se andasse bene, ci sono molte altre aziende che probabilmente lo esplorerebbero”, ha affermato Anil Lulla, CEO di Delphi Digital.