2023: un momento critico per il mercato globale delle stablecoin

Nel 2023, il mercato globale delle stablecoin ha assistito a un anno di sviluppi senza precedenti, plasmando il futuro delle valute digitali. Quest’anno segna un cambiamento significativo, non solo nell’adozione e nell’innovazione tecnologica, ma anche nel panorama normativo che governa queste risorse digitali.

Questo post fa parte del pacchetto di previsioni "Cripto 2024" di CoinDesk . Yiannis Giokas è un direttore senior di Moody's Analytics.

Nel 2023 il mercato delle stablecoin ha subito una trasformazione, guidata da significativi progressi nella regolamentazione. Dato che gli Stati Uniti sono di gran lunga il mercato principale per le stablecoin, le raccomandazioni del Financial Stability Board (FSB), che sostengono una regolamentazione globale e la supervisione degli accordi globali sulle stablecoin, si sono rivelate un momento cruciale. Queste linee guida mirano a promuovere un approccio unificato alla gestione delle stablecoin all’interno del sistema finanziario internazionale, evidenziando il loro potenziale impatto sulla stabilità finanziaria globale.

Altrove, le discussioni del G-20 all’inizio dell’anno hanno rivelato una spaccatura di prospettive, soprattutto tra le economie emergenti, a causa delle preoccupazioni sul potenziale dirompente delle stablecoin sulle politiche monetarie sovrane. Ciò ha portato alla richiesta di quadri normativi rigorosi, che riflettono la necessità di bilanciare l’innovazione finanziaria con le salvaguardie economiche nazionali. A ottobre, il G20 ha adottato una roadmap per coordinare un quadro politico globale per le criptovalute, comprese le stablecoin, che prenderà in considerazione anche le implicazioni per i mercati emergenti.

Nel Regno Unito, la Financial Conduct Authority (FCA) e la Banca d'Inghilterra (BoE) stanno lavorando per finalizzare le normative entro il 2025, indicando l'impegno a integrare in modo sicuro le stablecoin nell'ecosistema finanziario. Allo stesso modo, il regolamento Markets in Crypto Assets (MiCA) dell’Unione Europea stabilisce un punto di riferimento elevato per la supervisione delle stablecoin, con specifici requisiti di capitale e liquidità per gli emittenti.

Anche gli Stati Uniti stanno facendo passi avanti sul piano legislativo con varie proposte per regolamentare le stablecoin. Un quadro normativo completo sulle stablecoin posiziona il Giappone davanti ad altre giurisdizioni. L'Autorità monetaria di Singapore (MAS) ha finalizzato il suo quadro per le stablecoin a valuta unica e Hong Kong si prepara a introdurre un quadro normativo entro la fine del 2024.

È stato un anno sulle montagne russe per il mercato delle stablecoin. Tutto è iniziato con l’annuncio che BUSD con marchio Binance sostenuto da dollari USA non sarebbe più stato coniato, né supportato fino al 2024, portando alla ricerca di alternative affidabili.

Successivamente le principali stablecoin, tra cui USDC e Dai, hanno subito eventi di sgancio durante una crisi bancaria a marzo, sollevando preoccupazioni sulla loro affidabilità. L'appoggio di Binance al fatto che TrueUSD (TUSD) e Tether (USDT) mantengano il loro status di stablecoin "affidabili" nonostante le sfide normative e di trasparenza, ha segnato momenti significativi nell'evoluzione del mercato.

Moody's Analytics ha pubblicato un rapporto in cui ha evidenziato che le grandi stablecoin sostenute da valute fiat si sono abbassate più di 600 volte nel 2023, il che ha ulteriormente incapsulato la volatilità del mercato.

Quest'anno, grandi aziende come Visa, Mastercard e Checkout.com hanno adottato le stablecoin per varie applicazioni. Visa ha ampliato le sue capacità di regolamento delle stablecoin e ha avviato programmi pilota con USDC di Circle utilizzando la blockchain Solana . Mastercard ha collaborato con Immersve per abilitare i pagamenti crittografici in Nuova Zelanda e Australia.

Checkout.com ha lanciato una soluzione di regolamento delle stablecoin, offrendo ai commercianti flessibilità di regolamento 24 ore su 24, 7 giorni su 7, anche nei fine settimana e nei giorni festivi.

Mentre navighiamo nel 2023, è chiaro che il mercato delle stablecoin si trova in un momento cruciale. I panorami normativi in ​​tutto il mondo riflettono uno sforzo concertato per integrare in modo sicuro le stablecoin nel sistema finanziario. Sebbene questi sforzi normativi varino nell’approccio e nella portata, condividono un obiettivo comune: sfruttare il potenziale delle stablecoin mitigando al tempo stesso i rischi associati.

Nonostante le sfide significative, il mercato ha dimostrato resilienza e adattabilità. L’evoluzione delle stablecoin sembra propendere verso una maggiore conformità normativa e un graduale spostamento verso modelli più trasparenti e decentralizzati. Ciò promette un futuro più sicuro e stabile per questo settore cruciale della criptoeconomia.

Quest’anno è stato fondamentale per le stablecoin, caratterizzato da una più ampia spinta normativa volta a garantirne la stabilità e la sicurezza. Nonostante alcune sfide e fluttuazioni del mercato, l’adozione e l’integrazione delle stablecoin sia nell’ecosistema crittografico che nella finanza tradizionale indicano la loro crescente importanza e potenziale per una crescita e un’innovazione continue.

Andando avanti, la traiettoria del mercato delle stablecoin punta verso un futuro in cui queste risorse digitali svolgeranno un ruolo fondamentale nel panorama finanziario più ampio. A questo proposito, nel 2024 gli emittenti di stablecoin farebbero bene a concentrarsi sulla trasparenza, sulla gestione del rischio e sull’attuazione di controlli adeguati al fine di rafforzare la fiducia e le garanzie sull’integrità dei rimborsi.