È ora di prendere le redini della tokenizzazione, altrimenti rischi di perdere qualcosa

L’arrivo dei primi ETF Bitcoin negli Stati Uniti a gennaio ha rappresentato un punto di svolta per la convergenza degli asset tradizionali e digitali. Per la prima volta, agli investitori è stata concessa l’esposizione al Bitcoin attraverso il loro conto di intermediazione tradizionale.

La Tecnologie CORE associata al Bitcoin, la crittografia, non è nuova ma è riemersa con la blockchain e la Tecnologie dei contratti intelligenti, che supporta la tokenizzazione. Un token è un'unità di valore che può essere trasferita, archiviata e scambiata sulla blockchain ed è una rappresentazione digitale di potenzialmente molti tipi diversi di risorse, come i diritti di proprietà per le criptovalute, nonché risorse del mondo reale come azioni, beni reali patrimonio o anche arte. Per alcuni, l’approvazione degli ETF Bitcoin da parte della SEC ha contribuito a rafforzare la legittimità di questa Tecnologie, e ora stiamo vedendo sempre più aziende e investitori al dettaglio esplorare i numerosi vantaggi della tokenizzazione.

Stai leggendo Cripto Long & Short , la nostra newsletter settimanale contenente approfondimenti, notizie e analisi per l'investitore professionale. Iscriviti qui per riceverlo nella tua casella di posta ogni mercoledì. Nadine Chakar sarà relatrice al Consensus 2024 , dal 29 al 31 maggio.

Con la tokenizzazione, le aziende potrebbero essere più efficienti in termini di capitale, creare nuovi modelli di business ed espandere più facilmente l’offerta di prodotti e i canali di distribuzione. Le aziende potrebbero sbloccare nuove efficienze e scoprire modi per semplificare i processi esistenti trovando al contempo nuovi Mercati e modi per sbloccare la liquidità – e probabilmente possono farlo in modo più economico e veloce.

Allo stesso tempo, la tokenizzazione potrebbe rivoluzionare il modo in cui vengono elaborate le transazioni. Prendiamo ad esempio il prestito di titoli. Con la tokenizzazione, le garanzie potrebbero essere scambiate in tempo reale, consentendo alle aziende di ridurre il rischio dei processi esistenti. Gestire un pool di prestito titoli utilizzando contratti intelligenti, o transazioni che vengono eseguite automaticamente quando vengono soddisfatte determinate condizioni, potrebbe anche sbloccare l’efficienza incorporando la conformità all’interno dei token, aprendo la strada al trading 24 ore su 24, 7 giorni su 7, senza la necessità di una rete di trading desk intorno al paese. mondo.

Questi vantaggi, tuttavia, sono solo la punta dell’iceberg. La vera promessa della Tecnologie blockchain risiede negli asset stessi. Considera come funzionano oggi le risorse. Sono necessari vari sistemi per gestire processi vitali come la determinazione del prezzo di un asset, la distribuzione di interessi e dividendi e la comunicazione con gli investitori. Con la tokenizzazione potremmo incorporare questi processi nell’asset stesso. Dato che una risorsa tokenizzata è in grado di eseguire autonomamente processi automatizzati, potremmo eliminare la necessità di decine di sistemi che lavorano dietro le quinte.

Se i benefici sono così tangibili, perché T si è vista un’adozione più diffusa nel settore dei servizi finanziari? Principalmente perché siamo ancora in una fase iniziale di questa Tecnologie e i politici stanno ancora valutando il panorama e considerando i quadri giuridici e normativi appropriati.

Ci sono anche preoccupazioni riguardo al rischio di controparte, alla definitività del regolamento e alle sedi di controllo, per non parlare della mancanza di standard e tassonomia. Più filosoficamente, i proprietari di risorse digitali vogliono garantire che i loro diritti di proprietà siano preservati in assenza di una risorsa tangibile che possano tenere in mano.

Allo stesso tempo, l’approccio del settore all’innovazione continua a compartimenti stagni e rappresenta un altro ostacolo all’adozione. Secondo uno studio dell’International Securities Services Association (ISSA), nel 2023 quasi tre progetti su quattro che coinvolgevano la Tecnologie di contabilità distribuita (DLT) avevano meno di sette partecipanti. Naturalmente, è incoraggiante vedere le aziende tuffarsi ed esplorare la DLT. Tuttavia, se l’innovazione continua in silos, ONE delle promesse CORE offerte dalla tokenizzazione verrà mancata: creare ampie efficienze in tutto il settore.

La risposta qui è semplice: lavoriamo insieme. Gli esperimenti dovrebbero avere un’infrastruttura condivisa. Dovrebbero esserci molti partecipanti in rappresentanza dell'ampia gamma di stakeholder del settore finanziario. C'è un vantaggio reciproco da trovare qui. Insieme, possiamo gettare le basi per una sperimentazione di successo in sandbox con iniziative che si espandono l'una sull'altra in modo incrementale e creano un ecosistema scalabile e funzionante per tutte le controparti.

La collaborazione contribuirebbe inoltre a garantire che le risorse digitali prosperino all’interno di un quadro ben regolamentato, con una governance standardizzata che riduca rischi e costi. Inoltre, la collaborazione potrebbe facilitare la connettività migliorando l’opzionalità e la scelta delle piattaforme, migliorando in definitiva il modo in cui le risorse digitali interagiscono con i titoli tradizionali e le infrastrutture di pagamento.

Ma prima di tutto ciò, le aziende devono guardarsi dentro per realizzare il pieno potenziale della tokenizzazione. Non esiste ONE approccio valido per tutti e ogni organizzazione ha il proprio modello di business unico. Sempre più aziende di tutto il settore si siedono e riflettono su cosa significhi per loro la tokenizzazione. Come può rivoluzionare la loro attività e il modo in cui serve i loro clienti?

Alla fine, il valore della tokenizzazione è direttamente correlato alla forza dell'immaginazione di un'azienda. Siamo limitati solo dalla nostra creatività nel modo in cui siamo in grado di reimmaginare modelli di business e operativi e dal modo in cui la tokenizzazione potrebbe sbloccare nuove opportunità.