Con l’avvicinarsi della scadenza per una decisione sull’approvazione di un ETF spot ether da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, gli esperti del settore stanno valutando la potenziale adozione di un tale fondo.

Alcuni sostengono che investire in un ETF sull'etere T avrebbe senso poiché tali fondi probabilmente T consentiranno la distribuzione dei premi di staking. Gli investitori, sostengono, farebbero quindi meglio ad acquistare e mettere in staking il proprio ether (ETH).

Ma VanEck, la società di investimento globale il cui Bitcoin Trust (HODL) è tra i 10 ETF spot Bitcoin resi disponibili all’inizio di quest’anno, ritiene che un ETF sull’etere potrebbe attrarre un’enorme domanda.

"Dal punto di vista del mercato, una parte di me crede che la dimensione del mercato per un ETF spot ETH sia potenzialmente grande quanto, se non maggiore, degli ETF spot Bitcoin ", ha affermato Pranav Kanade, Portfolio Manager di VanEck.

Sarebbe un compito arduo considerati gli oltre 10 miliardi di dollari di afflussi netti nei prodotti spot BTC in soli due mesi circa di disponibilità.

"Il mondo degli investitori che cercano asset che producono liquidità è enorme e ETH ovviamente genera commissioni che vanno ai possessori di token", ha spiegato Kanade. "Anche se T hai un ETF che possa offrire staking come parte di esso, è ancora un asset che produce denaro, quindi penso che ETH potrebbe avere più senso come asset per più persone rispetto a Bitcoin ."

Poiché Ethereum utilizza un meccanismo di consenso Proof of Stake, i detentori di ether possono guadagnare rendimento "staking" o mettendo i loro token a lavorare sulla blockchain. Su Coinbase, ad esempio, gli staker ETH possono guadagnare un rendimento di circa il 3%.

Tuttavia, le probabilità di approvazione da parte della SEC dei prodotti ETH spot sono tutt’altro che garantite. Gli analisti di Bloomberg hanno recentemente abbassato le possibilità di un via libera normativo – anche senza l'aspetto dello staking – a solo il 30%. Da parte sua, Kanade stima che le probabilità siano più vicine al 50%.

VanEck, che ha oltre 68 ETF sotto il suo ombrello, all'inizio di questa settimana ha temporaneamente tagliato la commissione di gestione sul suo Bitcoin Trust dallo 0,2% allo 0%. Lo 0% rimane in vigore fino a marzo 2025 o il fondo raggiungerà un patrimonio gestito di 1,5 miliardi di dollari.

"Inizialmente eravamo ONE dei pochi a non fare una deroga a breve termine, siamo usciti in modo molto aggressivo con una commissione bassa fin dall'inizio e ho sempre pensato che quello fosse il livello giusto a cui trovarsi, ma penso che il nostro pensiero fosse che storicamente con il lancio degli ETF, le deroghe a breve termine non sono andate molto bene e, francamente, possono creare un po’ di confusione e forse avere una mancanza di trasparenza su come funzionano”, ha affermato Kyle DaCruz, direttore dei prodotti di asset digitali presso VanEck.

"Ma abbiamo ascoltato i nostri investitori ed è chiaro che questo era importante per gli investitori sul mercato, quindi abbiamo cambiato idea", ha continuato. "Parente, vorremmo fare meglio e parte di questa iniziativa è l'esenzione dalle commissioni".

La mossa finora è un successo apparente. Nei circa due mesi dal lancio fino alla riduzione delle commissioni di questa settimana, HODL ha attirato circa 4.300 Bitcoin e poco meno di 300 milioni di dollari in AUM. In pochi giorni, il fondo è cresciuto fino a raggiungere oltre 7.200 Bitcoin e 527 milioni di dollari di patrimonio gestito.

Questo livello colloca HOLD al quinto posto in termini di AUM tra i nove nuovi ETF spot Bitcoin (ad eccezione del GBTC di Grayscale), dietro BlackRock, Fidelity, ARK/21Shares e Bitwise, e davanti a Invesco/Galaxy, Franklin Templeton, Valkyrie e WisdomTree.

Attualmente, solo l'1% circa dell'AUM dell'azienda è in Cripto, ma il CEO di VanEck Jan Van Eck vorrebbe che quel numero fosse molto più grande, secondo Kanade.

"L'aspirazione di Jan è quella di far sì che le Cripto rappresentino il 15% della base AUM ONE giorno in futuro", ha detto. "Prima o poi."