Coinbase pianifica la vendita BOND da 1 miliardo di dollari per evitare di danneggiare gli investitori azionari, copiando il successo Bitcoin Playbook di Michael Saylor

L'unico exchange Criptovaluta quotato in borsa negli Stati Uniti, Coinbase (COIN), ha annunciato un piano per trarre profitto dal recente Rally degli asset digitali raccogliendo 1 miliardo di dollari attraverso la vendita di obbligazioni convertibili, evitando una vendita di azioni che potrebbe danneggiare il prezzo delle sue azioni e anche seguendo il percorso che MicroStrategy di Michael Saylor ha intrapreso per finanziare le sue aspirazioni Cripto .

Martedì Coinbase ha dichiarato che offrirà le obbligazioni senior convertibili non garantite tramite un'offerta privata. Le obbligazioni convertibili possono essere trasformate in azioni della società emittente (o in contanti) ad un certo punto. Per le note che Coinbase intende offrire, l'anno di conversione è il 2030. Se la società avesse scelto invece di raccogliere fondi vendendo nuove azioni Coinbase, ciò diluirebbe l'interesse di proprietà degli azionisti esistenti, qualcosa che gli investitori potrebbero vedere sfavorevolmente.

Sfruttando il mercato del debito per finanziare la propria attività nel settore Cripto , Coinbase sta perseguendo una strategia che Saylor ha perseguito presso MicroStrategy negli ultimi anni. La società di Saylor ha acquistato 205.000 Bitcoin, che ora valgono quasi 15 miliardi di dollari, gran parte dei quali sono finanziati dalla vendita da parte di MicroStrategy di oltre 2 miliardi di dollari di note convertibili. Proprio questo mese, MicroStrategy ne ha venduti 700 milioni di dollari , e la domanda era sufficiente per consentire alla società di vendere più dei 600 milioni di dollari originariamente previsti.

Coinbase sta compiendo un ulteriore passo avanti per ridurre la diluizione quando il suo debito viene convertito in azioni, offrendo "transazioni negoziate con cap cap", essenzialmente una copertura per prevenire la diluizione durante la conversione delle note. (MicroStrategy non ha incluso tale disposizione nel suo accordo più recente.)

Gli emittenti utilizzano queste coperture con debito convertibile per impedire la diluizione degli azionisti esistenti, anche quando il prezzo delle loro azioni supera il prezzo di conversione, sebbene debbano pagare una commissione. Durante il suo Rally vertiginoso, la società di fitness Peloton ha notoriamente raccolto 1 miliardo di dollari in debiti convertibili nel 2021, inclusa un’opzione call limitata. "Le transazioni con cap call copriranno, soggetto ai consueti aggiustamenti, il numero di azioni ordinarie di Classe A di Coinbase che inizialmente saranno alla base delle note", ha affermato Coinbase.

La mossa arriva dopo un massiccio Rally del Bitcoin, che ha portato il prezzo dell’asset digitale al massimo storico sopra i 73.000 dollari . Bitcoin è cresciuto del 67% quest'anno, mentre le azioni di Coinbase sono aumentate del 48% nello stesso periodo. Le società quotate in borsa spesso traggono vantaggio dai Mercati rialzisti raccogliendo fondi vendendo nuovi titoli come azioni, obbligazioni convertibili, ETC.

Coinbase ha affermato che potrebbe utilizzare i proventi della transazione per ripagare il debito, pagare potenziali transazioni con chiamate limitate ed eventualmente acquisire altre società.

L'offerta da 1 miliardo di dollari di Coinbase arriva dopo che alcuni analisti di Wall Street hanno abbandonato la loro posizione ribassista sul titolo. Raymond James e Goldman Sachs sono orsi che hanno migliorato il titolo, citando il massiccio Rally nei Mercati degli asset digitali.

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