Come abbiamo spiegato nella newsletter della scorsa settimana, i progressi di Web3 stanno guidando l'innovazione in quasi tutti i settori e TradFi non fa eccezione. Si prevede che un numero crescente di prodotti di investimento verrà creato e scambiato on-chain e in formato tokenizzato. Come funzionano questi prodotti e dov'è l'industria in questa evoluzione?

Le modalità con cui gli investitori possono partecipare alle risorse digitali si stanno evolvendo. Oggi, Jordan Tonani di Index Coop spiega i prodotti indicizzati on-chain, come funzionano e l'esposizione degli investimenti che forniscono alla Finanza decentralizzata (DeFi).

Mike Cavanaugh di Regiment condivide approfondimenti sul settore nella nostra sezione Chiedi a un esperto.

– SM

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Negli ultimi 50 anni, i prodotti indicizzati sono stati il ​​modo principale con cui la maggior parte delle persone ottiene esposizione a panieri di attività diversificati. In Europa, il 20% del patrimonio gestito è detenuto in strategie passive, circa la metà in prodotti negoziati in borsa e l’altra metà in fondi indicizzati. Dal 2015, gli asset gestiti passivamente sono raddoppiati, con circa un quinto degli investitori al dettaglio europei che detengono tali prodotti.

Anche se la maggior parte deve ancora essere informata, i prodotti indicizzati esistono anche on-chain. Costruiamo tali prodotti dal 2020, insieme a token di rendimento, leva finanziaria e strategia. Usiamo il termine "prodotti strutturati on-chain" per riferirci a questi tipi di token e riteniamo che abbiano un futuro promettente.

Per i consulenti e i loro clienti, i prodotti on-chain offrono un’esposizione semplice, diversificata e accessibile ad alcuni dei temi più importanti degli asset digitali. Per ora, molti di questi temi (come DeFi, Metaverse, Cripto o staking liquido) non sono ampiamente disponibili off-chain. Inoltre, questi prodotti sono disponibili a livello globale per elettori precedentemente svantaggiati (ad eccezione delle giurisdizioni che impongono restrizioni su tali prodotti). E sebbene a volte sia possibile per gli utenti replicare le strategie di base dei nostri token in modo indipendente, farlo comporterebbe numerose transazioni, commissioni di transazione associate e talvolta onerosi requisiti di rendicontazione fiscale a seconda di dove vivono. Con i token indicizzati e i prodotti strutturati on-chain, gli utenti ottengono l'accesso alle risorse più significative in un determinato tema con ONE' acquisto di ONE token. Gli utenti possono riscattare il token dell'indice con i componenti sottostanti in qualsiasi momento e, come la maggior parte delle risorse digitali, i token dell'indice possono essere scambiati senza autorizzazione 24 ore su 24, 7 giorni su 7.

Questi prodotti si sono già rivelati popolari presso un piccolo segmento di utenti di risorse digitali. Al culmine del mercato rialzista del 2021, i nostri prodotti strutturati on-chain hanno acquisito oltre 550 milioni di dollari di valore totale bloccato (TVL).

Sebbene l’attuale mercato ribassista abbia rallentato la crescita di questo settore, i recenti aumenti dei prezzi degli asset digitali e i cambiamenti nel panorama DeFi e TradFi segnalano che lo slancio sta tornando nel nostro settore. Gli Stati Uniti sembrano essere sul punto di approvare l’ETF spot Bitcoin di BlackRock e gli ETF su Ether di Grayscale che riteniamo stimoleranno la domanda e stimoleranno una maggiore consapevolezza del valore delle risorse digitali e dell’importanza di strumenti accessibili per gli utenti. Detto questo, riteniamo che gli Indici on-chain saranno la proposta più interessante per una base di utenti on-chain globale grazie alla maggiore trasparenza, maggiore sicurezza, accessibilità globale, automazione, componibilità e liquidità.

Nel complesso, siamo profondamente ottimisti sul potenziale degli indici diversificati on-chain. Questo settore nascente è attualmente piccolo e rappresenta solo lo 0,07% del mercato complessivo Cripto , ma ha l’opportunità di crescere rapidamente nei prossimi anni. Per i consulenti, la familiarità con le crescenti opzioni in questa categoria sarà fondamentale nei prossimi anni poiché sempre più persone cercano di accedere alle risorse digitali. Il libro bianco annuale sullo stato del mercato dei prodotti strutturati a catena di Index Coop fornisce ulteriori informazioni su questo spazio.

– Giordano Tonani, Index Coop

D. Se un ETF spot Bitcoin venisse approvato dalla SEC, quali sarebbero le implicazioni per le altre criptovalute popolari?

Penso che ci sarà interesse per ETH, ma T vedo uno scenario in cui ci sia fretta di lanciare ETF su tutto. La spesa per creare un ETF è un fossato abbastanza grande da scoraggiare la maggior parte degli investitori dall’entrare nel mercato degli ETF.

D. Il mercato più ampio Cripto ha assistito a un forte rimbalzo negli ultimi due mesi. Ritieni che questo sia un sentimento di riscaldamento più ampio nei confronti Cripto o che sia principalmente guidato dall'anticipazione di un'approvazione spot dell'ETF Bitcoin ?

Credo che l'interesse all'acquisto sia sviluppato dal sentimento di riscaldamento attorno all'ETF BTC ; la parte interessante sono gli HODLer: le persone che sono state a lungo su BTC e rimangono a lungo su BTC. Non sono i venditori naturali qui, continuano a mantenere e la scarsità di vendita con la domanda in corso sta causando notevoli aumenti nel mercato giornaliero.

D. Oltre ai pagamenti, quali sono altri casi d'uso delle criptovalute che hanno catturato la tua attenzione?

La tokenizzazione degli asset reali è una delle principali novità in questo momento. Stiamo assistendo a molti progetti che utilizzano la Tecnologie blockchain per consentire transazioni più fluide in molti settori. Senza entrare nello specifico della catena o di progetti specifici (risparmierò lo scellino spudorato...) abbiamo notato che i problemi del mondo reale vengono risolti attraverso la tokenizzazione degli asset. Immobili commerciali, logistica della catena di fornitura, fornitori di ISP, governance dei dati nei social media, creazione di HELOC... i problemi che esistono in queste aree vengono risolti rapidamente da progetti basati su blockchain, ed è un ottimo momento per essere vivi.

- Mike Cavanaugh, Reggimento, LLC

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