La Chine n’a jamais complètement interdit la Crypto

Malgré d’innombrables médias occidentaux décrivant « l’interdiction » des Crypto monnaies en Chine, le commerce des Crypto est très vivant en Chine continentale. En seulement un mois l'année dernière, Binance aurait réalisé 90 milliards de dollars d'échanges de Crypto monnaies avec la Chine, faisant de la Chine le plus grand marché pour la plus grande bourse du monde.

Comment est-ce possible? Il est tentant d’en faire une histoire sur le pouvoir de l’argent décentralisé d’échapper au contrôle du gouvernement, et il y a certainement une part de vérité là-dedans. Mais ce n'est qu'une partie de l'histoire. La Crypto n’a T disparu en Chine parce Crypto n’y est T complètement interdite.

Ceci est très différent de l’impression que vous donneriez les médias occidentaux, qui font généralement référence à l’interdiction des Crypto monnaies par la Chine ou à son interdiction du commerce des Crypto . Il y a trop d’exemples à énumérer ici – il suffit de faire une recherche simple de ces termes pour voir ce que je veux dire. Pourtant, lorsque j’ai demandé à plusieurs professionnels de l’industrie chinoise s’ils pensaient qu’il était exact de dire que la Crypto était interdite en Chine, la réponse a été massivement non. Leur compréhension générale était qu'il n'était pas illégal pour les individus de détenir ou d'échanger des Crypto, mais que leurs activités ne seraient pas protégées par la loi.

Cette interprétation ne se limite T aux conversations informelles. Un article rédigé par des auteurs d’un tribunal de la province du Fujian note que « les lois et politiques administratives n’interdisent pas complètement les transactions en monnaie virtuelle ». Un cabinet d’avocats chinois a publié un article détaillé sur le sujet qui dit : « actuellement, notre pays n’a pas de lois ou de réglementations administratives interdisant les activités de trading de Bitcoin . »

Il n’est pas difficile de comprendre pourquoi beaucoup pensent que la Crypto est totalement interdite en Chine. Les autorités chinoises ont clairement réprimé le secteur de la Crypto , et de nombreuses activités liées à la cryptographie ne sont en effet pas autorisées.

Mais en Chine, ce qui n’est pas dit revêt souvent une importance particulière. Les gens ont tendance à prêter attention à ce qui n’est pas explicitement restreint. Ils trouvent alors une marge de manœuvre dans ces espaces relativement vides.

Prenons donc un moment pour passer en revue certaines des mesures de répression Crypto les plus connues et ce qu'elles ont réellement dit. En 2013, la Chine a limité la participation des institutions financières et de paiement au Bitcoin. En 2017, la Chine a interdit les offres initiales de pièces de monnaie, ou ICO. La Chine a également clairement indiqué que les échanges de devises virtuelles n’étaient plus les bienvenus pour y opérer ouvertement. Avant la répression de 2017, la Chine était l’ acteur dominant en termes de volume de Bitcoin . La répression n’a pas éradiqué le commerce des Crypto sur le continent, mais elle l’a certainement poussé dans une zone grise. BTCC, la bourse Bitcoin la plus ancienne de Chine, a fermé ses opérations commerciales en Chine continentale en 2017.

Une répression encore plus étendue a eu lieu en 2021. Ce document, signé par 10 organismes officiels chinois, comporte un large éventail de restrictions. Il indique que la monnaie virtuelle n’a pas le même statut juridique que la monnaie fiduciaire. En d’autres termes, Bitcoin n’a pas cours légal. Il indique que les activités commerciales liées à la monnaie virtuelle sont considérées comme des activités financières illégales. Les sociétés de change ne doivent pas agir en tant que contreparties centrales pour acheter et vendre des monnaies virtuelles, et il est illégal pour les bourses de monnaie virtuelle à l'étranger de fournir des services aux résidents chinois via Internet. Il existe également d'autres termes restrictifs.

En 2021, la Chine a également sévèrement réprimé le minage de Crypto au niveau national. Mais malgré toutes ces restrictions, il existe des lacunes notables. La réglementation de 2021, par exemple, ne semble pas empêcher les gens de détenir des Cryptomonnaie. Ils ne semblent pas non plus restreindre les échanges peer-to-peer entre individus.

Un autre passage important du document de 2021 éclaire peut-être davantage l'attitude officielle de la Chine à l'égard de la Crypto. Le passage décrit les risques juridiques liés à la participation à des activités d'investissement et de trading en monnaie virtuelle. Il note que si quelqu'un investit dans des monnaies virtuelles et viole l'ordre public et les bonnes mœurs, les actions civiles correspondantes sont invalides et les pertes qui en résultent sont supportées par les individus.

En d’autres termes, si vous perdez toutes vos économies avec une pièce de monnaie mème, n’allez T en pleurer auprès du gouvernement. Les activités Crypto individuelles ne sont pas nécessairement protégées par la loi, mais ce n’est pas la même chose qu’être interdites.

Les passages ci-dessus peuvent ressembler à des cheveux en quatre. On pourrait affirmer que la réglementation chinoise rend si difficile le commerce des Crypto qu’elle équivaut à une interdiction effective . Mais pour comprendre la situation réelle, il faut examiner non seulement les règles elles-mêmes, mais également la manière dont elles sont – ou non – appliquées.

Ce n’est un Secret pour personne que la répression chinoise des Crypto n’a pas arrêté le commerce des Crypto monnaies. Les commerçants chinois ont obtenu un montant net de 86 milliards de dollars grâce à l’activité Crypto entre juillet 2022 et juin 2023, selon Chainalysis. Dans certains cas, les gens ont continué à utiliser les comptes qu’ils avaient ouverts sur des bourses étrangères. Parfois, ils avaient besoin d’un réseau privé virtuel, parfois non. Le commerce peer-to-peer via des applications de médias sociaux comme WeChat ou Telegram est également possible. Il existe des histoires de personnes créant des entreprises à l’étranger par l’intermédiaire d’intermédiaires, puis utilisant cette entreprise étrangère pour compléter l’identification institutionnelle de connaissance de votre client (KYC) sur les échanges Crypto .

Il est notoirement difficile pour un gouvernement de contenir une monnaie décentralisée comme le Bitcoin. Mais le récit commun des médias occidentaux – selon lequel les gens échangent furtivement des Crypto dans le dos des autorités chinoises – n’est pas tout à fait vrai. En d’autres termes : si Binance effectuait 90 milliards de dollars de commerce en Chine, les autorités chinoises en savaient probablement quelque chose. En fait, le même article du WSJ indiquait que les forces de l'ordre locales travaillaient en étroite collaboration avec Binance pour identifier les activités criminelles parmi les plus de 900 000 utilisateurs actifs de la bourse. Après avoir vérifié les échanges Crypto en ligne et interrogé des investisseurs particuliers, Reuters a constaté que « l’accès au Bitcoin n’est T si difficile sur le continent ».

Le fait qu’une grande partie du commerce des Crypto ait survécu à « l’interdiction » suggère que la Chine n’a jamais eu l’intention de rayer la Crypto de la carte. L’objectif principal était plutôt de relever les barrières à l’entrée. En ce sens, les nouvelles règles se sont révélées extrêmement efficaces. Rendre le commerce plus gênant aide à empêcher la Crypto d’atteindre des masses d’investisseurs peu avertis. La dernière chose que Pékin souhaite, c’est que ces mêmes investisseurs descendent dans la rue pour protester contre leurs pertes. Tout cela se résume à ONEun des principes clés de la Juridique chinoise : préserver la stabilité sociale.

La Chine a des raisons de se méfier des Crypto. Il ne veut T que les gens l'utilisent pour échapper à ses contrôles de capitaux, par exemple. Dans le même temps, la Chine exploite depuis longtemps le potentiel de la Technologies blockchain et Pékin a même publié un livre blanc sur le Web3. Le pays a des projets ambitieux pour sa monnaie numérique de banque centrale. Il est possible que les autorités veuillent KEEP la porte légèrement ouverte à la Crypto elle-même, juste au cas où.

Cette théorie aiderait à expliquer ce qui se passe à Hong Kong. La ville a pris des mesures très publiques pour s’établir comme une plaque tournante des actifs numériques en Asie, voire dans le monde. Hong Kong et la Chine fonctionnent comme «un pays, deux systèmes », et la position relativement accueillante de Hong Kong à l'égard de la Crypto a au moins un certain degré d'approbation de la part de Pékin. Laisser la Crypto prospérer à Hong Kong, voire sur le continent, est un moyen pour la Chine de rester dans le jeu tout en atténuant les risques.

En Chine, il faut non seulement examiner ce que disent les règles, mais aussi comment les gens les interprètent. Se référer à la Juridique chinoise comme à une interdiction générale de la Crypto simplifie à l'extrême la situation sur l' un des Marchés les plus importants au monde.