Pinalawak ng US Securities and Exchange Commission (SEC) ang kahulugan nito ng isang dealer ngayon upang hilahin ang marami pang mga operasyong pinansyal sa hurisdiksyon nito – kabilang ang, gaya ng babala nito sa isang footnote ng orihinal nitong panukala – ang mga nakikitungo sa Crypto securities.

"Ang komisyon ay hindi nagbubukod ng anumang partikular na uri ng mga mahalagang papel, kabilang ang mga Crypto asset securities, mula sa aplikasyon ng mga huling tuntunin," ayon sa paglalarawan ng SEC. "Ang balangkas ng dealer ay isang functional analysis batay sa mga aktibidad sa pangangalakal ng mga securities na isinagawa ng isang tao, hindi ang uri ng seguridad na kinakalakal."

Ang panuntunan ng dealer ay kabilang sa ilang mga pagsusumikap sa regulasyon na nauugnay sa crypto na nakabinbin sa SEC at iba pang ahensya, kabilang ang Internal Revenue Service. Bagama't hindi gaanong nakakuha ito ng pansin kaysa sa mga panukala sa buwis ng IRS at ang mga panukala ng SEC na tumitimbang ng pagpapalawak ng kahulugan ng palitan at paghihigpit sa pag-iingat ng Crypto , ang paglipat ay maaaring magkaroon ng malubhang kahihinatnan sa industriya ng digital asset - lalo na sa desentralisadong Finance (DeFi).

"Walang exemption o exception, kung sinuman ang nakipagkalakalan sa paraang naaayon sa paggawa ng de facto market, dapat itong magparehistro sa amin bilang isang dealer - naaayon sa layunin ng Kongreso," sabi ni SEC Chair Gary Gensler sa isang pahayag.

Ang teksto ng panuntunan ay nagbanggit ng malawak na pagtutol at nagsasaad ng mga pagkalito ng mga tagaloob ng industriya ng Crypto , kabilang ang mga nasa DeFi.

"Habang sinabi ng ilang nagkokomento na ang mga iminungkahing panuntunan ay hindi dapat ilapat sa tinatawag na DeFi, kung mayroong isang dealer na kasangkot sa anumang partikular na transaksyon o istraktura (tinukoy man o hindi bilang tinatawag na DeFi) ay isang pagsusuri ng mga katotohanan at pangyayari," ang nabanggit ng ahensya. "Walang anuman tungkol sa Technology ginamit, kabilang ang mga distributed ledger Technology based na mga protocol gamit ang mga matalinong kontrata, na hahadlang sa mga aktibidad ng Crypto asset securities na mahulog sa saklaw ng aktibidad ng dealer."

Isinaalang-alang ng komisyon ang isang Crypto carve-out, ayon sa dokumento, ngunit nagpasya na magkakaroon ng "negatibong mga epekto sa kompetisyon" sa pamamagitan ng pagbibigay sa mga Crypto firm ng kalamangan kaysa sa mga kailangang magparehistro.

Bagama't ang pagsisikap na ito - na ganap na magkakabisa sa Abril ng susunod na taon - ay higit na naka-target sa mga elektronikong kalahok sa merkado ng US Treasuries, ang mga kinakailangan ay pareho para sa anumang negosyong nakatali sa pinalawak na kahulugan. Ang isang dealer ay dapat magparehistro sa SEC, sumunod sa mga batas ng seguridad at sumali sa isang organisasyong self-regulatory na suportado ng industriya.

Tulad ng madalas na pinagtatalunan ng industriya ng Crypto , maraming mga operasyon ng DeFi ang maaaring mahanap na imposibleng magrehistro o mapanatili ang pagsunod sa mga hinihingi ng SEC.

Sinasalungat nina SEC Commissioners Mark Uyeda at Hester Peirce ang panuntunan noong Martes.

"Sa ilalim ng diskarte ng Komisyon, sinumang tao ay maaaring maging isang 'dealer' kung sila ay bibili at nagbebenta ng mga mahalagang papel bilang bahagi ng isang regular na negosyo," sabi ni Uyeda, na arguing na ang pagbabago ay "lumilikha ng karagdagang pagkalito sa regulasyon para sa iba pang mga Markets, kabilang ang mga Crypto asset securities. "

"Hindi nakakagulat, ang panuntunan ay sumasalamin sa kaunting pag-iisip tungkol sa praktikal na aplikasyon nito sa mga Markets ng Crypto ," sabi ni Peirce , na sa loob ng maraming taon ay nanawagan para sa ahensya na magtatag ng mga iniangkop na regulasyon para sa Crypto.

Ang DeFi Education Fund ay kabilang sa mga Crypto group na tumutol sa orihinal na panukala . Tinawag ng grupo ang huling bersyon ng Martes na "naligaw ng landas at hindi gumagana."

"Ang SEC ay hindi lamang nabigo upang harapin ang nilalaman ng aming mga alalahanin ngunit nabigo din sa kabuuan upang ipahayag ang anumang nakikitang landas sa pagsunod para sa mga kalahok sa merkado ng DeFi," sabi ng organisasyon sa isang pahayag. "Ang pagpapataw ng mga obligasyon sa mga entity sa DeFi ecosystem na hindi masusunod ay mali, hindi praktikal, at laban sa pagbabago."

Ang industriya ng Crypto ay nakikipaglaban sa regulator sa mga pederal na korte kung saan natutugunan ng mga cryptocurrencies ang kahulugan ng isang seguridad na magkakaroon ng awtoridad ang SEC. Ang kinalabasan ng legal na labanan na iyon ay maaaring magkaroon ng malaking implikasyon sa debate kung saan ang mga kumpanya ay binibilang bilang mga dealer sa ilalim ng pinakabagong kahilingan sa regulasyon.

Read More: Ang Bagong Panukala ng SEC na Muling Tukuyin ang 'Dealer' ay Maaaring SPELL ng Masamang Balita para sa DeFi