Ang mga tagamasid ng Crypto market sa taong ito ay na-fixed on demand para sa spot Bitcoin [BTC] exchange-traded funds upang masukat ang direksyon para sa mga presyo ng digital asset.

Ang panonood sa supply ng stablecoin, gayunpaman, ay maaaring maging isang mas kapaki-pakinabang na tagapagpahiwatig para sa pangangailangan ng Crypto , at ang mabilis na pagpapalawak nito ay nagmumungkahi na ang mga presyo ay tataas, sinabi ng 10x Research sa isang ulat ng Lunes.

"Iminumungkahi namin ang pagbibigay ng mas kaunting pansin sa mga daloy ng Bitcoin ETF," sabi ni Markus Thielen, tagapagtatag ng 10x Research, sa ulat. "Ang mga tagapagbigay ng Stablecoin ay ang bagong sheriff sa bayan, na nagtutulak sa merkado na ito nang mas mataas."

Ang Stablecoins – mga digital asset na may nakapirming presyo, na karamihan ay naka-pegged sa ONE US dollar – ay isang mahalagang bahagi ng imprastraktura na nagtutulay sa tradisyonal (fiat) na mga pera sa mundo ng digital asset at nagbibigay ng liquidity para sa pangangalakal. Ang mga pagbabago sa kanilang supply ay nagbibigay ng mahalagang pahiwatig tungkol sa kalusugan ng Crypto market, habang ang mga kalahok sa merkado ay lumilikha ng (mint) na mga stablecoin sa pamamagitan ng pagdedeposito ng fiat money, sinabi ng 10x na ulat.

Ang supply ng USDT ng Tether at USDC ng Circle – ang dalawang pinakamalaking stablecoin – ay lumawak ng halos $10 bilyon na pinagsama-sama sa nakalipas na 30 araw, itinuro ng 10x Pananaliksik. Samantala, ang supply ng Dai ng MakerDAO at FDUSD ng First Digital na nakabase sa Hong Kong, ang ikatlo at ikaapat na pinakamalaking stablecoin, ay lumawak din ng 5%-10% sa panahong ito, ipinapakita ng data ng CoinGecko .

Ang USDT lamang ay lumago ng $2.4 bilyon sa isang linggo, ONE sa pinakamataas na 7-araw na pagbabasa sa panahon ng bull market na ito, ang sabi ng ulat.

"Ang Fiat money ay inililipat sa Crypto sa isang pinabilis na bilis," sabi ni Thielen.

Read More: Nagpapatuloy ang Pagpapalawak ng Stablecoin habang Lumalabas ang Bitcoin Rally sa Stall

Samantala, ang mga spot Bitcoin ETF na nakabase sa US ay nakakuha ng $5 bilyon ng mga net inflow sa nakalipas na 30 araw, idinagdag ang ulat.

"Ang pag-minting mula sa mga stablecoin ay dalawang beses na mas malaki at maaaring long-only exposure, salungat sa mga ETF," sabi ni Thielen.

Ito ay dahil ang mga pagpasok ng ETF ay maaaring nabaluktot ng matalinong mga kalahok sa merkado na nag-aani ng ani mula sa mataas na mga rate ng pagpopondo sa futures na may tinatawag na "carry trade."

Ang mga rate ng pagpopondo – mga pagbabayad sa mga mangangalakal batay sa pagkakaiba ng presyo sa pagitan ng mga kontrata sa futures at mga spot Markets – ay NEAR sa pinakamataas na record , ibig sabihin, ang mga futures trader na tumataya sa mas matataas na presyo (longs) ay nagbabayad sa mga may hawak na maikling posisyon na nakikinabang sa pagbaba ng presyo. Nag-aalok ito ng pagkakataong arbitrage na kilala bilang carry trade, kung saan ang mga mahuhusay na mamumuhunan ay bumibili ng spot BTC o share ng ONE sa mga spot-based na ETF at nagbebenta ng pantay na laki ng BTC futures upang mapanatili ang neutral na posisyon at ligtas na ibulsa ang pagkakaiba ng presyo bilang ani.

Kapansin-pansin, ang mga hedge fund ay nagtataglay ng mga record na halaga ng BTC futures short positions sa regulated Chicago Mercantile Exchange, na maaaring bahagyang dahil sa mataas na demand para sa carry trade, 10x na nabanggit sa isa pang ulat noong nakaraang linggo.