BlackRock's IBIT, Fidelity's FBTC May Liquidity Edge Sa Grayscale's GBTC: JPMorgan

Bumagal ang mga outflow mula sa GBTC sa ika-apat na linggo kasunod ng pag-apruba ng SEC.
Gayunpaman, malamang na mawalan ng mas maraming pondo ang GBTC sa mga bagong likhang spot Bitcoin ETF kung T nito babawasan ang mga bayarin nito.
Ang BlackRock at Fidelity ETF ay mayroon ding kalamangan sa Grayscale pagdating sa ilang partikular na sukatan ng liquidity na naka-link sa lawak ng market.

May katibayan na ang BlackRock (BLK) at Fidelity spot Bitcoin (BTC) exchange-traded funds (ETFs) ay mayroon nang kalamangan sa Grayscale pagdating sa ilang partikular na sukatan ng liquidity na naka-link sa lawak ng merkado, sinabi ni JPMorgan (JPM) sa isang pananaliksik ulat noong Miyerkules.

Kahit na bumagal ang mga pag-agos mula sa GBTC ng Grayscale sa ika-apat na linggo kasunod ng pag-apruba ng US Securities and Exchange Commission, inaasahang mawawala ang pondo sa mga bagong likhang ETF, at partikular sa mga produktong BlackRock at Fidelity, kung T ito makakamit isang makabuluhang pagbawas sa mga bayarin nito, sabi ng ulat.

Pinakamaraming naniningil ang Grayscale sa mga spot Bitcoin ETF issuer. Ibinaba nito ang 2% na bayarin sa pamamahala sa 1.5% bilang bahagi ng conversion nito sa isang spot Bitcoin ETF, ngunit mas mahal pa rin kaysa sa mga karibal na alok.

"Ang isang karagdagang dahilan na lampas sa mga bayarin ay ang BlackRock at Fidelity ETF ay namumuno na ng isang kalamangan kumpara sa GBTC sa mga tuntunin ng dalawang sukatan ng pagkatubig," sumulat ang mga analyst na pinamumunuan ni Nikolaos Panigirtzoglou.

Ang una ay ang proxy ng bangko para sa lawak ng merkado batay sa Hui-Heubel ratio. Ang halaga para sa GBTC ay humigit-kumulang apat na beses na mas mataas kaysa sa mga BlackRock at Fidelity ETF, na nagpapahiwatig na ang mga ito ay "nagpapakita ng higit na malawak na merkado kaysa sa GBTC."

Ang pangalawang sukatan ay batay sa "average na absolute deviation" ng mga presyo ng pagsasara ng ETF mula sa net asset value (NAV), sabi ng ulat.

Noong nakaraang linggo, ipinakita ng panukat na ito ang "paglihis ng presyo ng ETF mula sa NAV ng Fidelity at BlackRock spot Bitcoin ETF na lumapit sa GLD Gold ETF, na nagpapahiwatig ng makabuluhang pagpapabuti sa pagkatubig, habang ang mga paglihis para sa GBTC ETF ay nanatiling mataas na nagpapahiwatig ng mas mababang pagkatubig. ," dagdag ng ulat.

Hindi sumang-ayon Grayscale sa konklusyon ng ulat. "Kung susuriin natin ang dami ng dolyar na na-trade - ang pinakamalawak na ginagamit na sukatan para sa pagsubaybay sa pagkatubig ng ETF - malinaw na ang GBTC ang naging pinuno ng merkado ng pagkatubig mula noong inilunsad ito bilang spot Bitcoin ETF," sabi ni Louis Hsu, ang vice president ng Grayscale ng mga ETF.

I-UPDATE (Peb. 8, 2023, 15:01 UTC): Nagdaragdag ng pahayag mula sa Grayscale.

Edited by Sheldon Reback.

Disclosure

Mangyaring tandaan na ang aming patakaran sa privacy, terms of use, cookies, at do not sell my personal information ay na-update na.

Ang CoinDesk ay isang nakatanggap ng parangal media na sumusunod sa mahigpit na mga patakaran sa pamamatnugot. Noong Nobyembre 2023, Ang CoinDesk ay binili ng Bullish group, may-ari ng Bullish, isang reguladong palitan ng digital na mga ari-arian. Ang Bullish group ay karamihan pag-aari ng Block.one; parehong mga kumpanya ay may interes sa iba't ibang negosyo ng blockchain at digital na mga ari-arian at mahahalagang pag-aari ng digital na mga ari-arian, kabilang ang bitcoin. Ang CoinDesk ay nag-ooperate bilang isang independenteng sangay na may isang komite ng pamamatnugot upang protektahan ang kalayaan ng pamamahayag. Ang mga empleyado ng CoinDesk, kabilang ang mga mamamahayag, ay maaaring tumanggap ng mga opsyon sa Bullish group bilang bahagi ng kanilang kompensasyon.

Ang BlackRock, Fidelity Bitcoin ETFs ay May Liquidity Edge Over Grayscale: JPMorgan

Inaasahang mawawalan ng karagdagang pondo ang GBTC sa mga bagong likhang ETF maliban kung may makabuluhang pagbawas sa mga bayarin nito, sabi ng ulat.