Ang mga Bitcoin ETF ay Nagdudulot ng Panganib para sa Coinbase Stock, Sabi ng Leverage Shares
Ang COIN ay ONE sa mga stock na may pinakamahusay na performance noong 2023, ngunit bumaba ng halos isang third mula noong simula ng 2024.
:format(webp)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/QOEOEUUMK5DNJIJMCWWAMZQVWM.jpg)
- Ang kita ng Coinbase mula sa mga transaksyon sa Bitcoin ay maaaring bumaba dahil ang mga bayarin sa ETF ay mas mababa kaysa sa palitan, sinabi ng mga analyst.
- Gayunpaman, makikinabang ang kumpanya mula sa kita ng bayad na nagmula sa pagkilos sa ngalan ng mga ETF.
Maaaring makinabang ang Coinbase (COIN) shares mula sa lumalagong pag-aampon ng Bitcoin exchange-traded funds (ETFs), ngunit ang Crypto exchange ay kailangang maglagay ng "malaking pagsisikap" upang mapanatili ang pinansiyal na paglago nito, sinabi ng mga analyst sa exchange-traded product provider na Leverage Shares sa isang tala.
Ang COIN ay ONE sa mga stock na pinakamahusay na gumaganap noong 2023, na pinahahalagahan ang higit sa 390% sa buong taon, kasama ang negosyo na nagtala ng malakas na mga resulta sa pananalapi habang ang mga asset ng Crypto ay nag-rally. Sa taong ito, gayunpaman, ang pagbabahagi ay bumagsak ng 32%. Ang Bitcoin, samantala, ay tumaas ng 2.65%, data mula sa MarketWatch show.
Ang pagdating ng mga ETF at ang kanilang pagkahumaling para sa mga propesyonal na mamumuhunan ay nagsapanganib sa ilan sa mga pinagmumulan ng kita ng Coinbase, sinabi ng mga analyst na pinamumunuan ni Sandeep Rao. Dati ang mga mamumuhunan ay maaaring makakuha ng pagkakalantad sa Bitcoin lamang sa pamamagitan ng mga regulated exchange; ngayon ay magagawa na nila ito sa pamamagitan ng mga ETF sa mas mababang halaga.
"Karamihan sa mga spot Bitcoin ETF ay nag-aalok ng mga bayarin na mas mababa sa 0.4%, habang ang Coinbase ay naniningil sa pagitan ng 1.5% hanggang 4%," sabi ni Rao sa isang panayam. “Samakatuwid, maaaring mas gusto ng mga mamumuhunan na makakuha ng pagkakalantad sa Bitcoin sa pamamagitan ng isang ETF, na maaaring maging sanhi ng pagbaba ng kita ng Coinbase mula sa mga transaksyon sa Bitcoin . Ang mga bayarin sa transaksyon sa Bitcoin ay humigit-kumulang 17% ng kabuuang kita ng Coinbase.”
Ngunit ang isang pangmatagalang driver para sa mga kita ng Coinbase ay maaaring ang mga bayarin na nabuo nito sa pamamagitan ng pag-iingat ng Bitcoin para sa mga tagapagbigay ng ETF. Ang kumpanya ay isang tagapag-ingat para sa walo sa 11 na mga pondo at makakatanggap ng 0.2% na bayad at maniningil ng mga karagdagang bayad para sa pag-iimbak ng Bitcoin, sabi ni Rao.
“Bagama't mahirap tukuyin ang epekto ng mga spot Bitcoin ETF sa kita ng Coinbase sa mga unang araw ng kanilang listahan, sa pangmatagalan, malamang na maging benepisyaryo ang kumpanya. Habang naniningil ang Coinbase ng mga custodial fee batay sa kabuuang halaga ng bawat account, hindi ang bilang ng Bitcoin, ang presyo ng Bitcoin ay ONE sa mga determinant ng halaga ng mga pondong hawak sa kustodiya,” sabi ni Rao.
Ang isang pangkalahatang pagtaas sa mga Markets ng Crypto ay malamang na makaakit ng mas maraming mga customer, na bumubuo ng mas mataas na kita sa mga bayarin sa kalakalan at mga kaugnay na serbisyo, ang mga analyst ay nagtapos.
Leverage Shares Outlook para sa Coinbase
- Panandaliang panahon: Ang ilang mga pondo na nag-aalok ng mga waiver sa bayad para sa susunod na ilang buwan ay tila bawasan ang mga bayarin ng Coinbase, ngunit nabawasan ang dami ng kalakalan dahil ang pag-apruba ay malamang na mas masaktan sa susunod na ilang quarter.
- Medium-term: Kapag naayos na ang paunang hype, malamang na kailanganin ng Coinbase na muling bisitahin ang istraktura ng gastos nito. Gayunpaman, kamakailan noong tawag sa mga kita sa ikatlong quarter, ang mga executive ay walang agarang plano na bawasan ang mga bayarin sa transaksyon.
- Pangmatagalan: Kung mas maraming issuer ang naaprubahan (hindi alintana kung ang Coinbase ay pinangalanang tagapag-ingat), ang dami ng kalakalan ay patuloy na dadausdos pabor sa mga ETP at ang kompetisyon ng Coinbase para sa market share ay tataas.
