Ang Pag-apruba ng Bitcoin ETF ay Nagmarka ng Konklusyon ng Isang Dekada-Mahabang Paglalakbay

Mahigit sampu at kalahating taon na ang nakalipas mula noong unang nagsampa ng Bitcoin (BTC) exchange-traded fund (ETF) ang Winklevoss twins noong Hulyo 2013.

Ang pag-file na ito, na sakop ng CoinDesk sa unang taon ng operasyon nito, ay hindi matagumpay – sa kabila ng maramihang muling pagsusumite – ngunit nagsisilbing isang kawili-wiling time capsule upang tingnan kung paano nagbago at naging matured ang industriya mula noon.

Noong panahong iyon, ang market cap ng bitcoin ay lumampas lamang sa $1 bilyong dolyar (ngayon ay mas malapit na ito sa $900 bilyon), at ang Crypto ay nakikipagkalakalan sa humigit-kumulang $87. Ang hula ni Cameron Winklevoss na ang Bitcoin ay maaaring umabot sa $40,000 ONE araw ay kasing kontrobersyal na makukuha nito.

Isinulat ng Financial Times noong 2013 na marami sa Wall Street ang tumingin sa panukala ng Winklevoss twins na may pag-aalinlangan, na nagsasabi na ang Bitcoin ay T isang sapat na gulang na klase ng asset para sa $2 trilyon (noong panahon) na merkado ng ETF.

"Ang Bitcoin mismo ay hindi kahit na isang binuo na merkado, pabayaan mag-isa na bumuo ng isang ETF sa ibabaw nito," sabi ni Reginald Browne, managing director sa KCG Holdings, noong panahong iyon. "Kailangang magkaroon ng ilang merito sa pamumuhunan upang magdala ng isang ETF sa pamilihan, at kung wala iyon, hindi ito magiging matagumpay. T ito palalawakin ng mga mamumuhunan; T ito maaaring ipagpalit ng mga market-maker.”

Sa paglipas ng panahon, isinulat ni Morningstar na T kailangan ng mundo ng Bitcoin ETF dahil T matugunan ng pinagbabatayan na imprastraktura ang mga kinakailangan sa antas ng institusyon upang matugunan ang SEC na handa ito sa hamon.

Ang paghahambing ng mga pag-file ng panahon ng Winklevoss noong 2013-2014 sa mga kamakailang inaprubahang S-1, makikita ng ONE kung paano naging matured ang industriya at naging handa para sa hamon na ito sa antas ng institusyon.

Ang pag-iingat, halimbawa, na ONE sa mga alalahanin ng SEC , ay medyo primitive noong 2013, ngunit ang mga paghahain noong 2024 ay nagdedetalye ng isang mas sopistikadong paraan ng pag-iingat, na binibigyang-diin ang nakahiwalay na cold storage, advanced na private key management, at komprehensibong mga kontrol sa panganib.

Kasama rin sa matagumpay na pag-file ng 2024 ang mga mekanismo ng pagsubaybay sa merkado. Gaya ng naunang iniulat ng CoinDesk , T naman ito mga bagong mekanismo – isang bersyon ang unang lumitaw sa isang na-update na pag-file mula sa Winklevoss twins noong 2017 – ngunit umunlad ang mga ito sa pagiging sopistikado.

Ang kasalukuyang modelo, tulad ng nakikita sa mga kasunduan tulad ng ONE sa pagitan ng Coinbase at NASDAQ, ay binibigyang-diin ang paggamit ng personal na pagkakakilanlan ng impormasyon (PII) upang ang mga regulator at mga tagapagbigay ng ETF ay ma-access ang detalyadong data tungkol sa mga partikular na kalakalan at mangangalakal sa mas butil-butil na paraan, sa halip na lamang. mas malawak na aktibidad sa pamilihan.

Sa kalaunan, tinanggihan ng SEC ang aplikasyon ng ETF ng Winklevoss noong 2017, na binanggit ang mataas na panganib ng pandaraya at pagmamanipula sa merkado.

"Ang Komisyon ay nagsasaad na ang Bitcoin ay nasa medyo maagang yugto pa rin ng pag-unlad nito at, sa paglipas ng panahon, ang mga regulated bitcoin-related Markets na may makabuluhang laki ay maaaring umunlad," ang SEC ay sumulat noong panahong iyon. "Kapag umunlad ang mga naturang Markets , maaaring isaalang-alang ng Komisyon kung ang isang Bitcoin ETP ay, batay sa mga katotohanan at pangyayari noon na ipinakita, ay naaayon sa mga kinakailangan ng Exchange Act."

Ang Winklevoss ay wala sa humigit-kumulang dosenang mga aplikasyon ng Bitcoin ETF, kahit na ang Gemini ay isang aktibong tagapagbigay ng serbisyo ng tagapag-ingat para sa ilan sa kanila, at ang dalawa ay nananatiling sumusuporta sa mga pagsisikap ng industriya na makuha ito sa finish line.

"Ngayon ay 3,845 araw ang ginagawa. Maligayang Araw ng Pag-apruba ng Bitcoin ETF!" Nag-post si Cameron Winklevoss sa X.

“Dapat mong makuha ang LAHAT ng kredito! Ang mga suit na ito ay T naririto kung T Para sa ‘Yo at kapatid,” tugon ni Tom Lombardi , isang dating Managing Director sa 3iQ ng Canada, na naglunsad ng ONE sa mga unang Bitcoin ETF sa Toronto.

Dumarating din ang pag-apruba ng ETF sa ika-15 anibersaryo ng "tumatakbo ng Bitcoin" na tweet ni Hal Finney , ONE sa mga unang pampublikong post tungkol sa pinakamalaking digital asset sa mundo.