May Mga Regalo ang Bitcoin Ngayong Holiday Season

Maligayang pagdating sa mga araw ng $40k Bitcoin. Ang Ethereum ay bumalik din sa itaas ng $2k, habang ang mas maliliit na token ay naglalaro ng catch up sa mega caps, at sa tamang oras din para sa holidays.

Ah, ang rollercoaster na ang Crypto market. Ito ay isang ligaw na biyahe na nagpapanatili sa amin sa aming mga daliri sa paa at nakadikit sa aming mga screen, hindi T ? Ang mga protocol at proyekto ay huwad at pino sa apoy ng cyclicality ng merkado, na may mas kaunting mga ideya na nahuhulog sa gilid ng daan o lumabas sa pamamagitan ng mga dramatikong pagtalon at pagbagsak ng merkado.

Ang mga cycle na ito ay nag-ugat sa ilang nakikitang salik na nagmumula sa halo ng demand dynamics na hinimok ng investor psychology, regulatory developments, at technological advancements na nakakatugon sa supply demands ng paghahati ng mga iskedyul, protocol forks at ICO. Kapag naaayon ang mga salik na ito, tumataas ang demand na nagiging sanhi ng pagtaas ng mga presyo, na kadalasang pinalakas pa ng hype at ng ubiquitous propellent na kilala bilang FOMO (takot na mawala). Iyan ang mga maaliwalas na araw ng bull market kung saan tayo ay nalulugod sa pangkalahatang euphoria, na ang pokus ng takot ay sa mga karagdagang sorpresa.

Nagbabasa ka ng Crypto Long & Short , ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

Ngunit sa bawat cycle ay may duality, isang yin para sa bawat yang. Ipasok ang kasumpa-sumpa na "Crypto winter." Ang nagyeyelong panahon na ito ay nagsisimula kapag ang sentimento ay nagiging sobrang bullish at ang mga mamumuhunan ay labis na nakikinabang, na nagreresulta sa isang self-correcting market - ang mga presyo ay bumababa, ang mga mamumuhunan ay nataranta, at ang mood ay nagiging mas malamig kaysa sa New York winter bomb cyclone. Mga tagapagpahiwatig ng malamig na panahon na ito? Matagal na pagbaba ng presyo, tumaas na pagkasumpungin sa merkado, pagbawas ng dami ng kalakalan, at isang pangkalahatang pakiramdam ng kawalan ng pag-asa sa mga mamumuhunan na bumili sa panahon ng hype at sinusubukang balewalain ang stress ng hindi natanto na mga pagkalugi.

Kaya, nasaan na tayo ngayon sa cycle na ito, at bakit tayo nagpapaalam sa taglamig ng Crypto at humahakbang sa mas maiinit na panahon?

(Pinagmulan: CoinDesk Mga Index)

Ang Bitcoin ay tumaas ng solidong 18% buwan-buwan, habang ang mas malawak na CoinDesk Markets Index (CMI), na sumusubaybay sa mas malawak na merkado, ay tumaas ng 21%. Ang outperformance ng CMI sa Bitcoin ay nagpapakita ng kagustuhan para sa lower cap altcoins, isang positive cycle indicator dahil sa mga positibong Bitcoin at Ether Trend Indicator value at ang buzz sa paligid ng spot exchange-traded funds (ETFs) ay patuloy na umiinit. Nakikita namin ang pagdagsa ng mga pag-agos sa mga pondo ng pamumuhunan sa Crypto , at kahit na ang mga meme-coin ay bumabalik — oo, bumalik sila sa laro. Dagdag pa, ang pagtatapos ng pagsubok ni Sam Bankman-Fried ay nagbibigay sa mundo ng Crypto ng bagong simula.

Bakit tayo nakalabas sa deep freeze? Well, lahat ito ay tungkol sa isang pagbabago sa salaysay. Ang Wall Street ay pumasok sa eksena nang malaki, nagsasalita ng bilyun-bilyong pamumuhunan sa pamamagitan ng mga ETF. Pinapaikot nila ang isang kuwento ng mga pangunahing institusyong lumalapit upang iligtas ang araw, na ginagawang mas ligtas at mas transparent ang Crypto para sa mga namumuhunan.

Ang focus ngayon? Higit pang mga regulated Crypto exchange, pagbuo ng mas malawak at mas napapanatiling mga produkto tulad ng mga ETF, tokenized securities, at stablecoins — hindi ang mabula sa loob ng joke stuff ng meme coins at overpriced na NFTs na nakita natin sa COVID frenzy.

Maaaring magulo ang pagbabagong ito, na nalalayo sa orihinal na etos ng crypto bilang alternatibo sa mainstream Finance. Pero, hey, ito na naman ang nagpapasigla ng excitement. At hindi lang Wall Street ang nagmamaneho nito. Ang mga macro factor tulad ng potensyal na pagtatapos ng US interest rate hiking cycle, ang mga tensyon sa Middle East at ang multo ng pangmatagalang inflation ay nagtutulak sa mga mamumuhunan patungo sa mas ligtas na mga daungan, kabilang ang Crypto, gaya ng iminungkahi ng komento ng BlackRock's Larry Fink na "paglipad patungo sa kalidad." Nakakatawa kung paano kumanta ngayon ang isang dating crypto-skeptic tulad ni Fink ng mga papuri ng Bitcoin sa pambansang TV, ha?

Ipagpalagay na wala na tayo sa malalim na pag-freeze ng Crypto , nasaan tayo sa bagong cycle na ito? Mula sa pagsusuri ng mga nakaraang cycle ng Bitcoin gamit ang CoinDesk Bitcoin Price Index (XBX), makikita natin na maaari tayong maging maayos sa mga susunod na matataas na cycle.

Mula sa average ng mga nakaraang cycle, ito ay tumatagal ng humigit-kumulang 700 araw sa pagitan ng mga nakaraang cycle low at bagong cycle highs, na may mga drawdown na may average na -80% sa mga cycle. Kung ipagpalagay na ang Nobyembre 21, 2022 ay ang nakaraang cycle na mababa, ito ay magsasaad ng isang bagong cycle na mataas minsan sa Q3 ng 2024, na may mga bagong high na lumalampas sa nakaraang cycle highs (Nobyembre 9, 2021 ay Bitcoin all-time-high na $67k) ng maramihang ng 2-7 beses, ipagpalagay na ang mga average ng isang maliit na sample size ng Bitcoin cycles hold at history repeats itself.

(Pinagmulan: CoinDesk Mga Index)

Bukod sa malalaking cycle analysis, lumilitaw na wala na tayo sa isa pang Crypto winter, na may suporta ng isang mas malawak na salaysay ng pag-aampon ng institusyon at isang paborableng macroeconomic na backdrop.

Tunay na mga pag-unlad na dapat ipagpasalamat ngayong kapaskuhan.