Crypto Long & Short: Ano ang Sinasabi ng NFT ' Markets for Emotion' Tungkol sa Tech Business Models

Sa NFT talk na lumilipad sa amin mula sa lahat ng sulok, natukso akong magsulat tungkol sa kung paano, oo, mayroong maraming hype ngunit ang pangunahing mensahe ay ang pagbabago ng kultura na sinusuportahan ng Technology. At iyon ang kaso - ang ating buhay ay digital na ngayon, kaya hindi maiiwasan ang ating pangkulturang paggastos, at para sa mga nakababatang henerasyon ang konsepto ng pagmamay-ari ay higit pa tungkol sa karanasan kaysa sa pagmamay-ari.

Ngunit habang iyon ay kawili-wili, at nauugnay sa kung ano ang isinulat ko noon tungkol sa napakalaking epekto ng mas bata na lente sa aming konsepto ng pamumuhunan, marami pang nangyayari dito. Kaya sa halip na isang kultural/generational na pagkuha, titingin ako sa ilalim ng bula sa kung ano ang sinasabi ng trend na ito tungkol sa kung paano umuunlad ang mga Markets . Ito ay mahalaga.

Ito ay hindi lamang ang mga bagong Markets na sumisibol para sa mga digital na likhang sining , mga video clip , musika , mga tweet, ETC. Hindi lang ang mga bagong uri ng financial asset ang maaaring makinabang mula sa NFT tailwinds, gaya ng tokenized securities at liquid insurance contract. Ang lahat ng iyon ay potensyal na pagbabago, ngunit ang lalo kong ikinaintriga ay ang paglitaw ng isang merkado para sa isang bagay na T pa posibleng pahalagahan noon: damdamin.

Ito ay maaaring magbunga ng higit pa sa isang bagong merkado pati na rin isang bagong paraan ng pakikipag-usap at pakikipag-ugnayan sa mga kapantay. Maaari nitong baguhin ang buong mga modelo ng negosyo, hindi lamang ng kultura ngunit ng anumang serbisyo, at maaaring malutas ang ilan sa mga hindi pagkakapantay-pantay at kahinaan ng kasalukuyang web stack.

Una, para sa panimulang aklat sa kung ano ang mga NFT, tingnan ang mahusay na tagapagpaliwanag ng aking kasamahan na si Ollie Leach, at ang nakakahimok na buod ni Jeff Wilser ng mga puwersang pangkultura sa trabaho. Sa madaling sabi, ang mga ito ay mga non-fungible na blockchain-based na mga token na maaaring kumatawan sa halos anumang digital na may natatanging katangian.

Ang CryptoKitties ay nag-apoy ng pangunahing interes noong 2017 sa mga collectible at breedable na pusa, at ang developer ng konsepto na Dapper Labs ay kamakailan-lamang ay gumagawa ng mga headline sa tagumpay ng mga NBA Top Shots pack nito at ang kamakailang $250 milyon na pagtaas nito sa isang $2 bilyong halaga. Sa nakalipas na pitong araw, nakita namin ang mga atleta, fast-food joints at mainstream media na sumali sa lumalawak na dami ng mga creator ng NFT. At noong Huwebes, isang digital na obra maestra ang naibenta ng 250 taong gulang na auction house na Christie's sa halagang mahigit $69 milyon.

Inihalintulad ng marami ang antas ng froth na ito sa paunang coin na nag-aalok ng craze noong 2017, kung saan nakita ang crowdsourced token sales na pinarangalan bilang susunod na rebolusyon sa mga capital Markets. Sa mga proyektong nakalikom ng milyun-milyon sa mga ideya na T man lang nakarating sa likod ng isang sobre, sino ang nangangailangan ng mga stock Markets o mga pautang sa bangko?

Bagama't nakapagpapaalaala sa mga abalang panahong iyon, na may parehong aura ng hindi paniniwala mula sa ilang mga lugar at kaguluhan mula sa iba, ang bula na ito ay naiiba. T ito tungkol sa blockchain, mga token at functionality na halos hindi namin naiintindihan. Ito ay tungkol sa kultura, at ang pangunahing merkado ay nagbabayad ng higit na pansin sa isang kamag-anak na batayan kaysa sa ginawa nito tatlong taon na ang nakakaraan.

Bakit? Sa isang bahagi dahil ang sining, musika at palakasan ay mas madaling maiugnay kaysa sa bagong Technology crowdfunding. At, sa isang bahagi, dahil ang blockchain at cryptocurrencies ay hindi ang ganap na dayuhang konsepto noong 2017.

Ang isa pang paraan na ang trend na ito ay naiiba mula sa 2017 ay sa kung ano ang tokenized. Dito nagiging mas kawili-wili ang mga bagay.

Malawak ang hanay ng mga asset, ngunit karamihan sa ngayon ay nakatuon sa digital art, video at musika. Bakit magbabayad ang mga tao para sa isang bagay na maaari nilang tingnan nang libre online? Hindi dahil mas maganda ang orihinal – maaaring may ilang resolution o pagkakaiba sa feature, ngunit malamang na hindi sapat para bigyang-katwiran ang mga makabuluhang presyo. Ang mga ito ay hinihimok ng pagnanais na "pag-aari." Ang sining ay nakuha mula sa balon na ito sa loob ng maraming siglo ngunit walang likidong pamilihan kung saan maaaring ikakalakal. At sa pisikal na larangan, kadalasang bahagi ng apela ay ang pagiging ang ONE makapag-enjoy sa isang pagpipinta o eskultura.

Sa mga NFT, ang pagmamalaki sa pagmamay-ari ay na-abstract mula sa pagiging eksklusibo.

Kung bibili ako ng NFT ng ONE sa mga tweet ng kasamahan kong si Nik De , halimbawa, hindi ONE ako ang makakakita nito – ang aking pixelated na bersyon ay hindi kapansin-pansing mas mahusay na kalidad kaysa sa orihinal. Ngunit sinukat ko ang aking pagmamalaki sa pagmamay-ari ng asset (sa kasong ito, ang tweet), at ipinagpalit ko ang nauugnay na halaga ng pera upang gawin ito.

At kung ONE araw ay inisin ako ni Nik (ito ay isang masamang halimbawa dahil T ko maisip na mangyayari iyon), kung gayon sa teorya ay mayroon akong isang likidong pamilihan kung saan ipagpapalit ang aking pagmamataas sa pagmamay-ari sa isang malamang na ibang halaga ng pera.

Sa teorya, tinitingnan namin ang Discovery ng presyo para sa mga damdamin. Maaari itong magbunga ng isang ganap na bagong modelo ng negosyo para sa mga platform at serbisyo na maaaring makaapekto sa kung paano gumagana ang mga Markets sa hinaharap.

Ang mga Markets sa kanilang pinakadalisay na anyo ay nag-aalok ng Discovery ng presyo sa pamamagitan ng pagpapagana ng isang halaga ng pinagkasunduan na lumabas. Hindi pa tayo nagkaroon ng Technology upang ma-abstract ang mga hindi madaling unawain na mga konstruksyon at mailagay ang mga ito sa isang pandaigdigang pamilihan.

Kung ang mga NFT, sa teorya, ay nagbibigay sa amin ng Discovery ng presyo sa mga damdamin tulad ng "pagmamalaki ng pagmamay-ari," isang hakbang na lang tayo mula sa Discovery ng presyo sa mga damdamin tulad ng, "Nasisiyahan akong gamitin ang serbisyong ito" o "Ang platform na ito ay nagturo sa akin ng isang lot," o "Pinasasalamatan ko ang kakayahang kumonekta sa aking mga kaibigan."

Nagbibigay ito sa amin ng isang sulyap sa isang ganap na bagong paraan ng pagpapahalaga sa mga kumpanya, at isang potensyal na pagtaas ng tradisyonal na modelo ng negosyo na nakabatay sa ad ng mga serbisyo sa internet na siyang ugat ng napakaraming isyu tungkol sa Privacy, mga insentibo, pagmamanipula at higit pa.

Kunin natin ang Twitter bilang isang halimbawa. Ang share price ba nito ay sumasalamin sa halaga na naibibigay nito sa lipunan? Hindi, hindi talaga. Ito ay higit na salamin ng kita sa advertising. Oo, ang mga ito ay nauugnay sa trapiko na hindi direktang nauugnay sa halaga na nakukuha ng mga tao mula sa paggamit ng platform. Ngunit ang karamihan sa trapiko ay mula sa mga bot at scammer, kaya ang relasyon ay mahina.

Paano kung tayo, ang mga gumagamit, ay maaaring pahalagahan ang Twitter? Paano kung ang market value ng Twitter ay ang kabuuan ng Discovery ng presyo na iniambag ng mga taong pinahahalagahan ang pag-aaral, mga koneksyon, komunidad, meme at mga cute na mabalahibong hayop? Ang ilang mga kagiliw-giliw na proyekto ng token na gumagana ngayon ay hinuhubog sa ideya na ang halaga sa merkado ay napagpasyahan ng mga gumagamit. Isipin na itinaas mula sa angkop na lugar sa pang-araw-araw na utility. Isipin ang isang realignment ng corporate insentibo.

Wala itong kinalaman sa mga NFT na sasakyan, ngunit lahat ng bagay ay dapat gawin sa isang bagong uri ng "halaga," at isang paraan upang maabot ang isang pinagkasunduan na presyo, gayunpaman variable ang presyo na iyon. At malaki ang kinalaman nito sa lumalagong kamalayan na ang bagong uri ng halaga ay nasusukat.

Malayo pa tayo niyan. At ang mga NFT ay mayroon pa ring mahabang daan sa unahan nila, na may mga bagong marketplace, uri ng asset, serbisyo, pagkamalikhain at mga komunidad na lilitaw at magkakasama pa. Inaasahan kong masaksihan ang panandaliang epekto sa mga Markets sa pananalapi ng konseptong ito, na malamang na dumating sa anyo ng mga bagong uri ng mga produktong nabibili.

Nakakatuwang tumingin sa unahan, gayunpaman, sa pamamagitan ng lens ng bagong kultural na wika na ipinakikilala ng mga nakababatang henerasyon sa mga itinatag na istrukturang panlipunan at pinansyal. At nakakaintriga na makita ang hugis ng kung ano ang maaaring maging hitsura ng bagong panahon ng online na pagkakakonekta, lalo na dahil sa lumalaking alalahanin sa mga kasalukuyang kahinaan. Higit pa rito, nakakatuwang malaman na ang mga pagbabago ay isinasagawa na.

Anuman ang iniisip mo tungkol sa mga presyong binayaran para sa digital art na may na-verify na pagiging tunay at pagmamay-ari, gayunpaman nababahala ka na ang hype ay pumutok, at anuman ang lakas ng iyong paninindigan ito ay isa pang matibay na senyales na mayroong masyadong maraming pera na lumulusot sa mga hindi naka-moored Markets – tandaan na ang ingay ay hindi katulad ng sangkap. Nakita namin ito noong 2017. Kapag tumahimik na ang ingay, maaaring dahil napapagod kaming lahat o dahil pumasok ang mga regulator, mas magiging maliwanag ang substance. Pagkatapos ay maaaring magsimula ang isang bagong uri ng gusali.

Sa unang bahagi ng linggong ito, inihayag ng nakalistang Norwegian industrial conglomerate na Aker ASA na nag-set up ito ng bagong kumpanya na tinatawag na Seetee AS, na nakatuon sa pamumuhunan sa mga kumpanya ng Bitcoin . Gagamitin ng kumpanya ang Bitcoin bilang treasury asset nito, at nakipagsosyo sa Blockstream para magtrabaho sa Bitcoin mining at sidechain projects.

Ang mayoryang may-ari ng Aker na si Kjell Inge Roekke – ONE sa pinakamayamang tao sa Norway – ay nagsulat ng liham ng shareholder na ONE sa mga pinakakapana-panabik na paliwanag ng isang Crypto investment thesis na nakita ko sa ilang sandali.

Ang buong bagay ay isang nakakapagpayaman na pagbabasa , ngunit kung nagmamadali ka, narito ang ilang mga highlight (lahat ng direktang quote):

Nagpaplano ang JPMorgan Chase na mag-isyu ng instrumento sa utang – ang JP Morgan Cryptocurrency Exposure Basket – na naka-link sa mga kumpanyang nakatuon sa cryptocurrency gaya ng MicroStrategy, Square at Riot Blockchain. TAKEAWAY: Hindi isang pondo ng Cryptocurrency mula sa ONE sa pinakamatanda at pinakamalaking bangko sa mundo, ngunit malapit…

Sinabi ng CEO ng Goldman Sachs na si John Waldron sa isang panayam ngayong linggo na ang demand ng Bitcoin sa mga kliyente ng bangko ay tumataas. TAKEAWAY: It feels significant that the CEO, who is also the bank's president, would say that publicly. Kasama sa mga kliyente ng Goldman ang mga blue-chip na kumpanya sa Wall Street na may malaking AUM – kahit isang maliit na maliit na alokasyon mula sa mga pondong ito ay magiging makabuluhan.

Ang Crypto asset platform at investment firm na NYDIG ay nakalikom ng $200 milyon mula sa Stone Ridge Holdings Group, Morgan Stanley, New York Life, MassMutual, Soros Fund Management, FS Investments, Bessemer Venture Partners at FinTech Collective. TAKEAWAY: Ito ang ilang high-powered na mga pangalan ng institusyonal na makikita sa cap table. At dahil sinabi ng CEO na sila ay "higit pa sa mga mamumuhunan - sila ay mga kasosyo," maaari naming asahan ang ilang kawili-wiling pag-unlad ng imprastraktura ng merkado na magmumula rito.

Hindi lang iyon ang makabuluhang pagtaas sa segment ng imprastraktura ng Crypto market ngayong linggo:

Dalawang pribadong bangko sa Europa ang nagsiwalat ng mga plano upang payagan ang mga kliyente na mag-trade at mag-iingat ng mga cryptocurrencies: NPB Beue Privat Bank AG sa Switzerland, at Donner & Reuschel sa Germany. TAKEAWAY: Bagama't nakakaakit na isipin na ito ay dahil sa lumalaking demand ng kliyente para sa mga asset ng Crypto , ang mga kita ay bumababa sa kung ano ang tradisyonal na pinaka-pinakinabangang segment ng pagbabangko. Ang posibilidad ng pag-akit ng mga bagong kliyente at ang lumalagong pagtanggap ng pangangailangang gawing makabago ang imahe ng industriya ay makapangyarihang mga driver din. Sa alinmang paraan, ito ay mabuti para sa industriya ng Crypto dahil ang mga kliyente ng lumalaking listahan ng mga pribadong bangko na nag-aalok ng mga serbisyo ng Crypto ay magiging mas maginhawa upang magdagdag ng Crypto exposure sa kanilang mga portfolio.

Dalawang bagong produkto ng Crypto ang nakalista sa Xetra market ng Deutsche Borse ngayong linggo: Nakalista ang 21Shares na ether at Bitcoin Cash ETP sa ilalim ng mga simbolo na 21XE at 21XC ayon sa pagkakabanggit, at ang ETC Group ay naglista ng ether ETP sa ilalim ng ticker na ZETH. TAKEAWAY: Kagiliw-giliw na ang uniberso ng mga produktong Crypto na nakalista sa Europa na higit pa sa mga nakabatay sa BTC ay lumalawak – isang counterpoint sa kakulangan ng nakalistang aktibidad ng produkto na nakabatay sa crypto sa US

Tatlong bagong panukalang ETF na nauugnay sa crypto ang inihain sa US Securities and Exchange Commission (SEC) ngayong linggo:

At ang presyon sa SEC ay patuloy sa pagbuo: ang ikatlong Bitcoin ETF ng Canada – CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX) – na nakalista sa Toronto Stock Exchange ngayong linggo.

Ang digital asset manager na si CoinShares ay nagsimulang mangalakal sa Nasdaq Nordic pagkatapos ng oversubscribed na pampublikong alok. TAKEAWAY : Nagdaragdag ito sa lumalaking pantheon ng mga nakalistang kumpanya ng Crypto na hindi mga minero ng Bitcoin . Ang pagtalon sa presyo ng bahagi sa unang araw ng pangangalakal ay tumutukoy sa built-up na demand para sa pagkakalantad ng portfolio sa industriya.

Ang kumpanya ng pamamahala ng mga digital asset Grayscale ay huminto sa mga pagpasok sa kanyang Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Sa unang bahagi ng linggong ito, ang magulang ng Grayscale na DCG ay nagpahayag ng mga plano na bumili ng hanggang $250 milyon ng GBTC sa merkado. TAKEAWAY: Ang dalawang pag-unlad na ito ay maaaring nauugnay sa presyo sa merkado ng GBTC, na tradisyonal na nakipagkalakalan sa isang makabuluhang premium sa NAV ngunit kamakailan ay lumipat sa isang diskwento. Ang mga dahilan para sa paglilipat na ito ay maaaring may kinalaman sa listahan ng tatlong BTC ETF sa Canada, pati na rin ang ilang potensyal na kakumpitensya sa mga nakalistang trust na nakabase sa US. Nang walang premium na ibebenta, natuyo ang mga institusyonal na pag-agos. Ang pamumuhunan ng DCG ay maaaring isang senyales na inaasahan ng kompanya na ma-convert ang GBTC sa isang ETF sa isang punto sa hinaharap, na magdadala sa presyo ng GBTC pabalik sa NAV. Ang sitwasyong ito, nagkataon, ay sinusuportahan ng pag-post ng ilang mga trabahong nauugnay sa ETF sa Grayscale. ( Tandaan: Ang DCG ay magulang ng CoinDesk, ngunit dahil sa makapal at sinasadyang paghihiwalay ng mga komunikasyon wala akong insight sa mga plano ng Grayscale o DCG.)

Sinasamantala ng mga kumpanya ng pagmimina ng Bitcoin ang bull market at naitala ang kita ng mga minero upang pag-iba-ibahin ang kanilang mga aktibidad: