Ano ang Mangyayari kung umabot sa All-Time High ang Bitcoin ?

T mo kailangan na sabihin ko sa iyo na ang Bitcoin (BTC) ay naluha na. Ang una at pinakamalaking Cryptocurrency ayon sa market cap ay tumaas ng higit sa 6% sa nakalipas na 24 na oras, pagkatapos tumawid sa isang diumano'y mahalagang sikolohikal na threshold na $65,000 ayon sa data ng CoinDesk Mga Index . Nasa loob na ito ng kapansin-pansing distansya sa lahat ng oras na mataas nito sa paligid ng $69,000, huling nakita noong katapusan ng 2021 — bago nangyari ang masasamang bagay .

Maraming tao, maging ang mga tagaloob ng industriya, ay nagulat sa pagkilos ng presyo, dahil sa kung gaano kalungkot ang sentimento ng merkado sa paligid ng Crypto kahit ilang buwan lang ang nakalipas. Wala kahit isang malaking palitan tulad ng Coinbase ang nakitang darating, dahil ang pagtaas sa aktibidad ng pangangalakal ay nagdulot ng (isa pang) pagkawala. Sapat na sa isang sorpresa na ang ilang mga tao ay nag-aalangan na sabihin na ito ay ang simula ng isa pang bull run, dahil ang mga bagay ay maaaring bumalik sa lalong madaling panahon ng Bitcoin .

Ito ay isang sipi mula sa The Node newsletter, isang pang-araw-araw na pag-ikot ng pinakamahalagang balita sa Crypto sa CoinDesk at higit pa. Maaari kang mag-subscribe upang makuha ang buong newsletter dito .

Ngunit may mga lehitimong pagkakaiba na nagtakda na ng cycle na ito bukod sa 2020-21 hype cycle — kung saan ang bear market ay tinatanggal ang ilan sa mga pinakamasamang aspeto ng industriya. Ito ba ay kinakailangan sa kaso na ang tumataas na interes sa Crypto ay kaakibat ng pandaraya , krimen at pag-uugali na karapat-dapat sa pagsusumikap ? Bagama't mapanganib na sabihin ito, maaaring iba ang pagkakataong ito.

Una, nariyan ang multi-bilyong dolyar na tanong: Mapapansin ba ang Bitcoin exchange-traded na pondo ay patuloy na lumalaki at lumalaki. Ang 10 live na pondo ay nakakita ng $8 bilyon sa mga netong pag-agos sa ngayon , na hindi lamang nakatulong na muling gawing lehitimo ang Crypto dahil sa paglahok ng mga mapagkakatiwalaang institusyong pinansyal kabilang ang BlackRock, Fidelity at Merrill Lynch ng Bank of America, ngunit naglagay din ng malaking presyon sa pagbili sa pinagbabatayan. kalakal, Bitcoin.

Posibleng binago ng mga ETF ang market dynamics sa pamamagitan ng pagbibigay ng mas ligtas na paraan para makakuha ng exposure ang mga tao. Kung mayroon man, ang mga ETF na ito ay nagpapatunay na mayroong nakatagong demand para sa Bitcoin mula sa lahat ng sulok ng merkado, mula sa mga retail investor hanggang sa mga indibidwal na napakataas ng halaga na humihiling sa kanilang mga bangko para sa pagkakalantad sa Crypto . Ang Bitcoin ETF ng BlackRock, halimbawa, ay ang unang pondo na umabot ng $10 bilyon sa mga asset sa ilalim ng pamamahala nang ganito kabilis — at sinasabi ng ilan na ang susunod na $10 bilyon ay maaaring Flow nang mas mabilis pa .

Tingnan din ang: Maligayang pagdating sa ' Bitcoin Era' sa Wall Street | Opinyon

Ngunit ang atensyon ng TradFi ay T nakatutok lamang sa mga ETF. Ang mga produkto ng Crypto derivatives ng CME Group, na karaniwang tinitingnan bilang proxy para sa interes ng institusyon, ay nakakaranas ng mga record volume . Ang isang katulad na trend ay nangyari noong nakaraang cycle, kung saan ang interes sa Crypto ay nagdudulot ng higit at higit na interes mula sa mas maraming sektor. Kung mas tumataas ang Crypto , mas maraming tao ang gustong makipaglaro dito.

Kapansin-pansin, ang kasalukuyang cycle ay T nakakaakit ng parehong antas ng paglahok mula sa mga kilalang tao — kahit pa man. Ito ay maaaring isang kadahilanan ng hindi pagkakaroon ng isang pigura tulad ni Sam Bankman-Fried na gustong bumili ng tiwala ng publiko sa FTX sa pamamagitan ng pagbabangko ng mga pag-endorso ng mga celebrity. Posibleng ang SEC na maghabla kay Kim Kardashian o ang cast ng mga karakter na umano'y nag-advertise ng TRON nang hindi ito ibinunyag ay KEEP ang Hollywood.

Syempre lahat ng ito ay maaaring magbago — Paris Hilton ay maaaring ilabas muli ang kanyang Bored APE anumang araw — ngunit sa ngayon ang kakulangan ng "mga influencer" ay isang positibong pag-unlad kung isasaalang-alang na ang pananaliksik ay nagpapakita kung gaano kahirap ang kanilang "payo" sa pamumuhunan . Gayundin, ang mga boses na nangibabaw sa huling cycle — mga figure tulad ni Alex Machinsky, BitBoy, Changpeng Zhao, Do Kwon, SBF, Su Zhu, ETC. — higit sa lahat ay nasiraan ng loob , at tila ito ay isang power vacuum Crypto na umaasa na mananatiling walang laman.

Tingnan din: Maganap kaya ang Saga ni Sam Bankman-Fried Nang Walang Crypto? | Opinyon

Iyon mismo ay maaaring isang pag-iisip, at ito ay nagkakahalaga ng pagsasaalang-alang kung bakit lumitaw ang mga influencer sa unang lugar. Ang ONE teorya ay ang Crypto ay may mga influencer dahil ang mga Crypto Prices ay self-reflexive (aka "number go up Technology" ), at may isang tao na may posibilidad na lumabas upang i-coordinate ang atensyon sa ONE proyekto o iba pa. Ito ay pinalalakas, gaya ng tala ng Bloomberg , sa pamamagitan ng kakayahan ng mga mangangalakal na magkarga ng mga hiniram na pondo , na nakakakuha ng leverage upang subukang i-max ang mga kita sa pangangalakal.

Dahil sa dami ng credit na namumuo na sa mga Crypto Markets (open interest sa Bitcoin futures ay tumaas ng 90% mula noong huling taglagas sa mga platform tulad ng Binance, OKX at BitMEX, na maaaring magamit ng hanggang 100x) at ang napakalaking halaga ng kapital na dumadaloy sa meme mga barya tulad ng DOGE at SHIB, sapat na malinaw na ang mga tao ay naghahanap upang magsugal nang malaki sa pagkakataong ito, masyadong.

Tingnan din ang: Bitcoin Futures Open Interest Tops $21B, Pinakamataas Mula Nobyembre 2021

Bagama't T pa nagbabago ang mga batas sa US, sa nakalipas na ilang taon, ang mga kapansin-pansing pag-unlad kabilang ang EU's MiCA , ang digital asset trading licensing program ng UAE at mga pagsusumikap sa lobbying sa mga lugar tulad ng Canada ay nangangahulugan na mas maraming mangangalakal ang maaaring magkaroon sa lalong madaling panahon ng mas regulated na paraan ng pagkakaroon ng access sa Crypto derivatives.

May pag-asa na ang sektor ng pagpapahiram ng Crypto ay T magkakaroon ng pangit na pagbabago gaya noong nakaraang panahon, dahil sa huli ay pinangungunahan ito ng ilan sa ngayon na bangkrap na “mga pondo ng hedge” tulad ng Alameda Research at Three Arrows Capital, na dapat ay pagbuo ng ani na ibinayad sa mga customer ng ngayon ay bangkarota na mga platform ng pagpapautang tulad ng Celsius, BlockFi at Genesis.

Halimbawa, ang higanteng tokenization na Securitize, ay gumawa kamakailan ng isang "Earn" program na nag-aalok ng mga yield sa pamamagitan ng over-collateralized na mga loan at tokenized na pondo para sa mga financial titans na KKR at Hamilton Lane. Sa ngayon, habang tinatasa pa rin ang demand para sa produkto, ang Securitize mismo ang magbabayad para sa pagsingil nito bilang "sustainable" na ani sa mga user mula sa balanse nito, sinabi ni Reid Simon, pinuno ng kredito ng Securitize, sa CoinDesk sa isang panayam.

Ito mismo ay isang kawili-wiling hakbang, na nagpapahiwatig kung gaano kahalaga ang mga programa sa pagpapahiram bilang ONE sa ilang mga paraan upang ilagay ang mga digital na asset tungo sa produktibong paggamit. "Ito ay isang negosyo na gusto naming pasukin," sabi ni Simon, na binanggit na "hindi malinaw" kung gaano kahusay ang tatak ng crypto-native na kumpanya ay sumasalamin sa Crypto. "T ko kailangang isipin ang Securitize at Bitcoin nang magkasama," sabi niya.

Tingnan din ang: Crypto for Advisors: Private Credit Meets the Blockchain

Ang iba pang mga operator ng Crypto lending ay nagsalita nang mahaba tungkol sa mga paraan ng mga bagay-bagay noong nakaraang pagkakataon , at ang iba ay nabanggit na may mga paraan para sa industriya na mag-regulate ng sarili, tulad ng paghihiwalay ng Crypto trading mula sa kustodiya at pagtataguyod para sa mga proof-of-reserve .

Walang garantiya na ang parehong mga pagkakamali ay T na gagawin muli (o ang Bitcoin ay patuloy na tataas kung ito ay maibabalik sa lahat ng oras na mataas sa lahat). Kapansin-pansin na ang kamakailang Rally ay dumating kasabay ng mga makabuluhang pagsulong sa S&P 500 at Nasdaq index at panibagong paglago sa US tech sector, na nakakagulat sa maraming tumitingin na nag-aakalang ang pagtaas ng mga rate ng interes ay KEEP sa kapital sa mga sektor na mabigat sa peligro .

Posibleng mapahamak ang Crypto sa mga Sisyphean cycle ng tumataas na mga rate ng ipinagbabawal na paggamit, panloloko, haka-haka, pag-endorso at kasakiman sa tuwing tumataas ang mga presyo, sa likas na katangian ng kung paano lumaganap ang mga siklo ng hype na ito. Ngunit, sa ngayon, sa pinakamasamang aspeto ng industriya, at marami ang gustong gumawa ng mga bagay sa ibang paraan (basahin ang: lehitimong paraan), ito ay nagkakahalaga ng pag-asa na ang mga bagay-bagay ay T magiging mas masahol pa.

Lahat ba ng umaakyat ay dapat bumaba? Iba na ba talaga ang panahon na ito?