Maligayang pagdating sa ' Bitcoin Era' sa Wall Street

Sa listahan ng mga Bitcoin ETF na nakikipagkalakalan na, kakailanganin ng mga kumpanya na malaman kung paano pag-iiba ang kanilang mga produkto.

AccessTimeIconFeb 8, 2024 at 10:10 p.m. UTC
Updated Mar 8, 2024 at 9:31 p.m. UTC

Pagkatapos ng maraming pagkaantala, ang mga spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) ay sumabog sa eksena. Ang IBIT ng BlackRock ay ngayon ang ikalimang pinakamalaking ETF (sa lahat) ayon sa mga pag-agos ngayong taon, na may mga karibal na pondo na hindi nalalayo. Hindi pa malinaw kung ang rate ng paglago na ito ay maaaring KEEP at tumutugma sa mga bullish prediction na itinakda ng mga kumpanya tulad ng Standard Chartered Bank at Fidelity para sa meteoric end-of-year na mga valuation ng ETF, ngunit malinaw na narito ang mga Bitcoin ETF upang manatili.

Ang tanong ay kung paano lalapit ang Wall Street sa bagong nahanap na paraan upang makakuha ng pagkakalantad sa Bitcoin , at gusto ng mga regular na mamumuhunan ang isang piraso ng aksyon?

  • Digital Assets Are 'More Sensitive' to Interest Rate Hikes: Expert
    13:37
    Digital Assets Are 'More Sensitive' to Interest Rate Hikes: Expert
  • Could Solana's SOL Hit $200 by Month End?
    00:43
    Could Solana's SOL Hit $200 by Month End?
  • Genesis Set to Return $3B to Creditors; Craig Wright Lied to UK Court 'Extensively': Judge
    01:58
    Genesis Set to Return $3B to Creditors; Craig Wright Lied to UK Court 'Extensively': Judge
  • Metaverse Lets Users 'Defy Gravity': VBG Founder
    00:56
    Metaverse Lets Users 'Defy Gravity': VBG Founder
  • "Sa tingin namin ang Bitcoin ay maaaring ONE sa pinakapinag-uusapang mga tatak sa Wall Street sa susunod na dekada," sabi ni Mike Willis, CEO at tagapagtatag ng ONEFUND. "Ikaw ay nasa simula ng 'panahon ng Bitcoin ' sa Wall Street." Bagama't nag-aatubiling mag-alok ng hula sa presyo, sinabi ni Willis na sa tingin niya ay madaling abutin ng Bitcoin ang market cap ng ginto .

    Ito ay isang kawili-wiling hula na ibinigay ng diskarte ng ONEFUND sa paglulunsad ng sarili nitong bundle ng mga Bitcoin ETF. Ang operasyon ng independiyenteng index fund, na pinakakilala sa kanyang $106 milyon na INDEX ETF na sumusubaybay sa S&P 500, ay nagpaplanong maglunsad ng ilang mga pondo ng “Cyber ​​Hornet” na may hawak na parehong Bitcoin at tradisyonal na mga equities sa isang bid na umapela sa panganib averse retail investors.

    Karamihan sa mga wealth manager ay hindi magpapayo sa kanilang mga kliyente na kumuha ng higit sa 1%-3% na alokasyon sa Crypto , sabi ni Willis. Ngunit kahit na ang maliit na rekomendasyong iyon ay maaaring magbukas ng mga tagapayo sa pananalapi sa mga legal na panganib. “Maaaring nakasanayan na ito ng mga hardcore bitcoin, ngunit 90% ng Wall Street at mga tradisyunal na mamumuhunan lamang ang hindi sanay na bumaba ng 40% sa isang partikular na buwan.”

    “Kung ako ay bumaba ng 40% para sa mga kliyente, sinusunog nila ang aking telepono, kung ako ay 50% ay wala sila, kung ako ay bumaba ng 60% o 70% ito ay isang potensyal na pananagutan sa pananagutan — isang potensyal na demanda. Alam iyon ng mga tagapayo," sabi ni Willis, na nagtatag ng ONEFUND noong 2015 pagkatapos ng mga stints sa UBS, Paine Webber at Smith Barney.

    Ang ETF na pinakamalapit sa paglulunsad, na nakatanggap ng pag-apruba ng SEC sa ilalim ng ticker ZZZ , ay maglalaan ng 75% ng kapital nito sa S&P at 25% sa Bitcoin futures (na may opsyon din na humawak ng spot Bitcoin, sabi ni Willis). Ang ideya ay upang makatulong na mapagaan ang potensyal na downside na panganib ng bitcoin at kapansin-pansing pagkasumpungin sa pamamagitan ng pamumuhunan sa “pinakamalawak na hawak na index strategy sa Wall Street.”

    Sinabi ni Willis na hinuhulaan niya ang isang bilang ng mga hybrid na pondo na ilulunsad na may mga diskarte na nagpoprotekta sa downside na "vol," o pagkasumpungin, ng Bitcoin, marahil ay gumagamit ng US Treasuries at/o iba pang hindi gaanong peligrosong mga klase ng asset. Ito rin ay magiging isang paraan para sa mga pondo na maiba ang kanilang mga sarili, dahil sa masikip na kumpetisyon pagkatapos ng 11 spot Bitcoin ETF ay naaprubahan sa parehong araw.

    Tulad ng marami, nakikita ni Willis ang isang karera hanggang sa ibaba sa mga tuntunin ng mga bayarin sa pamamahala - dahil ONE ito sa ilang mga paraan upang mabawasan ng mga kumpanya ang kanilang kumpetisyon. Ang iba ay nag-aalok ng mga promosyon, tulad ng Bitwise na pagbabawas ng mga bayarin sa zero sa unang anim na buwan o hanggang sa maabot ng pondo ang isang partikular na limitasyon ng asset. Ngunit ang mga pagsusumikap sa marketing na ito ay maaaring gumana lamang sa isang limitadong oras.

    Ang iba pang paraan para makipagkumpitensya ang mga kumpanya ay kung paano nila tinatrato ang pinagbabatayan ng Bitcoin na binibili nila gamit ang pera ng mga namumuhunan — maaaring gamitin ito para kumita ng ani para sa kumpanya o itago ito sa cold storage. Ang ilang mga pondo, sabi ni Willis, ay maaaring i-rehypothecate (o ipahiram) ang mga bitcoin upang kumita ng kita, na maaaring kumita ng "daan-daang basehang puntos."

    Sa bahagi nito, ang ONEFUND ay walang intensyon na makipagkumpitensya sa mga bayarin, at sa palagay nito ay makakapagsingil ito ng mas mataas na mga rate dahil ito ay magagarantiya sa prospektus nito na ang mga bitcoin ay T lilipat mula sa cold storage (ang kompanya ay nakikipag-usap sa Caitlin Long's Custodia Bangko para sa mga serbisyo sa pag-iingat). Ngunit may iba pang, medyo hindi madaling unawain na mga paraan na maaaring pag-iba-ibahin ng mga kumpanya ang layo mula sa pack.

    Halimbawa, ang ONE kumpanyang humahawak sa mataas na bayad ay ang Grayscale, na naniningil ng 1.5% sa sikat nitong produkto ng GBTC. Ang GBTC ay may maraming brand equity na binuo bilang unang tradisyonal na on-ramp sa Bitcoin, na inilunsad sa simula bilang isang close-ended trust noong 2013. Ang pondo ay nakakita ng mga kapansin-pansing withdrawal mula nang lumipat ito sa isang ETF ngayong taon, kahit na sinabi ni Willis na nagulat siya T nawala ang pondo.

    “Loyalty kasi. Ito ay katamaran. At ang kabilang panig ay T pumunta ng mga bitcoiner sa BlackRock o Fidelity — gusto nilang KEEP ito sa komunidad,” aniya. Inaasahan ng ONEFUND na gamitin ang parehong kahulugan ng pakikipagkaibigan sa bitcoiner, isang uri ng hindi institusyonal na institusyon. Bahagi iyon ng dahilan kung bakit pinili nito ang Cyber ​​Hornet branding, isang pariralang pinakamalapit na nauugnay sa uber-bitcoiner na si Michael Saylor, na hindi kaakibat sa produkto.

    Ang kompanya, na gumawa ng balita noong pinahintulutan nito ang mga shareholder ng pondo ng INDEX nito na bumoto sa pamamagitan ng proxy , ay nakakuha din ng ilang "kickass" ticker para sa mga ETF nito, na lahat ay magkakaroon ng iba't ibang alokasyon sa pagitan ng Bitcoin at S&P500. Ang mga triple-letter ticker, tulad ng “the Qs,” na nakatayo para sa QQQ ng Nasdaq, ay mahalagang real-estate, sabi ni Willis, na binanggit ang “triple Z” ticker sa flagship Bitcoin ETF ng kanyang kumpanya.

    Sa katunayan, ang ilang kamakailang inilunsad na mga ETF ay nagtataglay ng mga pangalan na karapat-dapat sa meme, kabilang ang BRRR ni Valkyrie (tumutukoy sa panahon ng pandemya na “money printer go BRR” meme) at HODL ng VanEck (na tumutukoy kung paano bumibili, humawak at bihirang nagbebenta ang mga bitcoiner).

    "Sa tingin namin ang pagba-brand ay maninindigan para sa paggawa ng mga bagay sa 'tamang paraan,' ang hindi institusyonal na pagpipilian na kumakatawan sa komunidad," sabi ni Willis. "Hindi kami pag-aari ng BlackRock, hindi kami pag-aari ng malalaking institusyon ."

    Gayunpaman, sa ilang kahulugan, ang plano ng laro ni Willis ay umiikot sa Wall Street na pumapasok sa larawan. Bagama't maaaring hindi ito ang pinaka "orthodox" na paraan upang makuha ang mga tao gamit ang Bitcoin, ito ang pinakamadali at pinakaligtas na ruta sa mass onboarding sa ekonomiya ng Bitcoin sa pamamagitan ng mga ETF, marahil ay tinutupad ang pangarap ni Cory Klippsten na lumikha ng "10 milyong bitcoiners ," sabi ni Willis.

    Ang unang pagliko ng dapat na flywheel ay dumating noong nakaraang taon, nang ipahayag ng BlackRock ang plano nito na maglunsad ng isang Bitcoin ETF, na sa isang paraan ay nagbigay sa iba pang mga kumpanya ng Wall Street na sumasakop upang makilahok din. Ngayon na ang mga ETF ay aktwal na live, sa susunod na dekada ay mas maraming kapital ang Flow sa Bitcoin — simula sa mga portfolio ng modelo, mga account sa pagreretiro, mga plano sa pensiyon at sa huli ay nagtatapos sa pagiging isang "mainstream asset class," sabi ni Willis.

    "Buhay at maayos ang Bitcoin sa loob ng 15 taon, ngunit sa Wall Street ito ay hindi umiiral," sabi niya. "Ito ang nagbabago sa lahat."

    Disclosure

    Mangyaring tandaan na ang aming patakaran sa privacy, terms of use, cookies, at do not sell my personal information ay na-update na.

    Ang CoinDesk ay isang nakatanggap ng parangal media na sumusunod sa mahigpit na mga patakaran sa pamamatnugot. Noong Nobyembre 2023, Ang CoinDesk ay binili ng Bullish group, may-ari ng Bullish, isang reguladong palitan ng digital na mga ari-arian. Ang Bullish group ay karamihan pag-aari ng Block.one; parehong mga kumpanya ay may interes sa iba't ibang negosyo ng blockchain at digital na mga ari-arian at mahahalagang pag-aari ng digital na mga ari-arian, kabilang ang bitcoin. Ang CoinDesk ay nag-ooperate bilang isang independenteng sangay na may isang komite ng pamamatnugot upang protektahan ang kalayaan ng pamamahayag. Ang mga empleyado ng CoinDesk, kabilang ang mga mamamahayag, ay maaaring tumanggap ng mga opsyon sa Bullish group bilang bahagi ng kanilang kompensasyon.


    Learn more about Consensus 2024, CoinDesk's longest-running and most influential event that brings together all sides of crypto, blockchain and Web3. Head to consensus.coindesk.com to register and buy your pass now.