Kailan ang isang Ponzi ay isang Ponzi?

Noong huling Crypto bull market, nakipagtalo ako sa ilang taong hinahangaan ko — ang mga co-host ng podcast na “Crypto Critics Corner” na sina Bennet Thompson at Cas Piancey at pseudonymous Crypto trader at renegade meme Maker na Poordart — tungkol sa katangian ng Ponzi mga scheme, at kung paano nauugnay ang mga ito sa mga protocol ng blockchain. Sa madaling salita, sinubukan kong magtaltalan na ang "ponzinomics" ay nasa lahat ng dako sa Finance, kabilang ang Crypto.

Ito ay isang sipi mula sa newsletter ng The Node, isang pang-araw-araw na pag-iipon ng mga pinakamahalagang balita sa Crypto sa CoinDesk at higit pa. Maaari kang mag-subscribe upang makuha ang buong newsletter dito .

Nagsimula ang debate pagkatapos ng isang ex-CoinDesker na inihambing ang hot-crypto project na Ohm sa isang Ponzi scheme sa nobelang pagtatangka nitong bootstrap adoption. Ito ay sinadya upang balintunang pagtibayin ang mga insentibo sa pananalapi ng Ohm, na, kung matagumpay, ay magsisilbing isang reserbang pera sa buong DeFi, sa paraang ang US dollar ay para sa mundo. Nagalit ang aking mga kausap sa ideya na ang greenback ay isang Ponzi scheme. Pero, T ba— medyo?

Ang Ponzinomics ay hindi isang tunay na salita, sa pagkakaalam ko, ngunit ito ay isang makikilalang kalidad. Alam mo ito kapag nakita mo ito. Ang isang proyekto ay "parang-Ponzi" kapag ito ay nagbibigay ng insentibo sa pag-aampon sa pamamagitan ng implicit o tahasang mga pangako ng kayamanan, mapanlinlang o hindi. Hinango ito sa pormal na tinukoy na pandaraya sa pamumuhunan na pinangalanan kay Charles Ponzi, na umaakit sa mga mamumuhunan na may mga pangako ng mataas na kita at " ninakawan si Peter upang bayaran si Paul ."

Tingnan din ang: Ganito Maaaring Maubos ng mga Scammer ang Iyong Crypto Wallet

Ang terminong ponzinomics ay pinasikat ng may-akda na si Robert FitzPatrick sa isang libro tungkol sa mga multi-level marketing scheme, "Ponzinomics: The Untold Story of Multi-Level Marketing," kung saan sinabi niya na ang mga kumpanya tulad ng Nutrilite at Amway ay nagpapatakbo tulad ng mga financial pyramids dahil ang pera ay pangunahing pumapasok sa pamamagitan ng mapanlinlang na mga diskarte sa pagre-recruit at karamihan ay dumadaloy sa tuktok. Ang mga MLM, na legal sa US dahil sa mga pagsusumikap sa lobbying, ay nag-aalok ng pagkukunwari ng isang lehitimong negosyo kung saan ibinebenta ang mga produkto o serbisyo.

Ang mga katulad na ponzinomic na insentibo ay nasa lahat ng dako, kung KEEP ka. Ginagamit ng ekonomista na si Hyman Minsky ang terminong "ponzi Finance" upang ilarawan ang mga korporasyong zombie na patay na sa pagganap, ngunit patuloy na gumagana at nakakatugon sa mga pangako sa utang sa pamamagitan ng patuloy na pagkakaroon ng mga bagong mapagkukunan ng pagpopondo. Ilang iba pang ekonomista ang nagteoryang ang mga pambansang utang ay maaaring maging "Ponzi games," kung patuloy na binabayaran ng mga pamahalaan ang umiiral na utang sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga bagong bono.

Ang Ponzinomics ay maaaring hindi maging isang masamang bagay, kung kinakailangan, kung ang kapital ay ginagamit sa produktibong paggamit — ngunit ito ay halos sa pamamagitan ng kahulugan ay nagpapataas ng antas ng panganib para sa mga susunod na nag-aampon, na maaaring humarap sa pagbagsak ng isang sistema ng pananalapi maliban kung ito ay ginawang sustainable o matagumpay na nasira. Ito ay bahagi ng teorya ng laro sa likod ng Bitcoin, kung tutuusin, kadalasang binibili nang may pag-asa na ito ay magiging mas mahalaga sa overtime dahil pinapanatili nito ang halaga nito na may kaugnayan sa dolyar o malawak na pinagtibay.

Ang tanong ay kailan tumatawid ang ponzinomics at nagiging lehitimong panloloko? Hindi madalas na ang mga Crypto scam ay tinatawag na Ponzi scheme kapag ang mga regulator ay kasangkot, tulad ng kamakailang US Securities and Exchange Commission (SEC) na akusasyon ng HyperVerse noong Lunes . Matapos sumabog ang scam, at nasangkot ang mga awtoridad, natagpuan nila ang Australian na "blockchain entrepreneur" na si Sam Lee ay nagpapatakbo ng scam na nanloko sa mga investor na $1.89 bilyon.

Ang kuwento ng HyperVerse ay nakakakuha ng maraming pangunahing pansin sa bahagi dahil sa "nakasusuka" na mga numero na kasangkot, tulad ng sinabi ni US Attorney Erek L Barron, ngunit dahil din sa kung gaano ito kakaiba. Tila, binayaran ni Lee at ng kanyang mga kasabwat na si Brenda Chunga ang isang aktor upang magpanggap na isang CEO at kahit papaano, malamang sa Cameo , ay nakatanggap ng mga pag-endorso mula sa mga kilalang tao kabilang sina Chuck Norris at Apple co-founder na si Steve Wozniak.

Tingnan din ang: 6 na Uri ng Crypto Scam at Paano Maiiwasan ang mga Ito

Inilalarawan ng mga dokumento ng korte ang HyperVerse (tinatawag ding iba't ibang HyperCapital, HyperFund at HyperNation) bilang isang "pyramid at Ponzi scheme" na umaakit sa mga mamumuhunan na may pang-akit ng mataas na kita mula sa pagmimina ng Crypto at iba pang mga maling pangako kabilang ang isang metaverse. "Ang tanging bagay na nakuha ng HyperFund ay ang mga bulsa ng mga namumuhunan nito," sabi ni SEC Enforcement Director Gurbir S. Grewal sa isang pahayag.

Malinaw, walang binuo gamit ang pera na nakuha mula sa buong mundo. Ang nakatutuwa, kung isasaalang-alang kung paano iniulat na ginasta nina Lee at Chunga ang pera, ay ang di-umano'y pamamaraan ay tila hindi masyadong kumikita. Oo naman, bumili sila ng mga kotse, ari-arian at damit ng taga-disenyo — ngunit, kung isasaalang-alang ang itinaas na nominal na numero, tila ang HyperVerse Ponzi ay nagpapatakbo nang napakatagal dahil nagbayad ito ng papasok na kita sa mga umiiral nang user.

Ang scheme ay may bahagi ng MLM dito, kung paano nasangkot si Chunga nang siya ay na-recruit noong 2020 at namuhunan ng $500. Ang mga recruit ay pinangakuan ng passive income sa rate na 0.5%-1% bawat araw, o isang "pinabilis" na programa. Si Chunga, ONE sa anim na "corporate" na nagtatanghal, at ang ONE pinangalanan bukod kay Lee sa mga dokumento, ay nakatanggap ng higit sa $3.7 milyon mula sa HyperFund platform at direkta mula sa pag-recruit ng mga mamumuhunan sa US

Ang mga bagay ay gumana hanggang sa T ito nangyari, at kalaunan ay nalutas nang ang mga pag-withdraw ay na-freeze noong 2022. Sa pagtatapos, ang mga promotor ay nagtatangkang mag-bilk ng mga pamumuhunan sa pamamagitan ng pagbebenta sa mga user ng $10,000 NFT at nangangako ng isang “university-level blockchain education.” Napakabihirang makaligtas ang mga scheme ng Ponzi, sa huli ay wala nang ONE upang manlinlang. Marahil iyon ay isa pang pagkakatulad sa ilang mga crypto.