6 Predictions para sa Crypto sa 2024: Pantera's Paul Veraditkitat

Ang nakaraang taon ay isang patunay sa kakayahan ng blockchain space na makabawi kahit sa pinakamalupit na panlabas na kondisyon. Mula sa kalaliman ng "taglamig ng Crypto " sa simula ng taon, ang kabuuang market cap ng espasyo ng Crypto ay lumago ng 90% hanggang $1.69 trilyon , na may Bitcoin na higit sa pagdoble mula sa taunang mababang nito na $16k noong Ene 2023 hanggang higit pa. $40k noong Disyembre .

Ang post na ito ay bahagi ng package ng hula ng "Crypto 2024" ng CoinDesk .

Noong 2023, patuloy naming naramdaman ang ilan sa mga aftershock ng wave ng mga malalaking pagbagsak noong 2022, lalo na ang FTX trial at verdict at ang Binance plea deal noong Nobyembre, pati na rin ang panandaliang depegging ng USDC stablecoin noong Marso sa gitna ang krisis sa pagbabangko. Kasabay nito, patuloy kaming nakakakita ng mga tagumpay sa espasyo, kabilang ang pag-upgrade ng Ethereum's Shapella sa isang buong network ng Proof-of-Stake, noong Marso din, ang desisyon na ang XRP ay (karamihan) ay hindi isang seguridad noong Hulyo, ang paglulunsad ng PYUSD stablecoin ng PayPal at ang WIN ng Grayscale sa SEC para sa Bitcoin spot ETF noong Agosto, at ang pangunguna ng mga nobelang tokenized na mga social na karanasan gaya ng pag-angat ng Friend.tech .

Sa gayon, papasok tayo sa 2024 nang may malaking Optimism sa hinaharap. Narito ang aking nangungunang mga hula para sa industriya ng Crypto sa 2024:

Noong 2023, ang Bitcoin ay nagsagawa ng muling pagbabalik, na may b itcoin dominasyon (Bitcoin's proporsyon ng Crypto market cap) na tumaas mula 38% noong Enero hanggang sa humigit-kumulang 50% noong Disyembre, na ginagawa itong ONE sa mga nangungunang ecosystem na dapat abangan sa 2024. Mayroong hindi bababa sa tatlong pangunahing mga katalista na nagtutulak sa muling pagsibol nito sa susunod na taon: (1) ang ikaapat na pagbabawas ng Bitcoin para sa Abril 2024, (2) ang inaasahang pag-apruba ng ilang Bitcoin spot ETF mula sa mga namumuhunan sa institusyon, at (3) pagtaas ng mga feature ng programmability, pareho sa base protocol (gaya ng Ordinals), pati na rin sa Layer 2s at iba pang scalability layer gaya ng Stacks at Rootstock .

Sa antas ng imprastraktura, naniniwala kami na makikita namin ang paglaganap ng Bitcoin L2 at iba pang scalability layer upang suportahan ang mga smart contract. Ang Bitcoin ecosystem ay dapat magsama-sama sa paligid ng ONE o dalawang Turing-kumpletong mga smart contract na wika, na may mga nangungunang contenders kabilang ang Rust, Solidity, o ang extension ng isang Bitcoin-katutubong wika tulad ng Clarity. Ang wikang ito ay magiging "standard" para sa pag-unlad ng Bitcoin , katulad ng kung paano itinuturing ang Solidity bilang "standard" para sa pag-unlad ng Ethereum .

Nakikita rin namin ang mga batayan para sa isang posibleng "DeFi summer 2.0" sa Bitcoin. Sa Nakabalot na BTC (WBTC) ngayon na mayroong market cap at Total Value Locked (TVL) na humigit-kumulang $6 bilyon , malinaw na mayroong napakalaking demand para sa Bitcoin sa DeFi. Ngayon, ang Ethereum ay may humigit-kumulang 10% ng $273 bilyon nitong market cap sa TVL ($28 bilyon) . Habang tumatanda ang imprastraktura ng Bitcoin DeFi, maaari nating makitang tumaas ang Bitcoin DeFi Total Value Locked (TVL) mula sa kasalukuyang $300M (<0.05% ng market cap) hanggang ~1-2% ng market cap ng Bitcoin ( ~$10-15 bilyon sa kasalukuyan mga presyo ). Sa prosesong ito, maraming mga kasanayan sa Ethereum DeFi ang malamang na mailipat at “na-naturalize” sa Bitcoin, tulad ng kamakailang pagtaas ng mga inskripsiyon ng BRC-20 at mga ideya tulad ng staking tulad ng sa L2 ng Babylon .

Ang mga Bitcoin NFT, tulad ng mga nakasulat sa Ordinals, ay maaari ding makakita ng tumaas na katanyagan sa 2024. Dahil ang Bitcoin ay may mas mataas na kultural na pagkilala at memetic na halaga, posible na ang mga web2 brand (gaya ng mga luxury retailer) ay pipiliin na maglabas ng mga NFT sa Bitcoin, katulad sa kung paano nakipagsosyo si Tiffanys sa Cryptopunks para ilabas ang koleksyon ng mga pendants na "NFTiff" noong 2022.

Samantalang ang Web2 ay lumipat mula sa social patungo sa Finance, ang Web3 ay lumilipat mula sa Finance patungo sa panlipunan. Noong Agosto 2023, pinasimunuan ng friend.tech ang isang bagong anyo ng mga tokenized na social na karanasan sa Base L2 , na may mga user na makakabili at makakapagbenta ng mga fractionalized na "share" ng X (fka. Twitter) account ng iba, na umabot sa pinakamataas na 30k ETH TVL ( ~$50 milyong USD sa panahong iyon) noong Oktubre, at nagbibigay-inspirasyon sa ilang “kopya na proyekto” gaya ng post.tech sa ARBITRUM. Tila ang friend.tech , sa pamamagitan ng pagpinansiyal ng mga profile sa Twitter, ay matagumpay na pinasimunuan ang isang bagong modelo ng tokenomics para sa espasyo ng SocialFi.

Read More: Amanda Cassatt - Paano Nagtutulak ang Asia sa Susunod Crypto Bull Market

Sa paparating na taon, inaasahan namin ang higit pang mga eksperimento sa social space, kung saan ang tokenization (kapwa bilang fungible at non-fungible token) ay gumaganap ng mahalagang papel sa muling pag-imbento ng karanasan sa lipunan. Ang mga fungible token ay mas malamang na mga bagong anyo ng mga puntos at loyalty system, samantalang ang mga non-fungible token (NFTs) ay mas malamang na magsilbi bilang mga profile at social resources (gaya ng mga trading card). Parehong magagawang i-trade on-chain at lumahok sa mga DeFi ecosystem.

Ang Lens at Farcaster ay dalawa sa nangungunang web3-native na application na nagsasama ng DeFi sa mga social network. Ang mga proyekto tulad ng Blackbird ay magpapasikat din ng mga tokenized point system para sa mga loyalty program sa mga partikular na vertical (gaya ng mga restaurant), gamit ang kumbinasyon ng mga stablecoin na pagbabayad at mga tokenized na rebate upang muling likhain ang karanasan ng consumer, na gumaganang nagbibigay ng on-chain na alternatibo sa mga credit card.

2023 ay nakakita ng maraming legal na aksyon sa Crypto, kabilang ang ilang mataas na profile na panalo para sa industriya tulad ng XRP na pasya at ang Grayscale ETF litigation WIN , at hustisyang nagsisilbi para sa pandaraya sa pananalapi sa Binance at FTX . Kasabay nito ay isang malaking pagtaas sa interes ng institusyon at potensyal na pag-apruba ng ETF para sa Bitcoin at Ethereum.

Sa 2024, inaasahan naming makakita ng malaking pagtaas sa institutional adoption, na hindi lang naghahanap ng mga ETF, kundi pati na rin sa mga tokenized real-world asset (RWA) at mga produktong pinansyal ng TradFi. Sa madaling salita, ang mga asset ng TradFi ay "masasalamin" sa DeFi, habang ang mga asset ng Crypto ay magkakaroon ng mas mataas na pagkakalantad sa mga Markets ng TradFi, kaya lumilikha ng "mga tulay" ng TradFi-DeFi na maglalapit sa dalawang mundong ito para sa mas mataas na pagkatubig at pagkakaiba-iba para sa mga namumuhunan.

Ang mga Stablecoin ay magsisilbing ONE sa pinakamahalagang link sa pagitan ng TradFi at DeFi na mundo, kung saan ang mga stablecoin gaya ng USDC at PYUSD ay mas tinatanggap bilang parehong mga opsyon sa portfolio at mga tool sa pagbabayad. Sa sinabi ng Circle na isaalang-alang ang isang 2024 IPO , maaari rin tayong makakita ng pagtaas sa pag-iisyu at paggamit ng mga non-USD stablecoin, lalo na ang mga stablecoin na sinusuportahan ng Euro gaya ng EURC ng Circle , pati na rin ang British Pound , Singaporean Dollar , at Japanese Yen stablecoins . Ang ilan sa mga stablecoin na ito ay maaaring ilunsad ng mga aktor na suportado ng estado. Maaari rin itong humantong sa paglago ng on-chain fiat foreign exchange market. Ang mga tokenized treasuries ay nakakuha na ng traksyon na may $800m tokenized sa pamamagitan ng mga platform tulad ng Ondo .

Parehong ang ideya ng modular blockchains at ZKPs ay lubos na nag-mature nitong nakaraang taon, tulad ng kamakailang paglulunsad ng Celestia mainnet , Espresso's ARBITRUM integration , RiscZero's open-source Zeth prover , at Succinct's launch of a ZK marketplace. Ang ONE kawili-wiling trend ay kung paano pinagsama ang dalawang salaysay na ito, kasama ang mga kumpanya sa ZK space na "nagmo-modularize" sa pamamagitan ng pagtuon sa mga partikular na vertical, tulad ng mga co-processor, Privacy layer, proof marketplace, at zkDevOps.

Sa darating na taon, inaasahan kong magpapatuloy ang trend na ito, kasama ang Zero Knowledge Proofs na umuusbong bilang isang interface sa pagitan ng iba't ibang bahagi ng modular blockchain stack. Halimbawa, ginagamit ng co-processor ng ZK ng Axiom ang mga ZKP para magbigay ng mga patunay ng dating estado, na pagkatapos ay magagamit ng mga developer upang magsagawa ng mga pagkalkula sa DApps. Sa pagiging karaniwang interface ng mga ZKP sa pagitan ng iba't ibang provider na ito, makikita natin ang isang bagong panahon ng pagiging composability ng matalinong kontrata. Nagbibigay ito sa mga developer ng pagbuo ng DApps ng mas malawak na flexibility para sa mga provider at binabawasan ang hadlang sa pagpasok para sa blockchain stack. Sa panig ng consumer, maaaring makita ng mga ZKP ang mas maraming kaso ng paggamit bilang isang paraan upang mapanatili ang pagkakakilanlan at Privacy, tulad ng sa anyo ng mga desentralisadong ID na nakabatay sa ZK.

Maraming oras, lakas, at kapital ang ibinuhos sa problema sa scalability para sa mga desentralisadong aplikasyon. Ngayon, nalutas na ang karamihan sa problema sa scalability – ang Gas fee sa Ethereum L2s ay mas mababa sa 0.02 USD (kumpara sa 11.5 USD para sa Ethereum mainnet), at sa Solana ang mga bayarin ay 3-4 orders of magnitude na mas mababa pa .

Read More: Marc Hochstein - Ano ang Hula ng Mga Markets sa Pagtataya para sa Crypto sa 2024

Habang nagpapatuloy ang trend na ito sa susunod na taon, naniniwala kami na ang computationally mahal na mga application (ang mga application ay maaaring gumamit ng gigabytes ng RAM) ay magiging mas matipid na magagawa on-chain sa NEAR na hinaharap. Kabilang dito ang mga vertical na application tulad ng on-chain AI system, Decentralized Physical Infrastructure Networks ( DePIN ), on-chain knowledge graph, at ganap na on-chain na mga laro at social network. Ang lahat ng ito ay maaaring radikal na muling ihubog ang on-chain na ekonomiya ng data, lubos na mapabuti ang parehong karanasan ng user at developer, dahil sila ay napalaya mula sa mabibigat na bayad sa Gas at mahigpit na mga hadlang sa compute power.

Ang mga halimbawa ng computationally mahal na proyekto na maaaring samantalahin ang mas murang on-chain na "compute" na ito ay kinabibilangan ng mga pagsisikap ni Hivemapper na lumikha ng isang desentralisadong Google Maps sa Solana, ang paglikha ng Bittensor ng isang desentralisadong machine learning platform, ang mga pagsisikap ng Modulus Labs sa ZKML at AI-generated NFT art, ang mga plano ng The Graph para sa on-chain na mga graph ng kaalaman, at ang Realmsverse na lumilikha ng on-chain na mundo ng laro at kaalaman sa Starknet.

Nagkaroon ng paglaganap sa mga proyektong pang-imprastraktura sa nakalipas na ilang taon. Sa kabila ng karaniwang teknikal na pagkakategorya ng Layer 1 (L1) at Layer 2 (L2) , mula sa pananaw ng karanasan ng user ay walang gaanong pagkakaiba. Ito ay totoo lalo na para sa isang pangkalahatang layunin na pampublikong blockchain; ngayon ang L1 gaya ng Solana o Avalanche ay direktang katunggali sa isang L2 gaya ng ARBITRUM o zkSync para sa mga user, proyekto, at volume.

Sa pagkakalagay ng homogeneity na ito, ang liquidity ay nagsisilbing concentrating force para sa pangkalahatang layunin na mga pampublikong blockchain, na nakikinabang sa mas malalaking nanunungkulan na mga manlalaro tulad ng ARBITRUM, Optimism at Solana, kung saan ang nangungunang apat na ecosystem ngayon ay nagkakahalaga ng ~90% ng Total Value Locked (TVL). Dapat ituon ng mas maliliit na ecosystem ang kanilang mga pagsisikap sa mga partikular na vertical (tulad ng social, gaming, DeFi) upang mapanatili ang isang gilid, na epektibong nagiging "appchain" o "sector-chain." Mayroon na, tatlo sa Top 10 L2s ng TVL (dYdX, Loopring, Ronin) ay epektibong mga appchain na dalubhasa sa iisang vertical. Ang "break-in" ng TVL ng mas maliliit, mas bagong L2 chain gaya ng Base at Blast ay lubos ding umaasa sa iisang "killer-apps" (hal. friend.tech at BLUR ayon sa pagkakabanggit) upang magtatag ng mga beachhead sa volume.

Bukod dito, karamihan sa mga nangungunang pampublikong layunin na pampublikong blockchain ay naglabas ng mga toolkit ng appchain (OP Stack, ARBITRUM Nitro, StarkEx, ETC.) upang payagan ang mga appchain na mag-tap sa liquidity sa mga pampublikong network na ito at ilagay ang mga ito sa loob ng kanilang mga ecosystem orbit. Kaya, nagsisimula kaming makakita ng modelong “hub and spoke” kung saan mayroong ilang pangkalahatang layunin na pampublikong blockchain na nagsisilbing sentral na “hub,” kung saan maraming “spokes” ng mga partikular na appchain. Sa 2024, maaaring sulit na bigyang-pansin ang mga pangunahing rollup-as-a-service vendor gaya ng Caldera , Conduit , at Eclipse na sinasamantala ang "hub-and-spoke" na hakbang na ito.

Sa pag-abot natin sa katapusan ng 2023, marahil ay nalampasan na natin ang pinakamasama sa bear market, na binabalikan ang pahina sa serye ng mga brutal na pagbagsak na nakita natin sa nakalipas na taon at kalahati, at handang magsimulang tuklasin ang paggamit ng nobela kaso. Ngayon, tayo ay nasa isang inflection point, kung saan ang Crypto ay hindi na lamang tungkol sa financialization, ngunit sa halip ay isang mas malawak na ideya kung paano namin muling tinutukoy ang mga karanasan ng consumer, social, at developer gamit ang mga blockchain. Tuwang-tuwa akong makita kung ano ang hawak ng 2024 para sa kinabukasan ng ating namumuong industriya, habang gumagamit tayo ng mga desentralisadong teknolohiya upang muling isipin ang ating digital na kultura.