Ano ang mangyayari kapag ang tradisyonal na pribadong kredito ay nakakatugon sa Web3 on-chain na pagkakataon sa pamumuhunan ng mga real-world na asset? Habang umuunlad ang desentralisadong Finance, mga matalinong kontrata at Crypto , mas maraming produkto ang binuo on-chain, na nagpapakita ng mga produktong laganap sa tradisyonal Finance habang sinasamantala ang mga functionality ng blockchain. Ipinapaliwanag ni Kelly Chambers mula sa KellytheWriter ang ebolusyon ng real-world asset na pribadong on-chain na credit.

Sinasagot ni Bryan Courchesne mula sa DAIM kung ano ang on-chain na De-Fi at kung bakit ito mahalaga sa Ask an Expert.

Masayang pagbabasa.

– SM

Nagbabasa ka ng Crypto for Advisors , lingguhang newsletter ng CoinDesk na nag-unpack ng mga digital asset para sa mga financial advisors. Mag-subscribe dito para makuha ito tuwing Huwebes.

Ang real-world asset on-chain private credit ay isang sulok ng Crypto na maaaring hindi mo madalas marinig. Ngunit ito ay isang sulok na nagkakahalaga ng pag-alam dahil maaari itong magsimulang mag-alok ng mga pangunahing pagkakataon sa pamumuhunan.

Maaaring narinig mo na ang tungkol sa pribadong kredito ngunit narinig mo na ba ang tungkol sa real-world asset (RWA) na on-chain na pribadong kredito? Narito ang pagkakaiba ng dalawa.

Sa tradisyunal Finance, ang mga pribadong pautang sa kredito ay isang anyo ng pagpapautang na hindi sa bangko kung saan ang pagpopondo ay ibinibigay ng mga institusyong hindi bangko na karaniwang sa maliliit at katamtamang laki ng mga negosyo.

Sa mundo ng mga digital na asset, dinadala ng RWA on-chain private credit ang proseso ng pagpapahiram at paghiram laban sa mga real-world na asset sa isang blockchain. Ang real-world collateral ng mga on-chain loan na ito ay maaaring nasa anyo ng imbentaryo ng negosyo, mga receivable, real estate, financing na nakabatay sa kita.

Mayroong ilang mga DeFi protocol na nag-aalok ng RWA on-chain na pribadong credit. Nag-aalok ang mga protocol na ito sa mga negosyo, maraming SME mula sa buong mundo, ng access sa kapital sa utang mula sa mga hindi nagpapahiram sa bangko. Sa karamihan ng mga kaso, ang mga nagpapahiram na nakikipag-ugnayan sa RWA on-chain na pribadong kredito ay kinakailangan upang kumpletuhin ang KYC/AML, mga pagsusuri sa akreditasyon at iba pang mga kinakailangan.

Ang mga benepisyo ng pagdadala ng pribadong credit on-chain ay nabawasan ang mga gastos sa transaksyon at tumaas na transparency kumpara sa tradisyonal na sistema ng pananalapi. Kasama sa mga panganib ang default na panganib ng borrower kasama ang mga hindi alam ng isang patuloy na nag-mature na industriya ng Crypto .

Ang tatlong pinakamalaking on-chain na pribadong credit firm batay sa kasalukuyang aktibong mga pautang ayon sa analytics firm na rwa.xyz ay:

Ang iba pang maliliit na kumpanya tulad ng Credix at Clearpool ay patuloy na nagtatayo sa espasyo sa buong 2023:

Mahalagang tandaan na ang pinakamalaking on-chain na pribadong credit firm ngayon ay maaaring hindi ang pinakamalaking bukas. Makikita mo sa The Graph sa kagandahang-loob ng rwa.xyz na bumagsak at dumaloy ang market share sa mga kumpanya, kasama ang lahat ng kumpanya na nagpupumilit na makaligtas sa pagbagsak ng crypto noong 2022. Sa buong 2023, ang mga on-chain na pribadong credit firm ay dahan-dahang bumalik.

Sa kasaysayan, ang on-chain na pribadong kredito ay hinimok ng isang maliit na bilang ng mga native na gumagamit ng Crypto . Ang ONE trend na dapat subaybayan ay ang potensyal na gawing mas naa-access ang blockchain-based na RWA na pribadong kredito sa mga hindi-crypto-native na mamimili.

Ang CEO ng Maple Finance ay nasa rekord na nagsasabi, “Gusto naming i-abstract ang lahat ng pagiging kumplikado ng Crypto hangga't maaari. Ang aking pananaw para sa hinaharap ay maaari tayong magtayo ng isang opisina ng pamilya at sabihin na mayroon tayong produkto ng kredito at pagpapahiram na may mas mababang bayad kaysa sa iyong average na pondo ng Ares o Apollo na credit.

Bilang karagdagan sa paggawa ng on-chain na pribadong credit mainstream, mayroon ding mga pagsisikap na dalhin ito sa mas malawak na audience. Karamihan sa pribadong kredito ay ginamit ng mga institusyonal na nagpapahiram, ngunit ang ilan ay nakakakita ng higit na puwang para sa mga kinikilalang mamumuhunan na gamitin ang kanilang kapital.

Halimbawa, ang Heron Finance, ang sangay ng Goldfinch protocol, ay naglunsad kamakailan ng isang blockchain-based na RIA na nakarehistro sa SEC na idinisenyo para sa mga investor na kinikilala ng US na T kaalaman sa crypto-native.

Kung ang karanasan ng on-chain na pribadong credit ay nagiging mas mainstream, na may mga onramp sa pamamagitan ng wire transfer o ACH, maaari itong magbukas ng mga pagkakataon sa pamumuhunan para sa mga financial advisors na naglilingkod sa mga kliyenteng may mataas na halaga na naghahanap ng karagdagang ani ngunit hindi gustong makipagtransaksyon sa iba't ibang cryptocurrencies at maramihang. mga wallet. Para sa mga tagapayo sa pananalapi na nag-iisip pasulong, ito ay isang lugar na dapat panoorin.

- Kelly Chambers, content strategist at manunulat, KellyTheWriter.com

T. Ano ang on-chain na DeFi?

A: Ang on-chain DeFi ay tumutukoy sa mga desentralisadong Finance (DeFi) na mga protocol at application na direktang gumagana sa isang blockchain. Ginagawa ito sa pamamagitan ng self-executing smart contract.

T. Bakit ito mahalaga?

A: Mahalaga ang On-chain DeFi dahil ang paggamit ng mga matalinong kontrata ay lumilikha ng isang walang tiwala na sistema na hindi umaasa sa mga tagapamagitan upang gumana. Sa pamamagitan ng pagkakaroon ng mga self-executing na kasunduan na direktang nakasulat sa code at nakaimbak sa isang hindi nababagong blockchain, ang mga kalahok ay maaaring gumamit ng mga serbisyo tulad ng pagpapahiram, paghiram, pangangalakal at pamamahala ng asset sa isang nabe-verify, transparent at walang putol na paraan.

Tingnan natin ang pangangalakal para sa isang pinasimpleng paglalarawan. Ang isang desentralisadong palitan (DEX) ay mag-aayos ng mga kalakalan sa kadena samantalang ang isang sentralisadong palitan ay gagamit ng isang panloob na sentralisadong sistema. Mahalaga ito dahil kung ikaw, halimbawa, ay gagamit ng DEX upang ipagpalit ang Solana (SOL) para sa Helium (HNT) ang iyong HNT na matatanggap mo sa iyong wallet ay mabe-verify sa isang transparent na ledger. Ihambing iyon sa mga tao noong 2022 na nakikipagkalakalan ng Solana para sa Helium sa FTX. Ang mga token na kanilang natanggap ay itinago sa isang sentralisadong ledger, mabe-verify (o hindi) lamang ng FTX sa loob. At nang sumailalim ang FTX, lumabas na ang mga token na iyon ay hindi talaga umiiral. Mahirap malaman kung sino ang dapat pagkatiwalaan. Kaya naman napakahalaga ng mga on-chain na smart contract. Ang paggawa ng self-enforcing, self governing system ay ang pinakamahusay na paraan para mabawasan ang mga masasamang aktor at gumawa ng mas ligtas na kapaligiran para sa lahat ng kalahok.

- Bryan Courchesne, CEO, DAIM

Itinulak ng US spot Bitcoin ETF holdings ang $17 bilyong AUM na may hawak na malapit sa 300,000 bitcoins,

Ginagawang moderno ng Carson Group ang pag-aalok ng pamumuhunan sa pamamagitan ng pagsasama ng ilan sa mga aprubadong spot Bitcoin ETF.

Binago lang ng Fidelity ang 60/40 portfolio model sa pamamagitan ng pagdaragdag ng Crypto sa ilang portfolio.