¿Qué es un ETF de Bitcoin ?

Un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin ( BTC ) permite a los operadores exponerse fácilmente a la criptomoneda más grande a través de cuentas de corretaje tradicionales y mercados de valores, sin necesidad de comprar o vender directamente el activo digital en un intercambio de criptomonedas.

No están autorizados en Estados Unidos, aunque Canadá y varios países europeos los permiten. Se espera que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. decida si los aprueba o rechaza el 10 de enero de 2024. EE. UU. tiene algo similar: ETF de futuros de Bitcoin , que mantienen contratos de derivados cuyo valor está vinculado a Bitcoin.

Pero una exposición más directa no está disponible a través de ETF que realmente poseen BTC , técnicamente conocidos como ETF de Bitcoin al contado. A partir de enero de 2024, la SEC está evaluando casi una docena de solicitudes para incluirlas en la lista, de posibles emisores como BlackRock y Fidelity, así como Grayscale, que quiere convertir su Grayscale Bitcoin Trust en un ETF, y se espera que los reguladores finalmente lo hagan . dar luz verde pronto.

Muchos expertos creen que la aprobación de Estados Unidos podría aumentar drásticamente la base de inversores de Bitcoin , ya que los ETF de Bitcoin se pueden comprar a través de canales de inversión tradicionales, al tiempo que brinda comodidad a los inversores institucionales que solo pueden invertir en productos regulados.

Los ETF son una parte gigantesca de las finanzas convencionales, con muchos billones de dólares invertidos. Se negocian en bolsas como las acciones, pero, en lugar de transmitir una participación en la propiedad de una sola empresa, representan la propiedad de una cesta de activos. Hay ETF que rastrean el S&P 500, bonos, materias primas, incluido el oro, y mucho más.

Son tan fáciles de comprar como acciones. Es por eso que los optimistas predicen una avalancha de inversiones en ETF de Bitcoin .

Cameron y Tyler Winklevoss propusieron crear un ETF de Bitcoin en 2013. Su plan fue rechazado repetidamente por la SEC. El razonamiento de los reguladores fue que el mercado de Bitcoin es demasiado volátil, carecía de vigilancia suficiente y era demasiado fácil de manipular.

Estados Unidos obtuvo algo más en 2017: contratos de futuros de Bitcoin . Estos son principalmente para profesionales de la inversión, no para los comerciantes en su mayoría minoristas que compran ETF, pero llevaron a la aprobación de la SEC en 2021 de los ETF de futuros de Bitcoin .

Mientras tanto, durante años, Grayscale ha ofrecido un producto llamado Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), que posee decenas de miles de millones de dólares en BTC. Al igual que un ETF de Bitcoin , comprar una acción de GBTC le da al propietario un interés económico en Bitcoin. Pero hay inconvenientes. No está tan disponible como un ETF. Y, debido a la estructura del fideicomiso, se pueden emitir nuevas acciones de GBTC pero las existentes no se pueden cancelar, lo que puede hacer que su precio se desvíe del valor del Bitcoin que posee. Este desequilibrio entre oferta y demanda se produjo en los últimos años, y a finales de 2022 GBTC se hundió hasta alcanzar un descuento del 50% sobre su llamado valor liquidativo .

La marea comenzó a cambiar en junio de 2023, con la impactante noticia de que BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, quería ofrecer un ETF de Bitcoin en EE.UU. El apoyo a la idea de ONE de los nombres líderes de las finanzas tradicionales generó un entusiasmo que, después Después de una década de intentos fallidos, un ETF de Bitcoin al contado podría finalmente llegar a la nación con el mercado de capitales más grande del mundo. Le siguieron otras empresas de TradFi, incluidas Fidelity, Franklin Templeton e Invesco (con el apoyo de la empresa de criptomonedas Galaxy), así como empresas criptonativas como Valkyrie y Bitwise.

En agosto de 2023, Grayscale recibió buenas noticias sobre su intento de convertir Grayscale Bitcoin Trust en un ETF. Un tribunal estadounidense dictaminó que la SEC debe reconsiderar su rechazo de la solicitud de Grayscale, calificando la decisión de los reguladores de "arbitraria y caprichosa".

El precio de Bitcoin se disparó a finales de 2023 y el descuento de GBTC sobre el NAV se redujo en medio del Optimism de que la SEC aprobaría los ETF de Bitcoin .

Se espera que la SEC anuncie su decisión sobre si aprobar o rechazar los ETF de Bitcoin entre el 8 y el 10 de enero de 2024. Los emisores y los reguladores se han reunido repetidamente en el período previo a esa fecha límite, lo que ha dado lugar a una serie de revisiones de las presentaciones regulatorias. . BlackRock y otros han anunciado socios clave, incluidas las empresas que mantendrán el Bitcoin en custodia para los ETF, así como los llamados participantes autorizados encargados de mantener la negociación de los productos sin problemas .

No es necesario ser un inversor acreditado para comprar ETF. Cualquiera puede invertir en ellos.

Todo lo que necesita para comenzar a invertir en ETF es configurar una cuenta de corretaje en línea o descargar una de las muchas aplicaciones de comercio móvil. Desde allí, podrá comprar y vender una amplia gama de ETF que rastrean varios mercados diferentes.

Si bien puede parecer contradictorio invertir en un ETF de Bitcoin en lugar de comprar Bitcoin en sí, hacerlo de esta manera tiene una serie de ventajas, a saber:

Sin embargo, existen desventajas al invertir en un ETF de Bitcoin en comparación con comprar el activo directamente: