Lido представляє «Restaking Vaults» у співпраці з Symbiotic, Mellow Фінанси

Lido, провідний стейкінг Ethereum , останнім часом бореться з ажіотажем навколо «переставлення», нової тенденції, яка загрожує послабити контроль платформи стейкинга над децентралізованими Фінанси (DeFi).

Lido контролюється Lido DAO, консорціумом власників токенів LDO , які голосують за стратегію протоколу та ключові оновлення.

У рамках нової ініціативи DAO Lido буде співпрацювати з Mellow Фінанси, платформою, яка дозволяє користувачам отримувати прибуток, вносячи кошти в «сховища» повторних ставок, і Symbiotic , протоколом повторних ставок без дозволу. Відповідно до нової ініціативи, трейдери отримають доступ до інструментів повторного ставлення, які можуть допомогти повернути Lido stETH у центр уваги.

«Стратегія Lido полягає в тому, щоб продемонструвати ринку, що використання stETH як активу для повторного ставлення насправді є найкращим способом здійснення повторного ставлення», — сказав в інтерв’ю adcv, псевдонімний співзасновник Steakhouse Financial і Фінанси системи Lido DAO. за допомогою CoinDesk.

Lido знаходиться в центрі екосистеми DeFi Ethereum, дозволяючи користувачам робити ставки на Криптовалюта — паркувати її в ланцюжку, щоб захистити — в обмін на винагороду. Велике нововведення Lido, коли він був запущений пару років тому, полягав у тому, що він надав вкладникам «рідкий токен стекінгу» під назвою Lido staked ETH (stETH), яким користувачі могли торгувати, навіть якщо їхні базові депозити були технічно заблоковані на Ethereum.

За даними DefiLlama, наразі Lido є найбільшим децентралізованим Фінанси протоколом на Ethereum із депозитами на суму 33 мільярди доларів . Тим часом StETH став ONE із найпопулярніших активів у DeFi.

Але останнім часом домінування Lido впало, оскільки користувачі перенесли активи до EigenLayer, новішої служби, яка дозволяє користувачам «переставляти» такі активи, як ефір (ETH) і stETH, щоб допомогти захистити інші мережі в обмін на додаткові винагороди.

Читайте також: Рестейкінг 101: що таке рестейкінг, Liquid Restaking і EigenLayer?

Нещодавно компанія Lido представила The Lido Alliance — групу партнерів і протоколів, які прагнуть захистити роль stETH в Ethereum DeFi. Керівник відділу стратегії Lido, Хасу, також окреслив reGOOSE , багатосторонню стратегію, яка допоможе Lido подолати ризики, пов’язані з переставкою.

Ця нова ініціатива — запуск чотирьох орієнтованих на stETH продуктів переставлення на Mellow Фінанси— є першим прикладом дії reGOOSE та The Lido Alliance. Це також перший натяк на те, що Symbiotic, стартап, який підтримується співзасновниками Lido та найбільшим інвестором, може відігравати ключову роль у майбутніх планах Lido.

Lido DAO надає офіційну підтримку Mellow Фінанси, протоколу DeFi, який пропонує «сховища» для повторних ставок. Користувачі можуть розміщувати такі активи, як stETH, у сховищах, а «куратори», які схожі на Крипто , розгортатимуть ці активи в різних активно підтверджених службах або AVS (протоколах, які захищені переставленими активами), щоб допомогти користувачам заробити додаткові відсотки на їхні кошти.

Нова платформа Mellow є відповіддю на такі ліквідні протоколи переставлення , як Renzo та Ether.Fi , які перераховують депозити користувачів в EigenLayer (а незабаром і в інші протоколи переставлення), щоб допомогти інвесторам заробити додаткові відсотки.

Як і все інше DeFi, ліквідний рестейкінг існує як спосіб для людей отримати якомога більше «економічної ефективності» (читай: дохідності) зі своїх цифрових активів. Користувачі протоколу отримують квитанції за свої депозити, які називаються «токенами ліквідних повторних ставок» або LRT, якими можна торгувати, позичати та позичати на інших протоколах в обмін на додаткові винагороди.

У переставці рідини «у вас є такі гравці, як Renzo та EtherFi, які роблять це зверху вниз, але Mellow привносить у це якість без дозволу, що ми вважаємо досить привабливим», — сказав adcv.

У той час як традиційні протоколи переставлення ліквідних коштів використовують універсальний підхід для вибору місця розміщення капіталу користувача, Mellow дозволяє будь-кому створити сховище та розподілити депозити відповідно до власних параметрів ризику та інвестиційних тез.

«Сховища є важливим кроком у реалізації стратегії reGOOSE, пропонуючи стейкерам можливість орієнтуватися в різноманітному ландшафті ризику/прибутку», — йдеться в заяві Lido DAO, надісланій CoinDesk.

Куратори Mellow Steakhouse, P2P Validator, Re7 Labs і MEV Capital разом із оголошенням у вівторок представляють сховища, які приймають stETH.

На даний момент винагороди, які користувачі отримують за депозит у сховищах Mellow, будуть у формі нечітко визначених «балів» , які з часом можуть бути прив’язані до майбутніх роздач токенів. (Наразі немає AVS, які б винагороджували відсотки за Symbiotic або за будь-яким іншим протоколом переставки.)

Читайте також: Зі зростанням Крипто -балів зростає ризик розпливчастих обіцянок

На даний момент сховища найкраще розглядати як доказ концепції того, чому stETH є корисним активом для переставлення. «StETH — це найкращий актив, який можна використовувати як заставу для переставлення», — наполягає adcv. «Він має всі мережеві ефекти. Він має всю ліквідність і має здатність абстрагуватися від власного стейкінгу [...] Він завжди отримує дохід від власного стейкінгу».

«Особисто я очікую та сподіваюся, що інші LRT — Renzo, EtherFi, хто завгодно — також визнають це і в свою чергу приймуть це як свою основну заставу», — сказав acdv.

Невипадково Mellow Фінанси будує свої сховища повторних ставок за допомогою Symbiotic, перспективного конкурента EigenLayer.

Минулого місяця звіт CoinDesk вперше показав, що Symbiotic тихо фінансується Paradigm, найбільшим спонсором Lido, і cyber•fund, венчурною компанією, очолюваною співзасновниками Lido. У звіті також було показано внутрішні документи компанії, в яких вперше описано, як може працювати ще не запущений протокол Symbiotic.

На суто технічному рівні має сенс, що Mellow вибере Symbiotic для створення своїх сховищ без дозволу: EigenLayer приймає лише певні Крипто (а саме ETH, EIGEN та певні похідні ETH ), тоді як Symbiotic приймає будь-які Крипто на основі Ethereum. Стандарт маркера ERC-20.

Але є ще одна причина — окрім інвесторів Symbiotic або технічних деталей — чому Lido DAO може вибрати партнерство з іншою платформою для переставлення, ніж EigenLayer. Незважаючи на те, що EigenLayer приймає депозити stETH Lido, тобто можна використовувати Lido та EigenLayer одночасно, він встановив обмеження щодо кількості stETH, ONE можна внести.

Таким чином, зростання EigenLayer відбулося за рахунок Lido, оскільки деякі користувачі відкликали свої частки з Lido, щоб направити більше активів на новішу платформу переставлення.

«EigenLayer фактично, на дискреційній основі, обмежив кількість steETH, яка могла ввійти в їх проміжне програмне забезпечення — на мій погляд, довільно», — сказав adcv. «Я очікую, що в майбутньому цей тип обмежень ставатиме дедалі RARE , тому що з точки зору постачальника повторних ставок ви T хочете обмежувати свою здатність залучати капітал».

За його словами, EigenLayer «досі було дуже легко, але з більшою конкуренцією стане важче бути таким вибірковим».

ВИПРАВЛЕННЯ (11 червня 2024, 14:12 UTC): депозити Lido становлять 33 мільярди доларів, а не 27 мільярдів доларів. Не всі куратори сховища stETH Mellow є членами «Lido Alliance».