На перший погляд, Figure Ринки, Криптовалюта біржа, яку нещодавно представив серійний підприємець Майк Кегні, LOOKS як ще одна гра з торгівлі та зберігання після FTX, спрямована на установи. Але копніть глибше, і з’явиться цілий спектр ціннісних пропозицій, від практичних заощаджень до перспективних руйнувань.

Ключові компоненти включають: альтернативну торгову систему (ATS), брокерсько-дилерську ліцензію, можливість перехресної застави Крипто і реальних активів, а також запозичення та позичання з використанням балансу Figure Technologies як каталізатора для того, щоб все текло. Усе це підкріплено гаманцями багатосторонніх обчислень (MPC), значною мірою децентралізованою книгою замовлень і підтримкою маркет- Maker Jump Trading.

Безсумнівно, мільярди доларів активів, викинутих на FTX, спонукали до перегляду Крипто бірж. Для Figure Ринки потреба у створенні біржі виникла з історії дочірньої компанії Figure Technologies щодо токенізації некриптографічних активів (понад 30 мільярдів доларів з 2018 року) за допомогою розробленого фірмою Provenance Blockchain на базі Cosmos.

За власним визнанням Кегні, експериментальні зусилля, такі як створення мережевого ринку акцій приватних компаній і торгівля акціями Figure на ATS, не набули успіху. Подібним чином T спрацювало залучення таких важких гравців, як Apollo, для торгівлі інтересами фондів у мережі.

Кегні залишається веселим щодо цієї кривої навчання. «Це дві дуже популярні бізнес-моделі, які люди зараз пропонують для блокчейну. Ми робили їх обидва, і я можу сказати вам, що жоден не працює», — сказав він в інтерв’ю CoinDesk. «Тож ми вирішили зробити крок назад і поглянути на структуру ринку. Впадає в очі те, що Binance та Coinbase функціонують так само, як FTX, навіть після того, що там сталося. Вони діють як зберігач і кліринговий агент».

Правильним напрямком було використання MPC на основі пропозиції Jump Crypto Silo , яка представляє досконалі інтереси безпеки , аналогічні самоохороні, і ефективно забезпечує концепцію Кегні про «децентралізований обмін».

Версія Cagney відрізняється від DEX у сенсі децентралізованих Фінанси (DeFi), де анонімні сторони торгують за допомогою автоматизованого маркет- Maker (AMM). Натомість він містить книгу лімітованих замовлень, але ONE , яка максимально наближена до мережевої, наскільки це технологічно можливо для масштабного розгортання.

«Ми T можемо масштабувати це до рівня, щоб бути конкурентоспроможними з Binance і Coinbase», — сказав він. «Тож вам доводиться виводити з ланцюжка певну конструкцію, що відповідає порядку, коли ви записуєте в ланцюжок кожні п’ять секунд. Протягом п’яти секунд ви використовуєте якусь централізовану структуру наказів, але все одно не заволодієте заставою, що важливо».

У будь-якому випадку, погляд Кегні полягає в тому, що AMMs не корисні для споживачів. «Усі б’ються в груди про AMM, але реальність полягає в тому, що AMM постійно використовують маркет-мейкери, атакуючи роздрібних клієнтів, які торгують ними. Справжня панацея – це коли ми отримуємо відповідні блокчейн-обчислення. Але до того часу ми маємо запускати епізодичне зіставлення поза ланцюгом, щоб забезпечити необхідну пропускну здатність. Це T є нещирим щодо тези про децентралізацію або, принаймні, узгоджується з нею».

Такі маркет-мейкери, як Jump, побачили величезну цінність як у децентралізації Figure Ринки, так і в можливостях перехресного забезпечення. Але вони відзначили іншу проблему, проблему пов’язану з ліквідністю для позичання/позичання та можливістю доступу до капіталу з точки зору позичання/позичання, сказав Кегні. «Подивіться на провідних брокерів у Крипто, насправді є лише десь із сотень мільйонів доларів капіталу, доступного для позичання в галузі, яка може легко споживати мільярди доларів капіталу на день».

Щоб впоратися з цим, Cagney розподілив близько 100 мільйонів доларів із балансу Figure, щоб повернути маховик кредитування.

«Що справді цікаво, так це те, як можна демократизувати первинне Фінанси, щоб вам T потрібен був брокер», — сказав Кегні. «Ви просто прикріплюєте свій гаманець до біржі та торгуєте. Мені T потрібен Robinhood, мені T потрібен Schwab, мені T потрібен TD [Ameritrade] і вся система Prime. Зрештою ви отримаєте повну зміну того, як працюють фінансові Ринки , що є надзвичайно руйнівним, але надзвичайно креативним способом для кожного в екосистемі».